義煤集團宣佈重組 持反對意見董事長10天前被雙規

義煤集團董事長武予魯被“雙規”不到半月，義煤與河南煤化就要重組合並。

昨日（8月6日）下午，《每日經濟新聞》記者從義馬煤業集團股份有限公司（以下簡稱義煤集團）內部人士處獲悉，河南省政府將推動義煤集團和河南煤業化工集團 （以下簡稱河南煤化）“強強聯合、戰略重組”。昨日晚間，大有能源（600403，SH）發佈了此項戰略重組的重大事項公告。

重組在義煤集團董事長武予魯被“雙規”的消息發佈不到半月就進行，也引發了業界的強烈關注。據瞭解，新公司會在9月份掛牌，之後將會有更多的戰略、運作方式等細節出台。接受記者採訪的企業及行業內人士都表示，此消息對於合作雙方都是重大利好，合併後的企業產煤量或將進入行業前三甲。

重組後有望進行業前三

上述義煤集團內部人士告訴《每日經濟新聞》記者，昨日下午，包括河南省常務副省長李克、副省長張維寧以及國資委相關人士在鄭州就此項 “戰略重組”開會。

他同時告訴記者，合併後的企業名字可能是 “河南能源化工集團”。另有知情人士表示，針對河南煤化這樣的大企業，改名字帶來的影響太大，新企業的名字還未最終確定。上述義煤集團人士向記者表示，這個消息對義煤集團以及其下屬的上市公司大有能源而言都是利好。

資料顯示，河南煤化是2008年經河南省委、省政府批准，由原永煤集團、焦煤集團、鶴煤集團、中原大化集團、河南煤氣集團5家企業重組成立的大型國有獨資煤炭化工企業，公司註冊資本122億元，在《財富》雜誌發佈的2013年世界500強企業榜單中位列第404位，是河南省唯一上榜企業。主營煤炭採選、化工、有色金屬、裝備製造等業務。

義煤集團則是河南省政府管理的大型煤炭企業之一，2012年居中國500強企業第283位。集團總部設在河南省義馬市，註冊資本33.5億元。其中河南省政府出資佔65.79%，中國信達資產管理公司出資佔18.25%，河南鐵路投資有限責任公司出資佔6.67%，中國華融資產管理公司佔6.25%，河南豐利能源控股集團有限公司出資佔3.04%。主營煤炭採選、煤化工、鋁冶煉等業務。下設110個控、參股子公司，分佈在豫西地區和新疆、青海、貴州等8個省（市、區），在澳大利亞設有1個基地公司。

中煤遠大諮詢中心分析師張志斌向記者表示，重組後的公司在煤炭產量方面可能會超越同煤、焦煤等大企業，成為僅次於神華、中煤的產量前三企業。

據報道，在河南省此前推行煤炭行業兼併重組中，義煤集團曾有過差點被河南煤化兼併的歷史。而當時正處於煤炭行業發展黃金時期，為了避免被兼併，當時的義煤董事長武予魯啓動了推動大有能源上市的計劃。時至今日，在武予魯傳出被“雙規”的消息不足10天，義煤和河南煤化在當地政府推動下，要進行“強強聯合、戰略重組”。

弱市下的“強強聯合”

煤炭行業資深專家李朝林告訴記者，過去在行業好的時候，沒有哪個企業願意被兼併，但是現在行業低迷，企業兼併重組對雙方都是利好。

義煤集團內部人士在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，這一組合確實為“強強聯合”，在煤炭行業低迷的背景下，義煤集團和河南煤化算是行業內業績較好的企業。

記者查閲相關數據發現，目前河南省煤炭企業業績不怎麼好看。平煤股份今年上半年營收92.8億元，同比下降25.25%，淨利潤4.32億元，同比下滑48.02%；神火股份營收136億元，同比下降8.13%，淨利潤1.81億元，同比下降64.66%。相比而言，義煤旗下上市公司大有能源業績相對還不錯，公司今年上半年營收60.67億元，同比下降1.73%；淨利潤8.98億元，同比減少18.19%。

中投顧問煤炭行業研究員邱希哲向記者表示，煤炭行業疲態盡顯，未來幾年的盈利前景不容樂觀，煤企若想實現可持續發展必須要考慮轉型。從產業整合角度來看，義煤集團和河南煤化的“合體”對雙方而言都是巨大利好，戰略重組後或能迎來更大發展機遇。

大有能源高管昨日 （8月6日）在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，這次重組對於大有能源會是很大的利好。

據大有能源在昨日晚間的公告顯示，（新集團）煤炭板塊以上市公司為平台，通過增發等形式，逐步實現煤炭業務整體上市，提高資產證券化率。

上述高管表示，目前義煤集團和河南煤化兩家只有大有能源一個上市平台，“按照方案裏面的提法，應該説對大有能源是一個利好，因為河南煤化的煤炭板塊比義煤的煤炭板塊大很多，而且有非常多優質的煤礦資產。”

針對河南煤化和義煤的重組會不會給義煤集團的其他戰略帶來變化，目前記者尚沒有從企業一方獲得明確答案，因為合併的方案剛剛出來，第一階段會圍繞兩個集團在法律層面的合併工作開展，第二階段才會是涉及雙方業務、資產方面的深度融合。

據悉，目前兩個集團在煤化工、煤炭等板塊都存在業務重合，而在整合過後將會有 “統一管理”的過程，所需的時間會比較長。

義煤子公司老總5月已被“雙規”上市計劃受阻

義煤集團董事長武予魯被“雙規”的消息公佈至今已有一週多時間，其“千億資本局”是否停止仍無下文，武予魯被“雙規”的原因也藏在迷霧當中。

近日，《每日經濟新聞》記者在河南義馬市採訪期間獲悉，義煤集團下屬煤化工板塊子公司河南開祥精細化工有限公司（以下簡稱開祥化工）總經理、法定代表人林發現，在5月份也被“雙規”。

目前尚無官方的説法證實兩人相隔1個多月的“雙規”是否存在聯繫，不過因為這一變故，開祥化工原本要在今年上半年完成的赴港交所上市的計劃也被迫延遲。

開祥化工赴港上市計劃延遲

工商信息顯示，開祥化工法定代表人為林發現，成立時間為2006年12月25日。義煤集團官方消息顯示，2009年7月31日，義煤集團根據煤、鋁和煤化工三大主業發展戰略需要，在河南省有關部門的大力支持下，成功併購了義馬市開祥化工公司。

目前，開祥化工為義煤集團全資子公司，作為煤化工板塊的主力企業，在武予魯的千億資本局中，開祥化工作為新啓動上市的4家平台之一，於2012年2月15日啓動了赴港上市工作。

據《金證券》今年初的報道，一份內部資料顯示，武予魯在2012年12月15日的年末講話中提出，要推進開祥化工港股上市工作，儘快完成中介機構選聘等前期工作，制定好股改方案，報國資委批覆，2013年上半年力爭完成在香港聯合交易所掛牌上市。

義煤集團內部人士對《每日經濟新聞》記者表示，開祥化工目前業績很好，公司自身的財務狀況、經營業績、產品銷售、生產等各方面都已經具備上市的條件了。

“但是非常遺憾，5月份的時候，開祥化工的法定代表人林總（指林發現）被‘雙規’了。”義煤集團內部人士在接受 《每日經濟新聞》記者採訪時表示，開祥化工的上市計劃因此延遲。

他同時告訴記者，林發現被“雙規”之後，義煤集團層面曾經考慮過對管理班子進行調整，但是一個多月後，義煤集團的老總武予魯也被“雙規”了。

也就是説，開祥化工的法定代表人和股東義煤集團的法定代表人接連出現了變故。

兩人先後被“雙規”是否存在關聯？上述人士向記者表示，目前尚不知道兩者之間是否存在關係，也不方便作評論。

記者在走訪中發現，武予魯被“雙規”之後，整個義煤集團下至礦工上至高層都在很短的時間內知曉了這一“大事”。而結合林發現被“雙規”的事實，當地人在與記者閒談時表示，兩者必定是有關係的。

不過目前紀委方面的調查結果還沒出爐，對於兩人被“雙規”尚沒有明確的官方説法。

據記者瞭解，開祥化工相關上市工作正在進行當中，而在其上市班底中，大有能源前任董秘於莉便在其董事隊伍中，而為推動在港交所的上市工作，義煤集團曾於去年由武予魯親自面試招進一位做過港股上市的金融證券人士。

上述人士對記者明確表示，開祥化工在港上市的計劃不會停止，相關準備工作目前都在做，只是“人出了問題”，目前就是在等着人到位。“如果人（法定代表人）都到位了，上市差不多就只需要半年的時間。”

被義煤集團寄予重望

在《每日經濟新聞》記者日前針對義煤集團的採訪中，多位內部人士都向記者描述了煤化工板塊對於該集團的重要性，“集團做煤化工是下了很大決心的”“這個將會成為未來發展的重點”。

義煤集團的煤化工業務目前分為了兩塊，一塊為生產BDO（1，4-丁二醇）、PBT（聚對苯二甲酸丁二醇酯）等的開祥化工；另一塊為綜能公司，做生物化工，生產甲醇蛋白（一種飼料）和甲醇，另外還有年產500萬噸的煤制氣項目已經建成，但沒有完全投產。

記者從義煤集團內部人士處獲得的消息顯示，義煤集團在煤化工板塊的投資已經接近200億元。據義煤集團內部人士的説法，該集團在煤化工板塊的生產線如果都投產的話，資產規模會超過煤炭資產。

義煤集團內部人士告訴記者，開祥化工所生產的煤化工產品BDO目前效益良好，去年已經有了1億多元的淨利潤，今年上半年應該也已經達到了1.4億元，開祥化工BDO已經佔據了國內將近四分之一的市場，新的生產線亦在相繼投產之中。

卓創資訊PU分析師畢寧告訴《每日經濟新聞》記者，在過去幾年，投產BDO產品的廠家確實在大賺，不過BDO產品近兩年會有更多的產品線上馬，未來的市場競爭會更加激烈，而相應BDO的價格也一直在延續跌勢。

畢寧表示，開祥化工目前在行業內的份額確實是很高的，而且客户全是合約户，目前的銷售情況還不錯。

而對於開祥化工的甲醇產品，西本新幹線電子商務公司分析師杜洪峯分析認為，目前已經出現了產能過剩。

而記者從義煤集團內部瞭解到，開祥化工目前在甲醇板塊的產能有20萬噸，但都完全自用，不對外銷售，因為“它是BDO的上游產品。”

人物觀察

武予魯：大手筆的“改革派”

武予魯被“雙規”的原因至今成謎，但我們可以從他的經歷和外界評價中尋找蛛絲馬跡。

在《每日經濟新聞》記者走訪義煤集團相關人士期間，得到了不同的聲音，但有兩點是一致的：武予魯熱衷資本運作；是個大手筆的“改革派”。

非議不斷的“外來者”

簡歷顯示，武予魯為山西省襄垣縣人。他最早是在平頂山礦務局（後來的平頂山煤業集團，簡稱平煤集團）擔任礦工，並在其後的22年中一步步變成了助理工程師、副科長、隊長直到平煤副總經理。

2004年，武予魯出任河南省煤炭工業局副局長，有義煤內部人士告訴記者，武予魯熱衷於資本運作或與此段經歷有關，因為相對於一直在企業內部工作的人，他具有了更廣闊的的視野。

其後，義煤集團原任董事長付永水因貪腐落馬，武予魯接任義煤集團董事長職位。義煤集團內部人士告訴《每日經濟新聞》記者，武予魯幾乎是等於“空降”。

“外來派”也成了武予魯的另一個標籤，到目前，武予魯在義煤任職的時間還未滿7年，這相對於他工作過22年的平煤集團來説，時間確實不算太長。

武予魯上任後，便開始了大刀闊斧的改革。2009年初，武予魯主推的人事改革導致一些在義煤工作多年的老員工不滿。在貼吧中，頻頻會有關於他貪腐、指責其鉅額行賄的聲音傳出。

接受《每日經濟新聞》記者採訪的一位煤礦中層説，武予魯更多是一個改革派。按照這位年輕中層的説法，武接任後，義煤的產量和效益都提高了，從管理上來説比之前透明瞭很多，這也讓很多有能力的年輕人得到了重用，同時也得罪了部分在義煤工作多年的老員工。

大手筆的資本高手

武予魯還是個“大手筆”的人，這也與他“改革派”的標籤密不可分。相關信息顯示，武上任後，義煤在7年的時間內發展成為了資產總額590億元的企業。按照武的規劃，他要把義煤集團打造成“雙千億”的企業：資產超千億、產值超千億。

武予魯的改革體現在兩點，一是改制，他對於義煤集團的改造是大刀闊斧的，先後對集團旗下14家二級輔業單位、7家三級輔業單位進行了改制，同時，義煤集團聘請中介機構對集團財務進行上市審計；另一個便是外界熟知的武予魯所鍾愛的資本運作，成功推動了大有能源的上市，注入資產超過80億元，並完成了一次70餘億元的融資。

武的資本運作遠非這些，在其“千億資本局”的謀劃中，還包含同時啓動4個公司上市，計劃到2015年，義煤集團擁有五到六個上市公司。

除此之外，武予魯還認為，義煤集團應該擺脱對煤炭的依賴，他認為煤炭行業的“黃金十年”已經過去，義煤的生存和發展受到了嚴重威脅，唯一的出路在於“非煤化”，由此，義煤發展了氧化鋁和煤化工產業。

如今，隨着武予魯被“雙規”，以及義煤集團和河南煤化集團傳出合併消息，武予魯主導的“千億資本局”命運如何還未知。