券商欲繞過第三方存管設理財賬户

消息人士6日向中國證券報記者透露，五家證券公司近期向有關部門遞交關於發展互聯網金融的相關方案。方案重點關注賬户管理問題。券商提出開設理財產品賬户，投資者可通過該賬户直接將購買產品的資金支付給券商，從而繞過第三方存管制度。目前，針對這些方案的專業評審已結束，但中國證券報記者尚未獲得評審最終結果。

“雖然是關於開展互聯網金融的方案，但由於非現場開户等內容都與賬户息息相關，方案的很多內容都是關於設計賬户管理的。”有券商人士表示，五家券商遞交的方案不盡相同，但都在不同程度上試圖突破第三方存管制度。

在券商綜合治理前，投資者交易結算資金均由券商統一存管。由於客户資金被大量挪用的惡性事件出現，導致證監會全面開展券商綜合治理，最終加快第三方存管制度的推出和落實。2005年10月修訂通過的《證券法》規定，“證券公司客户的交易結算資金應當存放在商業銀行，以每個客户的名義單獨立户管理”。這條被行業視為“鐵律”的規定排除了券商挪用客户保證金的可能性，也是近年來證券行業平穩發展的重要保障之一。

“目前，股票賬户等高風險賬户肯定還會延續以往的第三方存管制度，但一些低風險理財產品是否還需遵守這一規定，行業希望有所突破。”業內人士認為，之所以嘗試突破第三方存管制度，最主要的原因在於對“客户交易結算資金”的界定存在“空間”。

按照有關規定，客户交易結算資金包括客户為保證足額交收而存入的資金，出售有價證券所得到的所有款項(減去經紀佣金和其他正當費用)，持有證券所獲得的股息、現金股利、債券利息，上述資金獲得的利息，以及證監會認定的其他資金。

對這一界定，前述消息人士表示，從規定本身看，對投資者用於購買理財產品等的資金是否屬於客户交易結算資金並不明晰，“行業等於打了個‘擦邊球’，步伐大的希望這部分資金的交易可通過與交易賬户並行開立的理財賬户進行，從而繞過第三方存管制度”。

券商人士介紹，在業界對這一計劃有不同設想。一部分人士提出，理財賬户可與以前銀證通的模式一樣，每天清算完之後餘額為0，因此不存在挪用資金風險。但是，從目前反饋情況看，這種方案實施起來仍存在一定障礙。另一部分人士認為，可採取“直銷模式”，即客户從銀行、第三方支付公司等渠道直接將資金支付給券商。這一模式短期內或許更易實現。