錦州銀行IPO面臨兄弟之爭 盈利能力堪憂成軟肋

北京8月8日訊 成本收入比和淨資產收益率是反映一家銀行盈利能力的重要依據，在目前排隊等待IPO的15家銀行中，有這麼一家銀行近兩年成本收入比均超過40%、淨資產收益率墊底，2012年淨利潤增速為個位數，這家企業仍處於證監會初審中，他就是錦州銀行。

證監會數據顯示，截至7月26日，正在排隊等待IPO的銀行中有9家處於初審中，分別是江蘇常熟農村商業銀行、盛京銀行、江蘇銀行、錦州銀行、徽商銀行、上海銀行、貴陽銀行*、成都銀行*、無錫農村商業銀行。這其中有着2012年淨利增速超過45%的東莞銀行，也有資產規模破8000億的上海銀行，更有同為遼寧省城商行且指標優於自己的盛京銀行，與這些銀行相較，錦州銀行只能自認“屌絲”之名。

焦點關注：小銀行難有話語權

錦州銀行目前經營上的最大問題就是資產回報率太低，其1232億的資產規模，淨利潤只有11.56億，與錦州銀行資產規模相當的東莞銀行，淨利潤高達19.27億。

從2012年錦州銀行和東莞銀行年報的具體數字來看，錦州銀行的利息淨收入為32.53億，東莞銀行為40.28億；錦州銀行手續費及佣金收入為9732萬，東莞銀行此項數據則高達4.61億，利息淨收入代表了銀行傳統業務盈利，手續費及佣金收入是近些年銀行利潤增長的另一大支柱，“兩手都不硬”的錦州銀行着實讓人擔憂。

誠然，隨着利率市場化的進一步推進，大銀行也感覺“高處不勝寒”，這自上而下的壓力逐級傳導，城商行也不能倖免。近兩年，城商行大躍進的時代已經結束，利潤增速下滑也是趨勢所致，小銀行若想發展壯大，就要比此前更加努力，優化配置。調整結構。

作為一家城商行，立足所在地域開展業務應是其發展的核心，“存款立行、貸款興行”，但錦州銀行近兩年在錦州佔有率非但沒有增加，反而在個別項有所減少，2011年末，錦州銀行存款佔錦州地區市場份額為38.92%，這一數字在2012年下降到了38.35%，貸款市場份額則是略微增加0.8個百分點。

所謂“老樹根深”，城商行一般都是本地經營的王者。錦州銀行在當地並沒有特別強勁的對手，2012年交出了這樣的答卷顯然令人難以滿意，從另一方面來説，在有着天時地利人和的老家陣地都難有作為，即便跨區經營，在北京等地開設分行，也只能徒增資本壓力，利潤貢獻微乎其微。

為了彌補銀行存款方面的劣勢，，錦州銀行2012年同業存款業務發展迅猛，其2011年同業境內外存款總額僅有41.05億，2012年快速增長到87.59億，翻倍有餘。但欲速則不達，錦州銀行負債率近幾年也保持着15%左右的增長，其中一個原因就是同業存款大幅增加，為此，錦州銀行要付出高昂的利息，究竟如何達到收支平衡，合理利用資源，資金的期限錯配帶來的風險更應仔細考量。

古人云明察秋毫之末而不見輿薪，從報表上看到的諸多問題，其本質只有一個即小銀行的定價能力太弱，就如一個孩童在幼年抵抗力最差一樣，錦州銀行雖定位中小企業，服務於市民，但在省內發展趨於飽和的情況下，小銀行到省外發展除了做一些大行不願意做的業務，傳統存貸業務上幾乎沒有話語權。

美國銀行前高級副總裁席波曾説過，在市場化的利率體系下，對價格、成本、風險的精細化管理，是商業銀行構建可持續盈利能力的核心。今年7月，央行放開了貸款利率下限的管制，進一步引入了競爭，表面上來看一視同仁，但在驚濤駭浪的金融環境中，小銀行的風險抵抗力與資本基礎都較弱，受到的衝擊也會更大，或許該來的總會來的，只能期待錦州銀行能夠“乘風破浪，一帆風順”。

錦州銀行的前世今生：第一家實現跨省經營的地級城商行

錦州地處遼寧省西南部，是一座有着1000多年建城史的歷史名城，也是一座著名的軍事、科技、商貿重鎮和優秀的旅遊城市，60年代被國務院命名為大慶式錦州新興工業地區，1987年被國務院批准列入遼東半島對外開放城市，1992年8月，錦州市商業銀行的前身錦州市城市信用聯社就成立於這裏。

2008年4月15日，中國銀監會以銀監復[2008]137號文件批覆，同意錦州市商業銀行股份有限公司更名為錦州銀行股份有限公司，簡稱“錦州銀行”，此次更名也為將來突破地域發展奠定了基礎。

雖然錦州銀行不是遼寧第一個改名的銀行，前有盛京銀行和大連銀行，但是，錦州銀行卻是實現地級城市商業銀行跨省經營的第一家銀行，2008年12月25日，錦州銀行天津分行舉行了隆重的開業典禮，時任錦州銀行董事長兼行長的張偉也在現場許下了“攜手渤海，共創未來”的豪言。

截至今日，錦州銀行已經擁有了7家異地分行，2010年12月3日，錦州銀行獲准籌建北京分行，2012年12月26日，錦州銀行第七家分行撫順分行正式開業，其一級支行也達到54家，二級支行87家。

2007年，錦州銀行首次發行次級債補充附屬資本，發行規模不超過5億元，2011年，聯合資信確定維持2007年5億元次級債信用等級為A+，評級展望為穩定，2012年，聯合資信上調評級等級為AA-，理由為錦州銀行持續完善公司治理架構和內控體系，推進風險管理體系建設。

2012年，錦州銀行再次發行了次級債，規模5億元，期限10年，大公國際給出了A+的信用等級評定，但同時也指出了錦州銀行業務單一、客户集中度大的風險。

上市路程：兄弟之爭

幅員遼闊的東北三省物資豐富，水土怡人，但伴隨改革開放南方沿海城市的日益繁盛，東北老工業區難掩落寞。由於種種原因，這片富饒的土地過多的揹負了不良資產的包袱，經濟發展也逐漸落後於其他城市。

為了平衡地域金融發展，2003年，國家提出了振興東北老工業基地的戰略決策，這一消息也使得當地的金融機構如沐春風，皆摩拳擦掌，準備大展宏圖。

今年年初的證監會上市申報企業名單中，赫然出現了三家遼寧省境內的城商行，除錦州銀行外還有盛京銀行和大連銀行，不過，後者已經終止了審查。

2008年7月，錦州銀行即宣佈進入上市輔導期，期間錦州銀行也做了大量的準備工作。2010年8月14日上午，錦州銀行在丹東分行召開第二屆董事會第十八次會議。全體董事以記名投票表決的方式全票通過了 《本行向銀監會上報招股説明書》。

此外，錦州市政府金融辦負責人也多次表達了對錦州銀行上市的期待，“儘管時機不理想，我們希望錦州銀行能成為東北首家上市的城市商業銀行。”

然而，拋開大連銀行不提，錦州銀行與盛京銀行同為遼寧省城商行，在目前的市場環境下，即便成功登陸A股，也註定事難兩全。誰將率先撞線，或許投資者心中早有定數。

盛京銀行不僅勝在規模上，資產質量、利潤增速等指標也都優於錦州銀行，盛京銀行還坐擁東北金融區域中心的地利優勢，孰高孰低，一眼即明。

“羣雄逐鹿，竭盡全力，內功不濟，願能後發制人。”錦州銀行這家三類城市的城商行走到今天，應該比上海銀行、北京銀行等大城市的城商行付出了更多艱辛，實屬不易，即便不能拔得頭籌，或許我們也應該抱着尊敬態度道一句“後來居上”。