聯創節能配合天豐做假賬 信披違規或遭查處

山東證監局的檢查結果表明，“牛股”聯創節能的背後隱藏着一個“美麗的謊言”。

今年以來，業績好、毛利率較同行高，“智慧城市第一股”……各種光環讓去年才上市的聯創節能成為市場關注的焦點。憑藉去年底一波19連陽的行情，聯創節能“麻雀變鳳凰”，股價暴漲163%，被貼上牛股“標籤”。然而，在近期監管調查中，山東證監局指出了聯創節能的“四宗罪”：存貨管理混亂；存貨明細賬與倉庫保管賬不符、存在賬外賬；採購單位與發票開具單位不一致；與河南天豐節能之間存在虛假交易。

面對上述質疑，聯創節能8月7日發佈公告，公司股票於8月8日開市起臨時停牌，停牌前公司股價報收於65.18元。

配合天豐做假賬

一位接近監管層的知情人士稱，發現聯創節能造假的過程，其實是“拔出蘿蔔，帶出泥”，這個“蘿蔔”就是天豐節能。

在此之前，“史上最嚴IPO財務核查”進入抽查及現場核查階段，申請中小板上市的天豐節能不幸入選第一期抽查名單，核查人員從銀行提供的流水賬和企業實際賬本的差異中發現了異常。

隨後，山東證監局在年報審核期間，發現聯創節能牽涉到天豐節能的虛假交易。

經多方信息比對，山東證監局發現，聯創節能於2012年，將以前年度賬外核算的零散客户銷售收入284.8萬元，虛開發票283萬元給了天豐節能。為“造出”對應的收款記錄，聯創節能用虛假銀行承兑匯票複印件入賬，同時，為“做平”賬面資金，又將該筆虛假銀行承兑匯票“付給”第三方亞東貿易。

由此，山東證監局向稽查部門通報了聯創節能與天豐節能之間的虛假交易事項，此時，稽查部門正對天豐節能進行非正式調查。6月21日，證監會通報天豐節能及相關中介機構被立案調查。

山東證監局還發現，聯創節能年報對募投項目建設進度、利好政策以及對公司經營業績影響情況等敏感事項存在表述不客觀、不準確、前後不一致等問題。

山東證監局通過趨勢判斷、行業對比及現金流量分析，發現聯創節能多項財務指標異常，收入確認或成本核算方面存在重大錯報風險。主要問題有，在應收賬款與存貨期末餘額分別較期初增長了63.62%與43%的同時，應收賬款與存貨週轉率大幅下降。且聯創節能23.61%的毛利率遠高於同行，如同行業上市公司紅寶麗最近三年的毛利率分別為16.44%、13.67%、16.44%。

更奇怪的是，經營性現金流量與營業利潤不匹配——2012年度，公司經營活動產生的現金流量趨於惡化，由2011年度的3585萬元轉為-5865萬元，公司當期實現營業利潤6080萬元，反映收入質量的經營活動現金流量淨額/經營活動淨收益指標由去年同期的0.7降至-0.96。

針對上述疑問，山東證監局對聯創節能發函問詢。令人匪夷所思的是，聯創節能在回函中對毛利率異常事項，向山東證監局和深交所提供了不同的説明，且互相矛盾。

監管部門發現，聯創節能為掩蓋違規行為，一些原始記錄已被搞混、無法核對，甚至沒有留存重要的外部憑據。為此，檢查組實地察看了生產車間、倉庫等實物流轉的關鍵環節；繞開高層管理人員，直接訪談了基層員工，調閲了賬務管理資料等，並比對分析多個部門提供的基礎數據，終於查實案情，公司存在存貨管理混亂、賬實不符、存在賬外賬和虛假交易事實。

記者注意到，早在證監局展開調查之前，在聯創節能上市過程中，外界對其業績真實性的質疑一直不絕於耳。最終，上述問題的曝光也回答了聯創節能這家僅有89名員工，23名生產工人的企業是如何支撐起這個年營收4個億、淨利潤5000萬的上市公司的真正原因。

信披違規或遭罰

其實，在山東證監局的現場檢查之後，5月31日，聯創節能曾發佈過整改報告。報告中稱，山東證監局於2013年3月5日至8日對公司進行了現場檢查，並出具了《關於對山東聯創節能新材料股份有限公司採取責令改正措施的決定》。公司對決定中提出的問題高度重視，並結合深交所、東吳證券持續督導現場核查提出的整改建議，向公司負責人進行了報告。

公司雖公開表態對此“高度重視”，但真的回答了監管層的所有質疑嗎？

縱觀公告內容，記者發現其整改報告對四個方面整改措施進行了公告，其中僅對存貨管理混亂和賬實不符問題進行了整改，而對“賬外賬”的問題以及虛假交易事項則隻字未提。

無獨有偶，山東證監局提到聯創節能與河南天豐的虛假交易事項，聯創節能最終在相關證據面前承認存在賬外賬、收入確認跨期等多項問題。對此，公司回應的含糊其辭，管理層公開表示，“設立賬外賬也是不得已而為之”。

聯創節能究竟為何不能直面這些質疑呢，為得到直接答覆，記者8月9日致電聯創節能，但公司董秘辦電話一直無人接聽。

記者就上述情況採訪了安徽中天恆律師事務所律師姜萬東，他表示，“從目前證監會對造假上市公司的核查力度來看，證監會下一步的動向很可能是對公司的虛假交易行為展開進一步的立案調查，如果問題嚴重，相關的會計師事務所和證券機構保薦人也可能面臨追責和處罰。”記者 張娟兒