創業板階段頂背離確立

地產再成撬動“穩增長”引擎

政策方面，在調結構穩增長的大環境下，前期樓市調控思路已經發生變化，最近的政治局會議明確定調“促進房地產行業穩定健康發展”。這種轉向信號説明房地產仍是事實上的支柱產業。消息面與此相匹配，不僅有傳聞已久的房地產企業再融資的逐步放鬆，還有近日出現的温州對2011年3月14日後的一套住宅的鬆綁，這標誌着地方開始試水限購放鬆。當此局面下，以地產為中心，對擴大內需消費的拉動輪廓已現。首先是類地產行業，特別是資源、能源類品種，大整合、降庫存、去產能的消息會不斷呈現。

技術面上，目前適逢外盤CRB指數反彈。橫盤幾個月的有色、煤炭、電力等不斷交替表現，與兩油、地產、金融、中國聯通等一起維穩指數，產生在7月11日形成的陽線實體中的反覆震盪。從中小盤股中流出的資金不斷向該類大市值品種中調倉，市場在2080點關前通過蓄勢積聚能量。預期中旬時指數將迎來向上攻擊，但上行幅度不宜樂觀，後續重點關注政策面的變化。如無重大利好出現，指數(見圖1)小幅上升後將迎來新一輪的回落。至少到目前，還看不到指數下行趨勢反轉的信號。

創業板頂背離信號明顯

創業板指數雖然仍在高位，但短期收盤線逐步下移明確。技術指標方面，雖然8月6日該板塊創出了反彈新高，但MACD指標頂背離明確。一般而言，高位頂背離信號有效性強，預示作用明顯。該指數階段性回檔前平台區域為必由之路。不過，目前仍看不到該板塊已經趨勢變壞的跡象，即可能回探確認前平台的支撐，但隨後仍會再次啓動。其原因是，創業板指數的標的股更換週期短，調入的個股由政策扶持、權重大且表現活躍的消費類品種組成，羣體性拉抬作用明顯。

目前時點上，創業板內個股已迎來解禁高峯，這些個股普遍會尋求以密集的炒作實現拉高出貨的目的，主要方法為藉助消息面、大宗交易及業績預喜、高送轉等推升股價。由此，短線創業板內個股還會延續分化並維持局部的繁榮，指數仍將延緩高位震盪。對高位已有背離出現的個股建議降低倉位。

大市值品種階段性機會凸顯

隨着資金向大市值品種的轉向，指數會不斷震盪，但地產、資源類產品中的槓桿類產品機會已經顯現。地產方面，地產板塊已經突破了下降趨勢線，隨後與城鎮化、西部開發、農村集體土地流轉、棚户區改造等有關的二三線地產股均將面臨機會。而且，由於政策對消費類上市公司的青睞，前期已然超跌的旅遊、交通、高端裝備等品種中，可以自下而上挖掘有隱性地產概念的個股做低位潛伏。

資源和能源類品種方面，內地資源指數週線逐級盤上，在到達第一壓力位(2532~2573點，後為BBIBOLL線中軌位置，處於變動中，圖2)前，階段性機會明確。第二壓力位位於下降趨勢線位置，僅第一壓力位突破後成立。對於有色、煤炭股方面，相對低位的震盪已久，在拒絕進一步回落的態勢下，後市面臨進一步的反彈動作。重點關注其中的兼併重組機會。電力股方面，中報三季報預期較為靚麗，面臨動力煤特別是進口動力煤價格的大幅下滑，成本的降低令火電類公司普遍受益，可以適度關注電力概念股的機會。（《證券市場週刊·紅週刊》作者 馬弋尋）