家庭理財之個人銀行：理財不妨抱美元

今年上半年人民幣匯率依舊保持單向升值趨勢，但從5月下旬至今，受美國經濟復甦、美國退出QE3預期，以及國內經濟的不確定性影響，人民幣中間價保持在6.12至6.15間震盪。匯率專家認為下半年人民幣單邊升值的趨勢可能會改變，出現雙向波動的可能性較大。

從今年國際金融市場變化來看，美元從新興市場迴流抽離的力度正在加大，黃金、美國國債、大宗商品價格回落，都源自於一個共同的市場預期，美元未來有望步入一個上升通道。

那麼，國內企業和個人到期美元存款、分紅等閒置資金該如何打理，兒女留學、家庭旅遊等未來所需現金流該如何配置？在美元漸顯強勢的背景下，其實是一個需要慎重考慮的問題。

理財師認為，被動接受匯率波動所導致的美元資產價值變化，實為不明智之舉。按照“雞蛋不應放在一個籃子裏”的投資金律，持有美元的企業和個人，不僅需要配置固定收益和浮動收益類投資品種的比例，更需要合理安排人民幣和美元投資幣種。理財師的建議是：不要對短期閒置美元或長期所需美元做盲目結匯，應選擇合適的美元理財產品投資，從而實現保值增值的目標。

美元理財產品收益提升

中資銀行的美元理財產品以結構簡單的穩健型產品為主，系列定期發行，如招行的“安心回報歲月流金美元”系列、平安銀行的“聚匯寶”系列等、上海銀行慧財外幣金鑫系列等。

這些產品的特點是，風險較低，本金具有保障、收益實現也較為安全可靠。不過，雖然比較起美元定存品種來説，這些美元理財產品的收益有所提升，但整體而言美元理財產品的收益並不算高，年化收益率集中在1.5%~2%的區間內。

近期，美元理財產品的收益則有一定的提高，像建行連續發行的“匯得盈”美元保本理財產品，與市場上同類產品相比，收益率略高。像8月推出的產品，投資期限為1年，預期年化收益率可以達到2.39%。據介紹，“匯得盈”系列產品採用個性化定製與常態化發行相結合，期限、起點金額靈活，企業、個人均可購買。

美元結構性產品存量較少

一般來説，外資銀行是提供美元理財產品的主要機構。與中資行產品所不一樣的是，外資銀行發行的產品大多采用結構性設計，與匯率、利率、股票指數、商品指數等掛鈎。不過，近期外資銀行發行的美元結構性產品數量非常少。銀行的產品設計人員告訴記者，以外幣為投資貨幣的產品除了本身的風險外，還存在着匯率風險，因此外資銀行的結構性理財產品也是以人民幣為主要的投資貨幣。最典型的例子是，過去的一段時間內澳元理財產品是市場上的熱門品種，但是受到澳元大幅貶值的影響，澳元產品已經不多見了。設計人員預期，隨着美元的強勢，美元理財產品的發行數量將有所增加。

“匯匯通”是滙豐銀行長期發行的外幣理財產品系列，除了使用美元投資外，投資者也可以使用港幣、澳元、加元、歐元、英鎊、日元、新加坡元、瑞士法郎及新西蘭元。“匯匯通”的特點在於與某一個貨幣對的匯率掛鈎，投資者可以根據自己的判斷選擇“看漲款”或是“看跌款”，投資期限則從1個月到1年，選擇比較豐富。

舉個例子來説，投資者使用50000美元投資一款“匯匯通”看漲款產品，掛鈎的匯率為美元兑加元，當前的匯率為1.039，觸發匯率為1.070，投資期為3個月，票息率為6%。那麼如果在到期日觸發事件發生，結算匯率大於或等於1.070，那麼投資者可以獲得的收益為投資本金50000×6%÷4=750美元;否則的話，投資者的收益就為0。

因此，對於投資者來説，最大的風險來自於零收益，投資本金仍然能夠獲得保障。

QDII產品表現可期

值得一提的是，隨着全球市場出現新的變化，QDII產品的表現也走出了優於國內市場的行情。

普益財富的數據統計顯示，截至2013年07月19日，正在運行的210款銀行QDII理財產品中，近一年累計收益率為正的理財產品有142款(佔比67.62%)，所有產品近一年的平均淨值增長率為5.45%。像中信銀行的“QDII中信理財3號美元”產品一年內的累計收益達到了17.54%。而像外資銀行的QDII產品中，有不少聚焦於美股市場，像美盛鋭思美國小型資本機會基金、美盛凱利美國進取型增長基金、富蘭克林美國中小型公司增長基金等受益於市場的快速增長，均有不錯的業績。

對於國內的投資者而言，此前對QDII產品的關注較多地集中於新興市場，由於市場格局出現變化，也可以適當使用手頭的美元資金增加一些成熟市場的配置。

國內的基金公司也有不少針對美國市場的海外基金QDII推出。目前已經成立的QDII基金中美國權益類產品主要分為兩種，一種是以跟蹤美股指數為投資目標的被動管理型基金，如國泰納斯達克100、大成標普500等權重、博時標普500等。此類基金反映的是美國證券市場整體走勢，投資者獲取的是美國市場的平均收益。

另一類是主動管理型的REITs基金，目前共有三隻，分別是鵬華美國房地產、諾安全球收益不動產、嘉實全球房地產，後面兩隻雖然投資範圍是全球，但是由於目前美國是最大最成熟的REITs市場，因此主要投資區域依然集中在美國。

除此之外，在QDII產品中也有一些海外債券，這些債券以穩健收益為主，包括全球國債、全球公司債等，投資的貨幣包括美元、澳元、歐元等。和投資者購買國內債券一樣，通過QDII平台投資於海外債券，投資者所能夠獲得的實際收益率不僅取決於票面利率，也取決於債券的成交價格。投資者的另外一種策略是，購入後待債券價格上漲後售出，除了獲得持有期間的派息收益外，還可以獲得價差收益。目前，海外債券產品均為開放式產品，也就是説，投資者可以在任何一個交易日進行海外債券的買入或賣出。所以，不同的投資者可以根據自己的投資目的選擇不同的策略。由於海外債券的期限結構較為多樣化，最長的期限甚至可達數十年，也滿足了不同投資者的需要。（記者 尹娟）