智慧城市建設加快 試點名單有望催化板塊表現
智慧城市進入統籌推進階段，下半年建設進度有望加快。智慧城市二批試點名單有望催化板塊表現，形成主題性投資機會。
住建部日前公佈了2013年度國家智慧城市試點名單，北京經濟技術開發區等103個城市(區、縣、鎮)被確定為2013年度國家智慧城市試點。
國泰君安研究報告稱，第二批智慧城市試點城市個數高於市場預期的50個。智慧城市進入統籌推進階段，下半年建設進度有望加快。投資者可以從3條線索梳理受益個股：一是擁有承接大型項目及建設整體平台能力的公司，首推華平股份、太極股份，其他受益公司包括東華軟件、東軟集團、*ST太光等;二是在智慧城市子領域已有積累的公司，包括數字政通、銀江股份、佳都新太、衞寧軟件等;三是正積極向智慧城市進行業務轉型的公司，包括捷成股份、捷順科技等。
海通證券研究報告表示，住建部智慧城市建設指引意見主要關注城市的基礎設施建設項目，具體包括水網、交通網、能源網和信息網，建議關注水網自動化管理(東軟集團等)、交通網管理(易華錄、銀江股份、數字政通、皖通科技等)、能源網管理(遠光軟件、海聯訊、東軟集團等)。另外，頂層設計、公共信息平台和公共基礎數據庫建設是智慧城市建設的重中之重，建議重點關注東軟集團、太極股份、萬達信息等參與頂層設計的公司，而公共數據庫建設可關注浪潮信息、四維圖新等。
海通證券認為，智慧城市二批試點名單有望催化板塊表現，形成主題性投資機會。涉及公司包括：總包商(東軟集團、捷成股份、華平股份、萬達信息等)，基礎設施提供商(浪潮信息、中國軟件等)，平安城市領域(華平股份、飛利信、高新興、佳都新太等)，應急指揮(飛利信、太極股份等)，智慧交通(數字政通、易華錄、皖通科技等)，數字城管(數字政通等)，食品安全(新大陸、華宇軟件等)，智慧醫療(東軟集團、衞寧軟件、萬達信息等)，智慧教育(科大訊飛、立思辰等)，智慧政務(東軟集團、中國軟件、太極股份、浪潮軟件等)。
行業評判
申銀萬國 光伏行業全面反轉
光伏行業全面反轉，中、美、日政策驅動，毛利率改善。光伏需求的波動性極大，週期一般是由需求決定的。今年一季度毛利率強勢回升，毛利率轉正，預計二季度將會繼續改善;三季度由於歐洲“雙反”的干擾，毛利率將會持平，而三季度由於搶裝效應，毛利率將會再度提升。明年，由於政策仍將延續，預計毛利率將會持續改善。看好兩頭，投機中游。推薦特變電工、陽光電源、林洋電子，關注中利科技、航天機電、隆基股份、東方日升。
海通證券 傳媒板塊行情繼續
傳媒板塊目前可靠的投資邏輯是，上市公司積極擴張的經營戰略導致企業規模擴大，最終導致資本市場市值預期上升。板塊行情肯定還將持續，一方面因為市值上升邏輯尚未結束，另一方面因為機構投資者是基於研究角度加大了傳媒配置比例，目前並沒有跡象顯示板塊會出現低於預期，所以不會有很強的被投資者拋棄的風險。主要推薦掌趣科技、藍色光標、華誼兄弟、華策影視。
中信證券 環境監測股將活躍
《國家環境監管能力建設“十二五”規劃》出台，進一步明確了“十二五”期間我國加強環境監管力度、完善監測體系建設的決心。400億元的投資規劃有望不斷落實，特別是在空氣、揮發性有機物、重金屬等新增指標領域。環境監測類股近期有望活躍，重點推薦聚光科技，建議關注雪迪龍和先河環保。
投資策略
申銀萬國 關注市場化改革主線
市場化改革是下半年相對確定的投資主線。以市場化為方向的改革是大勢所趨，從供給端入手，通過要素價格改革提高資源配置效率、通過破除壟斷和去行政化激發市場主體積極性。相關標的也將享受更高的估值溢價，如運營效率較高的民營企業、高週轉的地產股、可能受惠於治理結構改善的低市銷率國企、手握現金有能力實施外延式擴張的企業都是值得關注的市場化改革主線投資標的。下半年結構性機會比上半年難把握。在下半年系統性風險溢價上行過程中，成長股行情將出現分化。看好業績確定性強的醫藥、大眾消費品及少量“真成長”個股。
華泰證券 估值中樞短期有望回升
儘管8月份市場仍有QE退出、新股重啓及債務審計等擾動因素，但存在政策利好釋放及流動性迴歸常態的催化劑，以及部分行業中觀數據有企穩跡象，A股估值中樞短期有望小幅回升，不過中長期趨勢仍有賴經濟數據的改善，以及資金面系統性的支持。8月流動性及資金面會略好於預期，市場利率迴歸常態及IPO延遲或推動風險偏好改善，但資金面尚不具備對市場持續向上的系統性支撐。建議投資者在8月暫時看淡負面擾動因素，可適度參與反彈。短期來看，政策扶持的方向需求有望出現好轉，包括鐵路、4G網絡、保障房等。另外，在7月份海外經濟領先指標大幅上升的背景下，出口帶動的電子、輕工、紡織服裝行業的景氣有望回升。建議關注家用電器、交運設備、紡織服裝、輕工製造和建築建材。
國泰君安 三季度或回調至1900點
政府正在試圖通過市場機制糾正行政調控的傾向，改革加速可能有助於長期經濟增長的質量，但短期穩增長缺乏支持，A股博弈空間在進一步收縮。當前A股估值並沒有完全反映出對於市場化改革加速和非典型“錢荒”可能重來的預期。A股整體仍會進一步回調。而市場化改革加速、“錢荒”再來的預期加強，以及IPO重啓都將使成長股板塊面臨的不確定性增加。短期內成長股板塊估值可能繼續上升，但風險和收益的匹配程度正在惡化。維持A股三季度回調至1900點的觀點，建議對成長股板塊急流勇退。（記者 姚舜）
