研究稱美聯儲升息暗示比結束購債信號更重要

【環球網報道 記者 李娜】自從美聯儲主席伯南克發出將縮減購債規模的信號以來，關於其何時結束購債的猜測一直未間斷。據英國路透社8月12日報道，對試圖確定美聯儲何時可能結束大規模購債計劃的投資者而言，兩家頗有影響力的地區聯儲銀行的研究員近日發出了明確的訊息：不要自尋煩惱。

舊金山和紐約聯邦儲備銀行的經濟學家在12日發表的最新一期舊金山聯儲經濟研究報告中指出，就貨幣政策對美國經濟增長和通脹的影響來説，美聯儲就何時將開始調升短期利率給出的暗示更加關鍵。

他們表示，聯儲購債計劃為經濟帶來了温和提振，但如果該央行未同時承諾將維持低利率，則該計劃的影響遠沒有那麼大。他們指出，該研究結果不僅適用於過去幾輪的量化寬鬆政策(QE)，也適用於當前的第三輪QE。

“我們的分析表明，圍繞美聯儲何時將開始上調聯邦基金利率的溝通，要比就結束購債的具體時間給出的暗示更重要，”舊金山聯儲資深經濟學家Vasco Curdia和紐約聯儲資深經濟學家Andrea Ferrero寫道。

12日發表的分析顯示，美聯儲規模為6000億美元的QE2對GDP增長率和通脹率的貢獻分別約為0.13個百分點和0.03個百分點。研究人員稱，若聯儲沒有承諾維持低利率，QE2對經濟增長和通脹的貢獻將分別僅為0.04和0.02個百分點。“前瞻性指引對於QE的有效性至關重要，”他們寫道。

報道指出，這種觀點與一些美聯儲官員的看法不謀而合，後者曾表示，聯儲主要的政策工具是而且應當是利率，而非購債。