人人貸：O2O化的P2P

導讀：人人貸O2O線上線下對接的模式，是美國P2P網貸在中國本地化演進得較為理想的一套商業邏輯，國內徵信體系不完善，線上無法完成對借款者信用的調查，人人貸借助同門兄弟公司友信的線下網絡完成客户信用考察、審核、貸後管理、催收等工作。

2012年交易額增速達803%，今年上半年同比增長267%，人人貸商務顧問（北京）有限公司（以下簡稱人人貸）在兩年多內實現了高速發展。

人人貸做的P2P小額網絡貸款的本質是金融，人人貸團隊大多畢業於清華或北大等名校的金融系，堪稱豪華，多位在國際金融機構有任職經歷。只有具有專業金融背景的團隊，才能有效把握平台的風險控制，人人貸董事長張適時把專業團隊建設作為人人貸快速發展的基石。

張適時對P2P在中國的發展非常樂觀，最近兩年P2P處於快速發展階段，但仍處在嘗試摸索期，這就要看誰更穩健並能找準方向。國外一個企業可以做到100億元的規模，現在中國P2P的規模跟行業潛能相比還還很小，而目前人人貸的月成交金額還不到1億元。

目前國內P2P主要分為三種類型，一類是線下交易為主的模式，以宜信為代表，雖然規模夠大，但潛在風險巨大；一類是純線上模式的拍拍貸，發展速度相對較慢；另一類是在線上線下結合開展業務的模式，以人人貸為代表，線下發展貸款端，線上發展理財端，將兩種模式進行整合，各取其優勢在有效控制風險的前提下實現了高速發展。這一模式具有發展速度快、將網絡的虛擬世界落到了現實，風險可控性更強的特點，同時沒有了債權轉讓過程中居間人的存在，使債權更加清晰明確，放款人獲得了更多的收益。

探索P2P本土化模式

用户可以在人人貸上獲得信用評級、發佈借款請求滿足個人的資金需要；也可以把自己的閒餘資金通過人人貸出借給信用良好有資金需求的個人。中國線上徵信體系的不健全及貸後管理的難度，讓真正想借錢而且有能力還錢的人沒有在互聯網上搜索貸款的習慣，怎麼辦？人人貸把貸款的開發重心放在線下來做的。

據張適時介紹，人人貸公司目前有100多人，還有一家同為這一創業團隊建立的友眾信業商務顧問（北京）有限公司（以下簡稱“友信”），意在為傳統渠道中眾多對網絡並不熟悉的客户提供服務，將P2P業務模式搬到線下，擁有自己的營銷團隊和風控團隊，目前已發展到2000多人。

早在2011年，人人貸創業團隊就成立了友信公司，專注於對線下優質客户所在市場的挖掘、探索與經驗累積。而人人貸也在次年與友信達成了深度合作，利用友信遍佈全國的門店協助人人貸拓展這類客羣，並對客户進行有效的貸後管理。人人貸與友信於2012年底合併組建了集團公司，他們目前在一個寫字樓的同一層辦公。

張適時認為，雖然目前的模式保持了高速發展，從長遠來説，P2P還是要向純平台化的方向發展，但這要取決於外部市場的發展環境。隨着信用體系的進步，資料信息化程度的提高，數據的進一步豐富，理想中的純平台化的機構才會獲得更廣闊的生存空間。核心是圍繞個人和信用搭建平台，不向社交方向發展。

設計信用審核流程

P2P這個互聯網金融的新興模式，在外人看來是用互聯網數據分析高效配置借貸的高科技行業，是“陽春白雪”，其實，目前的P2P是徹頭徹尾的“下里巴人”，沒有什麼高科技的影子。

張適時坦言，人人貸目前存在的一個障礙就是，信用信息不太便捷，數據不足以支撐信貸，目前純靠數據生成信用還不足。對於用户的審核還是比較傳統的線下方式，即使是借貸幾千塊，也要嚴格按照流程遞交、掃描大量文件，填各種表格，包括個人信息、營業執照、流水等採集錄入，再通過自身的評分體系生成信用等級。如果讓用户有更好的體驗，必須精簡流程甚至完全搬到線上。

P2P在國外都是線上審核，但在中國線上審批機制不成熟，無法分辨材料真假，無法實地考核徵信，無法直觀判斷經營情況，無法貸後催收管理，再加上線下小微潛在客户羣體巨大，對於貸方的審核大部分是線下進行的。人人貸的平均信貸額度5萬左右，審核員一天處理5到10個，對每個客户的成本是幾十塊錢，這相對來説是比較低的。

張適時將人人貸目前可能實現的盈利模式分為三種，一是針對借款人的管理費，二是對理財用户收管理費，目前大部分都是免費，三是債權二級市場轉讓費，轉讓平台正在搭建。目前人人貸收入主要來自第一部分，但他並沒有透露盈利水平。

保證金風控機制

2012年，人人貸逾期90天以上壞賬率僅為0.9%，而去年四季度風險的提升也敲響了公司風險控制的警鐘。

由於中國的信用體系不完善，跟國外的P2P相比，國內P2P廣泛介入了擔保，人人貸迎合國內需求，提供安全性的體驗，設立了一個風險基金，對所有借款用户都保障。人人貸收取的服務費將全部存於風險準備金賬户，用於人人貸的本金保障計劃，風險準備金在1000萬元左右的規模，這個基金是從貸款成交額裏抽取，根據用户的信用等級，0到5個點不等。在人人貸網站能看到，每位貸款人的資料裏，都包含A、B、C、D、E等標識，這是人人貸根據貸款人的信用數據和資料，做出的信用評級，方便理財客户在借出錢時做出判斷。另外，他們還和公安部公民身份證中心等多家第三方機構合作，及時有效地分辨貸款人提供的信息的真實性。

如果出現壞賬就從這個風險基金池子裏拿，壞賬收上來再放入池子裏，目前壞賬率在1.5%左右。用户逾期欠款30天后，風險準備金啓動，向出借人全額墊付本金，並開始催收，90天后委託給專業機構進行催繳。 對於平台介入擔保而產生的風險問題，張適時解釋説，人人貸採用的是風險保證金機制，公司承擔風險有限。如果風險保證金不夠，可以轉移到用户身上，額外風險由客户承擔。比如一個借款用户有12個點的收益，收取貸方交易額風險保證金5個點，一旦風險加大，風險保證金加大到10個點，從借款收益中截取，借款用户少掙5個點完全可以接受，仍有7個點的收益。人人貸也鼓勵用户將本金分散給若干個貸款用户，以降低風險。此外，人人貸執行的都是等額本息的還款方式，如果前三期連續出現還款問題，公司平台就會提前介入。（文 / 梁利崢）