美國通脹未達預期 或使美聯儲推遲縮減購債計劃

【環球網綜合報道】近來，關於美國聯邦儲備委員會(美聯儲)會在9月開始縮減購債規模的猜測甚囂塵上。英國《金融時報》8月14日報道稱，美聯儲是否決定從下月開始縮減資產購買規模，很大程度上要看美聯儲官員是否確信通脹將逐漸抬頭並升至接近2%的水平。但從美國勞工部14日公佈的數據看，通脹尚未抬頭。

7月份生產者價格指數(PPI)僅略微上升了0.1%，而在過去一年中僅温和上升了1.2%，這遠低於美聯儲的目標水平。美聯儲官員一度認為，緩慢的通貨膨脹只是暫時現象，隨着時間推移會逐漸迴歸正常水平。但是這種緩慢增長的狀態持續時間越長，人們就越發擔心反通貨膨脹甚至是通貨緊縮的出現。

三菱東京銀行駐紐約的首席金融經濟學家克里斯•魯普基(Chris Rupkey)表示：“通脹乏力是美聯儲面臨的新風險。”“14日的PPI數據表明，我們尚未擺脱通脹放緩的風險。我們希望，物價漲幅的相對不足不會導致美聯儲在9月會議上推遲做出開始縮減量化寬鬆購買規模的決定，”他説道。但滙豐美國首席經濟學家凱文•洛根(Kevin Logan)指出：“通脹走低的趨勢可能促使美聯儲官員推遲退出量化寬鬆。”

《金融時報》指出，近幾個月來，美國消費者價格指數(CPI)的上漲速度也有所放慢，6月份剔除食品和能源價格的CPI年化增速下滑至1.6%，創兩年來的最低水平。對於美聯儲官員而言，CPI無疑比PPI更加重要。

美聯儲並未忽略這一趨勢。在聯邦公開市場委員會7月31日會議後發表的聲明中，美聯儲官員們指出，“通脹持續低於2%的目標水平可能對經濟增長構成風險”。部分美聯儲官員已經發出了明確警告，稱在一個物價上漲勢頭疲軟的環境中，縮減對經濟的支持會帶來危險。

聖路易斯聯邦儲備銀行行長以及FOMC投票成員詹姆斯•布拉德(James Bullard)本月早些時候表示：“在一個通脹低於目標水平並且這種情況預計將持續的環境中，FOMC通常不會降低政策的寬鬆性。”他警告稱，“如縮減資產購買規模，可能會將通脹推至更低水平，進而加大通縮風險。”

目前很多美聯儲官員以及經濟學家仍然相信，未來幾個月中通脹的上行勢頭將會增強。報道還指出，即使通脹仍然維持當前水平，美聯儲也可能認為，物價增速尚沒有疲軟到足以阻止他們收縮資產購買規模的地步。但未來通脹數據的影響力已然上升。(實習編譯：何濋， 審稿：李娜)