秦洪：輿論轉向或不利創業板

創業板本週指前行艱難，在週五上證指數強勢的背景下，最終未能進一步拓展彈升空間而衝高受阻，顯示創業板指的熱錢做多能量正在減弱。

這一方面是因為創業板指自身的估值因素。目前創業板熱門股的估值已經達到60倍甚至100倍，如果此類熱門股能夠保持快速的成長趨勢，偏高的市盈率也可以承受。但從此類熱門股的歷史業績演變軌跡中發現，大多數公司業績成長趨勢一般，甚至不乏2013年半年報業績倒退的跡象，由此顯示偏高的估值數據暗示創業板的估值泡沫已經到了不可忍受的程度。

另一方面還有市場輿論導向的改變。首先是經濟政策輿論導向，權威媒體相關報道顯示穩增長列於調結構之前，説明經濟增長的迫切性超越了調結構，意味着傳統產業股受到了一定經濟復甦預期的力量支撐。穩增長除了政府加大采購信息服務等產品外，還可以進一步完善鐵路等基礎設施的佈局，所以未來的投資產業鏈也將面臨着一定的復甦能量。相對應的是，調結構並不那麼迫切，也就意味着創業板等新興產業股集中的領域，可能會有資金的退出。其次是證券傳媒等輿論對創業板大漲之後的資金結構、高估值等也進行了深入討論。創業板在大漲過程中，陽光私募固然獲利菲淺，但真正獲利的卻是“大小非”，“大小非”們利用此波創業板的大牛行情成功套現餘200億元，如此數據即意味着創業板行情的參與者大多是活雷鋒，奉獻了自己的帳户資金，成就了大小非的籌碼套現，由此也可能會使得部分市場參與者離開創業板，轉向主板市場。

當前輿論導向不利於創業板必然會使得創業板的走勢出現逐波盤落的態勢，過程中，相關強勢股的炒作也會降温，這其實在本週的走勢中也得到了佐證，如持續漲停板的個股家數迅速萎縮，熱點的延續度明顯收斂，顯示短線創業板壓力增強。未來操作中，對創業板的強勢股應予以謹慎，適量低吸一些產業景氣尚可且股價漲幅不大的品種，如雲意電氣、納川股份、新大新材、長海股份等。(特約作者 秦洪)