招行不良連續雙升 核心資本充足率近3年低於紅線

再融資350億後將有效提高資本充足率約1.1~1.2個百分點

近日，招商銀行(600036.SH，03968.HK，下稱“招行”)發佈2013年中期業績報告顯示，今年上半年，公司實現營業收入640.57億元，同比增長12.15%；歸屬於上市公司股東的淨利潤262.71億元，同比增長12.39%。

從半年報來看，招行的總資產和總負債的增幅均超10%。截至6月末，招行的資產總額為38106.29億元，比年初增加4025.30億元，增幅11.81%。總負債35981.31億元，比年初增加了3904.33億元，增幅12.17%。

資本充足率方面，招行集團已經連續三年低於監管紅線。中報顯示，截至2013年6月末，按照“舊辦法”計算，招行資本充足率為11.39%，比年初下降0.75個百分點；核心資本充足率8.12%，比年初下降0.37個百分點，這一指標已是招行連續三年低於8.5%。

而在新辦法(《商業銀行資本管理辦法(試行)》)下，招行資本充足率為10.72%，核心一級資本充足率為8%，分別比上年末下降0.69個和0.34個百分點。

目前，銀監會對系統重要性銀行資本充足率和核心資本充足率的要求分別為11.5%、8.5%，非系統重要性銀行分別為10.5%、8.5%。

就在中報發佈前一日，招行歷時兩年的A+H配股方案終於獲批，擬融資共不超過350億元人民幣，用於補充資本金。

分析人士稱，本次配股完成後，將有效提高招行的資本充足率約1.1~1.2個百分點，其資本充足率與核心資本充足率將進一步上升至上市銀行中偏高的水平，未來過渡期內均不會再有再融資壓力。

“兩小”發力

上半年，招行“兩小”業務持續發力，“兩小”貸款總額為5253.14億元，較年初增長39.14%，在境內一般性貸款中的比重提高6.36個百分點。

其中，小企業貸款餘額為2702.02 億元，較年初增長34.82%，小企業貸款佔境內企業貸款比重達到25.09%，較年初上升5.04個百分點；小微企業貸款餘額為2551.12億元，較年初增長44.02%，小微企業貸款佔零售貸款比重達到34.58%，較年初提高8.22個百分點。

一位銀行業分析師認為，隨着利率市場化的推進和金融脱媒的加速，未來商業銀行的資金成本也會有所上升。而隨着“兩小”業務的發展，招行風險定價能力的提升將在一定程度上彌補上述問題。

東方證券在其研報中也表示，隨着戰略繼續推進，招行有望成為繼民生銀行後另一傢俱備小微業務優勢的銀行，其零售業務的版圖也將更加豐富：將由以前的負債端優勢逐步轉變為資產負債端的全方位優勢。

從招行中報來看，招行上半年新發放小企業貸款和小微企業貸款加權平均利率浮動比例分別為22.86%和32.61%，較上年全年分別提高0.80個和3.20個百分點，定價能力進一步提升。

此外，在財富管理、小微貸款、消費金融“三大引擎”的推動下，招行在其傳統優勢領域——零售業務方面也持續保持增勢。

招行中報顯示，截至今年6月末，招行零售業務税前利潤為120.72億元，同比增長27.89%；零售利潤佔比36.74%，同比提升4.61個百分點。零售業務營業淨收入268.96億元，同比增長21.62%，佔公司營業淨收入的44.23%，同比提升3.72個百分點。

其中，上半年，招行實現銀行卡(包括信用卡)手續費收入36.36億元，同比增長43.21%；實現零售財富管理手續費及佣金收入37.11億元，同比增長30.95%，佔零售淨手續費及佣金收入的49.07%。

不良“雙升”

受宏觀經濟下行影響，招行的不良貸款繼續“雙升”。中報顯示，截至今年6月末，招行不良貸款餘額為149.25億元，不良貸款率0.71%，分別比一季度末增加18.75億元和上升0.05個百分點。自2012年三季度起，招行已連續四個季度“雙升”。

具體來看，上半年，招行企業貸款的不良增量主要集中在製造業、批發和零售業，佔客户貸款不良總增量的七成以上；而從地區來看，招行不良貸款增量的62.92%集中在長江三角洲及海西地區。

而在潛在風險較大的平台貸、房地產貸款、產能過剩行業等領域，招行中報顯示，截至6月末，招行地方政府融資平台貸款餘額為861.16億元，較年初減少4.80%，不良率0.04%；房地產貸款餘額791.18億元，不良率0.74%。

“報告期內，本公司光伏、鋼貿行業授信敞口餘額下降，貸款不良率有所上升；造船業授信敞口餘額及不良率均有下降。對信用風險暴露相對集中的長三角及海西地區，本公司及時調整區域授信政策，提高准入標準，減緩信貸投放。”招行中報稱。

上述銀行業分析師稱，上半年來看，銀行不良反彈已是“常態”，相比同業，招行不良的生成速度並不算快。從已經發布中報的幾家上市銀行來看，招行逾期貸款的生成速度也低於其他幾家。

此外，在銀監會“8號文”出台後的非標產品整頓方面，截至今年6月末，招行理財資金投資於非標準化債權資產的餘額為1386億元，佔理財產品餘額不到25%，低於35%的上限，但超過上年末集團總資產4%的上限(即1363億元)23億元。

針對目前的非標準化債權資產佔比略有“超標”的情況，招行方面表示，今年下半年將通過非標準化債權資產轉讓、到期、提前還款等方式，逐步壓縮投資規模，爭取下半年儘早達到監管部門的要求。