歐洲經濟乍暖還寒 失業率高債務龐大成陰霾

【環球網綜合報道】在德國和法國兩大經濟體帶動下，歐元區經濟上季度增長0.3%，終於走出長達18個月的衰退，對歐洲以至全世界都是好消息。歐元區成功守住底線，歐債危機以來沒有成員國“脱歐”，然而與美國相比，歐元區的復甦只屬萌芽階段，弱不禁風，仍面對失業率破紀錄和公私債龐大的兩大隱憂，現時斷言走出寒冬實過分樂觀。

據香港《文匯報》8月19日報道，歐元區受債務危機困擾近6年，雖然希臘和葡萄牙的經濟及債務狀況仍存隱憂，但整體經濟最壞時刻已經過去，來季可望走出衰退重拾增長，明年預期增長1.2%，歐盟更有望增長1.4%。

倫敦投資銀行Jefferies經濟師亞歷山德羅維奇稱：“歐洲復甦循環遠遠落後美國，無可否認第二季表現勝預期，但仍屬初期。”

據報道，歐洲央行實施接近零利率政策，並積極提供流動性，正逐漸惠及歐元區經濟，加上環球不確定因素漸減退，無疑為歐元區注入強心針。不過歐元區最大問題是失業率高達12.1%的歷史高位。事實上，歐元區企業仍有大量閒置生產力，這意味着，即使需求增加，僱主也毋需增聘員工或投資設新廠房，無法即時帶動就業。

歐洲政府債券息率上升，推高各國融資成本亦是歐洲政府要面對的問題。隨着聯儲局即將“收水”，10年期美債孳息上週升至2年新高，觸發資金撤出發達國市場，推高各國債息，如德國10年期債息上週五報1.881釐，較年初1.442釐上升三成，法國2.4釐債息亦較年初升約15%。

Capital Economics分析師指，歐洲政府活在長期極寬鬆貨幣政策“借來的時間”裏，預料隨着貨幣政策逐漸收緊，長期債息未來數年會不斷爬升。這將無可避免壓低債券價格，或觸發歐洲債券拋售潮，進一步推高各國融資成本。

西班牙等南歐國家的經濟增長低迷，也令歐洲南北之間的鴻溝拉大，這意味着財困國需要富國提供更多援助貸款。市場人士不禁問，歐元區邊緣國家的債務日增，情況還能否控制？(實習編輯：鄭穎  審核：譚利婭)