金融危機重心轉向亞太 新興市場恐慌開始蔓延

中國經濟網北京8月22日訊 燥熱的夏天讓人難熬,但亞洲的經濟也像天氣一樣讓人難以平靜面對。上週五,印度盧比匯率大跌,帶動了當日印度股市大幅走低。本週,亞洲市場的主角由印度換成了印度尼西亞。近期,不僅是股市,亞洲新興市場貨幣和債券等其他資產也大幅下挫,整個新興市場的狀態可以説是哀鴻遍野。對此,不少人聯想到了97年的經濟危機,恐慌的情緒在新興市場蔓延開來。

股市貨幣債券全面下挫 新興市場哀鴻遍野

近日來,新興市場上不僅股市大幅下跌。據悉,亞洲似乎正將面臨一場小型的金融風暴,特別是區內新興市場,包括印尼、印度、泰國等,股市及匯價同時受壓,粗略統計,週二亞洲區股市市值單日蒸發約20,254億港元。其中,印尼股市在本週前兩個交易日連續暴跌,累計跌幅逾9%,週二盤中跌幅更是一度超過5%,熊冠亞洲各大股市。特別注意的是,身處亞太經濟圈的中國股市也受到了一定的影響。對此,有市場觀點認為,A股市場作為亞太地區重要的資本市場,或將很難獨善其身。

此外,亞洲新興市場貨幣和債券等其他資產也大幅下挫。據悉,印度盧比對美元的匯價20日再創歷史新低,印尼盾、泰銖以及巴西雷亞爾等則觸及一年至四年新低不等;印度10年期國債收益率突破9%,創近五年來新高。

有報道稱,自從美聯儲表現出要退出寬鬆政策的跡象後,市場參與者一片譁然。但這個不穩定因素沒有打擊到發達國家的股市行情,卻將新興國家的經濟逼入困境。市場普遍擔憂因美聯儲QE退出而抬升的美國國債利率會吸引資金迴流美國本土。事實上,美國國債市場已經有所反應,19日美國10年期國債收益率一度觸及2.9%,創下自2011年7月28日以來的最高水平。

新興市場潰不成軍 分析指向美聯儲退出QE

對於引發新興市場種種“慘狀”的原因,有媒體報道,分析人士認為觸發新一輪震盪有兩原因,一個是亞洲新興經濟體“內傷”嚴重,另一個是美聯儲退出QE陰霾下,資金紛紛大逃亡。同時,有業內人士表示,隨着投資者越來越確信美國將逐步退出量化寬鬆政策(QE),加上新興市場經濟出現疲態,近期資金大規模由新興市場轉向歐美市場的趨勢更加明顯。如果美聯儲如其此前所暗示的,在9月就開始縮減購債規模,亞洲市場將面臨更嚴峻的資本撤離考驗。

據報道,經濟學家近日指出,金融市場最近的焦點集中於美國退出QE和中國經濟增長放緩。這兩件事對新興市場都不利:前者可引發資本回流美國,後者會拖累其他新興市場出口及增長。

花旗集團研究報告指出,資金撤離將導致新興市場股市下跌,並且直接推高當地國債收益率,加速本幣貶值等一系列連鎖反應,這又進一步加劇了股指波動。預計在美聯儲9月的貨幣政策例會前,亞洲股市和匯市料將面臨更頻繁的波動。其中,泰國、印尼、印度等市場的壓力相對較大。

專家觀點:金融危機大爆發的概率較小

新興市場情況不容樂觀,市場上恐慌情緒持續蔓延,不少市場人士認為97年的經濟危機要重新上演。但也專家認為,此種情況出現的可能性較小。

中國經濟網評論員楊晨指出,目前新一輪金融危機爆發概率正在逐步加大,這並不僅僅是因為美聯儲退出量化寬鬆貨幣政策,最深層次的原因還是來自新興市場自身,比如印度、俄羅斯、巴西等國的經濟增速已出現大幅放緩,其中印度最為嚴重。

楊晨分析説:“相對其它發展中國家,中國是一道亮麗的風景線,但各國為了應對風險很可能會出現本國貨幣競相貶值的局面,在這種情況下,人民幣或將難逃下跌厄運。”,他同時還預測,如果資本流出加速,中國央行或會很快降低準備金率。

也有分析認為,總體上由於資本流向逆轉以及內部長期存在的結構性問題,目前主要新興經濟體面臨的風險在上升;但與1997年亞洲金融危機時相比,主要國家各項經濟金融指標都明顯改善,目前新興市場爆發大規模金融危機的可能性較小。(記者 韋偉)