節能環保成為支柱產業龍頭公司將更具發展潛力

2013-08-23

“意見”首次明確節能環保產業為“國民經濟新的支柱產業”，將為節能環保企業發展提供良好的外圍支持。擁有技術和實踐經驗的龍頭公司將更具發展潛力。

近日，國務院發佈了《關於加快發展節能環保產業的意見》(以下簡稱“意見”)。“意見”提出節能環保產業產值年均增速在15%以上，到2015年總產值達到4.5萬億元，成為國民經濟新的支柱產業，並將在財政、融資渠道、税收優惠等方面給予大力支持。

中金公司表示，“意見”首次明確節能環保產業為“國民經濟新的支柱產業”，將為節能環保企業發展提供良好的外圍支持(項目審批、資金支持等)。“意見”明確強調要通過提升技術裝備的水平帶動行業全面發展，擁有技術和實踐經驗的龍頭公司將更具發展潛力。推薦碧水源(MBR技術應用的行業龍頭)、桑德環境(擁有固廢設備製造和BOT運營經驗的固廢龍頭)、科達機電(清潔煤氣爐行業龍頭)、海陸重工(工業三廢處理總包業務形勢向好)和達實智能(建築節能EMC提供商)，建議關注中電遠達和津膜科技。

中信證券認為，在政府監管加強的基礎上，市場機制將更有效率地促進綠色經濟的需求釋放。節能環保問題的新高度和新保障將推動我國綠色經濟進入發展快車道。重點推薦盛運股份(垃圾發電)、碧水源(污水處理)、桑德環境(固廢和土壤治理)、開山股份(壓縮機節能)、新天科技(智能儀表)、雙良節能(餘熱利用和海水淡化)、漢鼎股份(建築智能綜合服務)、宇通客車(新能源汽車)、陽光照明(LED照明)和長青集團(有機垃圾資源化)。

招商證券表示，“意見”是我國節能環保產業發展的全面綱領性指導意見，對於環保產業的長期發展是利好。短期內，創業板整體存在系統性風險，環保板塊也會受到影響。此外，大氣治理行動計劃等政策即將落地，環保板塊有政策利好兑現後部分資金轉移的風險。但長期來看，環保板塊依然將是市場關注的焦點。重點推薦桑德環境、碧水源、萬邦達、中電遠達。

行業評判

中信證券 4G板塊業績逐季改善

隨着4G牌照招標及實際投資的進展，4G板塊業績將逐季改善，強烈建議對4G設備個股按照週期性板塊投資配置。主要推薦彈性大、啓動早、增長確定性強、業績有望持續提升的主設備、規劃、傳輸、射頻、基建、電源等領域個股。繼續重點推薦中興通訊為核心的4G設備股，持續推薦科大訊飛、網宿科技、二六三、東港股份、天源迪科等信息服務優質股。

高華證券銀行股下行空間有限

7月份社會融資規模、M2、財政存款如期收緊，但旨在幫助宏觀經濟“軟着陸”的政策及強勁的房地產銷售、投資緩解了資金面收緊的不利影響。銀行股將在窄幅區間內波動，下行空間有限，因為當前估值已計入了許多不利因素。預計不良貸款生成率温和而且政府正在努力實現“軟着陸”。看好評級為“買入”的招商銀行、工商銀行、建設銀行和農業銀行。

海通證券汽車板塊有投資彈性

7月汽車銷量同比增長9.93%，1~7月累計銷量同比增長11.96%。長期來看，我國的汽車人均保有量偏低，隨着城市化進程繼續推進，中等收入人口占比增加，汽車銷量仍有較大的增長空間，汽車板塊在目前的估值水平下具備一定的投資彈性。投資機會有兩類，一類是擁有具備競爭力的SUV新車型的，另一類是新能源汽車。建議關注長安汽車、江淮汽車、長城汽車、一汽富維、宇通客車、均勝電子和濰柴動力。

投資策略

中金公司創業板進入解禁高峯

今年創業板迎來大量限售期為36個月的首發原始股東限售股解禁，解禁市值暴增至2637.03億元，超過了前3年的總和。其中，下半年解禁規模相當於上半年的2倍。而8、9月份是史上最大的2個解禁月，合計解禁市值850億元。龍源技術、陽穀華泰、萬訊自控、中航電測得解禁比例超過70%，匯川技術、建新股份、向日葵、智飛生物的解禁比重在60%~70%之間，嘉寓股份、華仁藥業、長盈精密、萬順股份等的解禁比重50%~60%。由於創業板年初至今已經累積不小漲幅，加上IPO重啓預期等因素，創業板見頂回落的壓力或將增加。

申銀萬國週期股上行空間有限

如果8月份的數據依然維持上行的趨勢，那麼週期股上行的邏輯將在未來一段時間內難以證偽。但是週期股上行空間有限，三大約束(房價、環保、通脹)和流動性壓力依舊還在。繼續看好醫藥等消費品和少量真正的新興成長，消費品配置範圍適當擴展至可選消費(低估值的家電和汽車)。另一個選股思路依舊是“穩增長”，看好地產、通信、電力設備，鐵路可適當關注，能漲價的稀土、部分化工品和水泥是週期股中的“高富帥”。還可以關注由於乾旱和高温天氣導致的部分農產品漲價，以及受益於抗旱的種子、農藥、水利等主題性機會。

招商證券宏觀環境適合小反彈

8月份的宏觀環境比較適合小反彈和風格暫時性切換。總體上看，當前處於“穩增長”的大背景下，經濟略有好轉，流動性有所改善，比較適合股市出現小反彈，而且較有利於風格階段性切換。不過，經濟和市場的長期底部還沒出現，短期的“穩增長”必定會增加中期內的通脹壓力，一段時間後當通脹壓力上升至上限時，政策將不得不緊縮、經濟不得不重新進入下行通道，所以短期的反彈是中期風險釋放過程中的暫時表現。行業配置上，建議在堅持配置醫藥、大眾消費品、有業績支撐的成長股的同時，增配汽車、家電、與政策相關的電力設備、鐵路設備等個股，對純粹強週期股的原材料和投資品不可貪戀。（記者姚舜）

券商最新A股評級