*ST東熱扭虧靠投資收益 2.2億元增資款來源成謎

8月22日,*ST東熱(000958.SZ)發佈的2013年半年報顯示,上半年實現淨利潤5909.3萬元,扣非淨利潤2210萬元。雖然上半年實現淨利潤與此前業績預告更正公告基本吻合,但是卻與公告中表述的“主營業務盈利由原預計的1500萬元增加至約5900萬元”嚴重不符。

此外,*ST東熱2013年上半年實現淨利潤中包括投資收益5082.7萬元,比上年同期增長近一倍。由此看來,*ST東熱自身主營業務造血能力尚未完全恢復。

半年報與業績預告表述不符

上半年,*ST東熱實現營業收入44708.7萬元,同比增長5.35%;實現淨利潤5909.3萬元,與去年同期相比,淨利潤增加1.16億元,實現扭虧為盈。

然而,相比於上半年44708.7萬元的營業總收入,*ST東熱的營業總成本卻高達47581.3萬元,而公司之所以能夠扭虧為盈,投資收益的5082.7萬元功不可沒。此外, 2013年上半年,*ST東熱非經常性損益為3699.2萬元,其中絕大部分來自於政府補助,而*ST東熱上半年扣非淨利潤為2210萬元。

值得注意的是,7月16日,*ST東熱曾發佈2013年業績預告修正公告稱,“因公司積極實施控虧、減虧工作,進一步加大挖潛降耗工作力度,同時煤炭價格有所回落,使得主營業務盈利由原預計的1500萬元增加至約5900萬元。”

雖然半年報與業績預告的修正公告在淨利潤一欄非常準確,但是上半年,*ST東熱取得5909.3萬元的淨利潤,主要依靠5082.7萬元的投資收益以及3699.2萬元的非經常性損益,扣非淨利潤也僅為2210萬元,與業績預告中表述的“主營業務盈利增加至約5900萬元”嚴重不相符。

現金流量表顯示,上半年*ST東熱的沒有任何投資活動產生的現金流入。有財務專家認為,這種因為以權益法核算產生投資收益只不過是一種會計手法,不足以緩解目前公司主營業務面臨的困境。

有投資者表示,業績預告説主營業務盈利約5900萬元,因此判斷*ST東熱上半年盈利能力已經實質性好找,但現在發現盈利還是靠投資收益以及政府補助,感覺上當了。

靠投資收益支撐業績

2013年一季報顯示,*ST東熱第一季度實現營業總收入34395.4萬元,半年報中營業總收入增加至44708.7萬元。然而公司第一季度營業利潤為虧損104.6萬元,上半年營業利潤為2210萬元。由此可見*ST東熱上半年的營業收入主要是來自於第一季度的貢獻,而第二季度則貢獻了更多的營業利潤,這是為什麼?

2013年半年報利潤表顯示,*ST東熱上半年營業總成本仍然大於營業總收入,上半年對營業利潤能夠轉正貢獻最大的是投資收益,達到5082.7萬元,而上年同期投資收益為2737.6萬元。財務報表附註顯示,*ST東熱的投資收益源於對聯營企業的投資收益,其中石家莊良村熱電有限公司(*ST東熱持股49%)貢獻3980萬元;中電投石家莊供熱有限公司(*ST東熱持股33.4%)貢獻1102.6萬元。

石家莊良村熱電有限公司成立時註冊資本金1億元,*ST東熱出資4900萬元,中電投集團出資5100萬元。此後石家莊良村熱電有限公司股東會決議註冊資本金增加至55129.40萬元,雙方按原出資比例認繳。中電投集團早已按協議按期出資,*ST東熱承諾在2012年9月30日前以貨幣資金出資22113.4萬元,後因資金緊張並未出資,直至2013年7月19日出資才到位。

值得注意的是,截至2013年6月30日,*ST東熱賬面貨幣資金僅有6109.4萬元,而所有者權益為-70728.1萬元,資產負債率高達155.01%。

記者查閲*ST東熱2013年6月到7月1之間的公告,期間並沒有披露公司取得貸款或財務資助等融資信息,那麼不到一個月的時間內,*ST東熱是如何籌得22113.4萬元對石家莊良村熱電有限公司完成增資的呢?

8月23日,*ST東熱董秘辦工作人員並未回答記者的疑問。(證券日報)