鐵路投資改革促建設
《意見》將促使鐵路投資形成多元化的融資渠道，保證後續投資資金來源。利好全鐵路產業鏈，包括移動設備、建設、信號、運營等。預計今後將有後續政策和細則加快推進出台。
國務院日前發佈了《關於改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設的意見》(以下簡稱《意見》)，首次提出鐵路定價機制的市場化改革模式。
中金公司認為，《意見》意味着鐵路從輔助相關產業發展的被動角色，轉換為“保增長、調結構”的主動角色。在支撐鐵路實現較快可持續發展的大框架下，既有價格體系內的一切均可能被打破。目前方向已經清晰，不確定性更多體現在進度和幅度方面。強烈推薦大秦鐵路，同時推薦廣深鐵路。
海通證券表示，鐵路總公司獲得了國務院四項政策的支持，相對地，鐵路總公司也將加快鐵路投資力度，併力保客貨運的運量增長。此前由於鐵路總公司負債高、資金相對緊張，導致此前鐵路車輛招標和建設的進度遲緩。此後，鐵路總公司遲緩投資的藉口正在消失，利好全鐵路產業鏈，包括移動設備、建設、信號、運營等。預計今後將有後續政策和細則加快推進出台。個股建議關注中國南車、中國北車、時代新材和永貴電器。
國泰君安認為，《意見》將促使鐵路投資形成多元化的融資渠道，保證後續投資資金來源。尤其是此次提出的鐵路發展基金與以前鐵路建設基金不同，是以中央財政為引導性資金，吸引社會資本投入，為鐵路提供了一個更雄厚的資金基礎。“以地養路”模式將大大彌補鐵路資金的不足。預計軌交電氣設備受益下游建設提速，繼續推薦軌道交通電氣設備公司，包括特鋭德、卧龍電氣和國電南瑞。
廣發證券表示，與投資拉動經濟增長的國家利益相綁定，鐵路改革進程提速。運價改革提高了運輸企業盈利能力，盤活用地資源提升了資產重估價值。目前鐵路運輸板塊估值處於歷史底部，反映了上半年運量增速放緩的負面影響，未來改革政策細則逐步出台與落實有望推升板塊估值。推薦大秦鐵路、廣深鐵路和鐵龍物流。
行業評判
中信證券 環保政策保持活躍
下半年以大氣、水、農村為代表的環保政策仍將保持活躍。目前環保板塊2013~2014年市淨率水平為38/27倍。行業業績增速或達到30%甚至以上，30倍可能是板塊合理估值中樞，近期調整也許帶來中長期良好配置機會。看好具備資金、技術、項目等先發優勢的大氣領域的中電遠達、龍淨環保、國電清新，焚燒及固廢領域的盛運股份、桑德環境、東江環保，以及供排水提標改造領域的碧水源。
東方證券 電力設備行業向好
電力設備行業需求穩定，行業基本面持續向好;集中招標範圍持續擴大，龍頭企業份額提升;大宗商品價格下跌，利好電力設備行業;“三公”消費控制，降低行業整體費用率水平;國網人事變動敲定，不確定性消除。由於行業和公司基本面持續好轉，明年有望顯著增長。推薦組合：國電南瑞、匯川技術、思源電氣、正泰電器、森源電氣、陽光電源、特變電工。建議關注宏發股份、平高電氣、置信電氣。
長城證券 相對看好白色家電
三季度相對看好白色家電，主要推薦格力電器、美的電器、青島海爾。理由是：新一輪針對高能效產品的家電補貼政策有望重啓，以緩解市場對政策退出後的擔憂，研發實力強的企業將受益;房地產供應相對充足，需求逐步回升，預計下半年成交量將逐步恢復，房價將維持平穩上漲趨勢;從政策面看，本屆政府更注重長效機制建立，預計政策調控風險將逐步降低。
投資策略
東方證券 週期股或會估值修復
當前市場被“8·16”事件噪音擾動，忽視了最關鍵的改革信號。自貿區新政體現了改革的決心和執行速度，未來值得繼續期待。短期來看，政策維穩、價格低位反彈、庫存過度去化疊加帶來的階段性補庫存推動經濟觸底企穩，但基於“上下限”政策管理下的經濟上行空間並不大，維持弱平衡仍是常態。未來市場或將進入伴隨改革預期的逐步強化而帶來估值提升的震盪上行趨勢。如果改革、新型城鎮化方案、結構化“微刺激”政策三者出現共振，預計年底前週期板塊可能會有一輪顯著的估值修復行情，滬深300指數可能會達到3000點，約30%左右的升幅。對應上證綜指則有可能觸及2500~2600點區間。
平安證券 適度配置博弈週期股
雖然產能調整未完，但經濟已有階段性企穩回升之勢。市場仍在糾結季末資金面風險和政策改革的定調，8~9月大概率是消化不確定性。從資產定價看，風險評價從高位的逐步收斂反而會形成指數支撐，結合階段改善的基本面和似有還無的資金風險，市場更可能是“兩個月200點”的緩慢盤升。需要擔心的不是指數，而是交易制度或市場結構等價值外因素變化帶來的風險偏好調整。成長股大概率會經歷分化到調整的陣痛，所以配置上可適度博弈享有政策彈性和產能提前出清的週期股，成長股則需轉移戰線，順勢挪倉。
中信建投 三條路線尋找突破口
市場如果從成長股之外尋找突破口，無非就是三條路線：一是如銀行之類的低估值藍籌股，但這需要政策利好或者是外圍資金由於某種原因的入場;二是房地產產業鏈，這個突破口已經在被認可，其爆發力需要觀察;三是上游，這是逆襲的奇兵，是心理戰的最重要籌碼，從“8·16”的市場表現看，表面沉靜的市場其內心實際非常脆弱和躁動。
中金公司 中小盤股難大幅擴張
與其他市場相比，A股中小盤股票估值異常高，這與A股相對特殊的市場結構有關。但是，即使考慮市場結構方面的因素，以創業板為代表的中小盤股票估值依然處於基於較為樂觀預期的估值區間之高端，未來難以繼續大幅擴張。（記者 姚舜）