大宗交易陷怪圈：越賣越漲 越漲越賣

週二創業板指續創出歷史新高，大宗交易更加活躍，陷入越甩賣越漲，越漲越甩賣的怪圈。

據證券時報記者統計，不包括B股與ETF，昨日兩市共有27家公司上榜大宗交易，合計成交41筆，成交量高達8685.70萬股，摺合成交總額達10.08億元。其中，滬市共有6筆大宗交易，涉及5家公司，成交2093.77萬股，摺合1.35億元，平均折價率高達7.89%；深市共有35筆交易，涉及22家公司，成交6591.93萬股，摺合8.72億元，平均折價率為5.9%。

值得注意的是，本週一深市共有27筆交易，涉及19家公司，成交3740.05萬股，摺合5.26億元，平均折價率為7.74%。相比之下，週二大宗交易有兩個明顯的特點：一是總成交量和成交總額大幅上升，而折價率降低；二是中小板、創業板交易量遠高於主板大宗交易量。

中小板、創業板大宗交易成交金額的大幅上升，也與中小板指、創業板指在近日的飆升密切相關。長期關注大宗交易的方正證券研究員宋一寧分析，從過往經驗來看，創業板公司大宗交易成交量變化與創業板指數高低的關係較為密切，大宗交易量逐月上升與創業板指連續攀升同步。

其次，中小板、創業板大宗交易成交金額的大幅上升，還與深交所之前發佈的《深圳證券交易所交易規則（2013年修訂）》有關，新規則對大宗交易制度進行了優化完善，並明確A股、B股、基金大宗交易的最低交易股數和金額降至原標準的60%左右，即從8月5日起大宗交易門檻降四成。

再次，中小板、創業板大宗交易成交金額的大幅上升，更與8月份既是解禁最高峯也是半年報密集披露期有關。在8月解禁的63家公司中，中小板公司25家，創業板公司27家，滬市主板公司11家。從解禁公司家數來看，中小板公司和創業板公司佔絕大部分。

創業板大宗交易量逐年遞增，今年更有加速之勢。據證券時報數據部統計，2013年1至6月，創業板大宗交易成交數量為16.03億股，成交金額為231.94億元。無論從成交數量及成交金額來看，今年上半年的成交數額遠遠超過過去三年每年成交的數額。目前市場出現的“越甩賣越漲，越漲越甩賣”的現象，應該引起投資者對相關個股的足夠重視。（湯亞平）