地緣政治掀波瀾 市場瘋搶黃金避險

由於市場擔憂西方國家可能很快將對敍利亞實施軍事打擊，27日，歐美股市集體重挫。美國道瓊斯工業指數跌1.14%至14776.13點，標普500指數跌1.59%至1630.48點，納斯達克綜合指數跌2.16%至3578.52點。法國、德國和意大利主要股指當日跌幅均超過2%。

27日，投資資金紛紛“逃入”被視為相對安全的避險資產，比如以日元和瑞士法郎為代表的低風險貨幣，金銀等貴金屬以及歐美髮達國家國債等，導致上述資產價格大幅攀升。

此外，如果中東局勢出現嚴重動盪，必將引起原油供應大幅減少，27日國際原油價格大幅上漲。市場人士警告稱，從歷史經驗看，如果爆發石油危機將對全球經濟構成較大負面影響。

全球股市短期將受拖累

業內人士指出，儘管目前還難以判斷西方國家是否會對敍利亞展開大規模的武裝干預，但從多位美國政府高官的強硬表態來看，近期美方將對敍展開小規模空襲的概率較大。而隨着美國可能更加積極地參與敍利亞問題，短期全球股市料將承壓，市場情緒將持續低迷。

美國國務卿克里26日表示，敍利亞使用化學武器的證據不可否認，應對在敍使用化學武器的人追究責任，美國總統奧巴馬將在掌握全面情況後決定美方反應。美國國防部27日表示，美軍已經準備好了針對敍利亞問題的應急方案，並將同英法兩國軍隊繼續就此展開協調。此外，CNBC、路透社等多家外媒27日還援引消息人士的話稱，針對敍利亞的導彈襲擊“最早將於本週四”展開。在上述表態公佈後，27日，歐美股市大幅下挫，市場擔憂情緒也急劇升温，衡量美股市場恐慌情緒的芝加哥期權交易所波動指數27日大漲逾10%。

分析人士普遍認為，敍利亞局勢目前已經超過美國經濟指標和貨幣政策，成為短期影響金融市場的最大因素。由於多數地區股市今年已大幅走高，投資者對中東局勢本來就非常敏感，有關西方有可能對敍利亞實施軍事打擊的預期使投資者擔心敍利亞衝突升級，紛紛把資金轉向避險資產。

戴維桑諮詢公司首席投資策略師弗迪克遜表示，美國以任何形式干預敍利亞的威脅，都足以讓交易商降低倉位，以規避風險。英國阿普瑞公司市場分析師厄蘭表示，西方國家與敍利亞間的緊張態勢加劇，顯然對市場有負面影響。除非相關言論的影響被淡化，否則未來幾日內美股將繼續承壓。倫敦資本集團風險資產部主管路易斯指出，敍利亞問題已成為市場焦點，美國介入敍利亞問題的政治壓力與日俱增，這導致美股下跌，歐股也未能倖免。

美國太平洋投資管理公司投資經理弗蘭塞斯克·巴爾塞利斯指出，中東地區本來就衝突多多，西方有可能對敍利亞動武帶來了新一輪壓力。如果敍利亞局勢持續緊張，中東當地市場毫無疑問會受到影響。此外，在中東地區有大筆投資的銀行和工業集團將受牽連。

避險資產獲青睞

與已經被投資者視為“高風險資產”的股市相比，今年以來持續走低的日元、瑞士法郎等低風險貨幣以及黃金、白銀等貴金屬卻重獲青睞。27日紐約商品交易所10月交割黃金期價一度升至每盎司1423.95美元，創下今年5月14日以來新高；日元和瑞士法郎兑歐元和美元的匯率漲幅均接近1%；美國、德國和法國的10年期國債收益率也大幅走低，價格大幅上漲。

法興銀行分析師預測，如果軍事幹預真的出現，無論形勢如何，市場短期反應都將是“普遍避險”。在這種情況下，股市可能陷入動盪，但日元和瑞士法郎等外匯和金銀等貴金屬作為安全資產將進一步走高，持續獲得資金的青睞。敍利亞局勢緊張也將間接推升國際油價。

法國外貿銀行全球策略部主管吉恩·羅賓表示，地緣政治風險明顯令全球股市承壓，但敍利亞問題提升了市場的風險情緒，黃金、原油等避險資產地位上升，這一點可以從資金從股市流向金市和油市反映出來。

EXT資本集團市場策略師思迪其也表示，敍利亞局勢正推動投資者買入避險資產。隨着中東地緣政治風險不斷升温，歐美避險資產中的國債瞬間擺脱近期的頹勢，價格走高。黃金本已出現弱化的避險功能又得到了進一步的凸顯，重新獲得了市場的認可。

但也有觀點指出，只要不爆發大規模的武裝衝突，對全球經濟的負面影響仍將只是小範圍的，市場的悲觀情緒也將隨之消散，資金大量流向避險資產的勢頭將減緩。嘉信理財市場與行業分析部總監索倫森指出，這種反應不會持續下去，全球資產市場不會受到嚴重威脅，隨着消息面因素逐漸淡化，資金“不顧一切”地撤向金銀、債券的行動會更加理性，股市走勢也將重歸經濟基本面以及美聯儲貨幣政策等因素。

需警惕石油危機風險

金融市場中與此次潛在危機關係最為密切的國際原油價格27日大幅上漲。紐約商品交易所10月交貨的輕質原油期貨價格大漲2.9%每桶109.01美元，為2012年2月以來最高；倫敦布倫特原油期貨價格大漲3.28%每桶114.36美元，為6個月以來最高。

巴克萊銀行分析師認為，敍利亞不算重要石油出口國，2011年3月日均產油量約為38萬桶，衝突導致該國日均產油量今年8月初跌至3．9萬桶。即使西方國家採取軍事行動，敍利亞的產油量仍不足以對國際原油供應產生直接影響。但投資者擔心，敍利亞衝突有可能殃及鄰國，造成中東地區進一步動盪，從而影響石油供應。中東地區原油產量約佔全球的35％，軍事衝突對這一地區的輸油管道是一個極大的威脅，需要警惕石油危機的風險。

彭博社調查的分析師認為，如果中東局勢緊張加劇，國際油價有可能繼續上漲；如果衝突升級，紐約油價不排除漲至每桶125-135美元的可能性。

路透社的評論指出，從歷史上已經發生的三次石油危機來看，都對全球經濟產生了較大的負面影響，危機期間所有的工業石油化國家的經濟增長都明顯放緩。目前來看，雖然很難再出現類似前三次的大規模石油危機，但是隨着油價的大幅上升，相關的風險卻難以迴避，需要引起各方的重視。（記者 張枕河）