招商銀行：開啓新一輪成長週期

招商銀行日前公佈的2013年半年報數據顯示，報告期內該行實現淨利潤262.71億元，同比增長12.39%，税後風險調整後的資本回報率為21.25%，比2012年提高0.04個百分點，其風險資產定價能力有了顯著增強，這意味着公司將步入到新一輪成長的軌道。

堅持“因您而變”的經營思路

當前銀行業的經營環境日新月異，我國富裕階層的數量在迅速膨脹，如果能夠把握住當前富裕人士的理財訴求，就有望牽引銀行業步入新一輪成長週期。此外，我國提出了經濟結構轉型，培育新興產業的經濟戰略，這就意味着我國單純依靠資本密集型企業驅動經濟發展的經濟增長模式有淡出的可能性，而資本節約型的新興經濟、中小企業有望成為經濟增長的新引擎。同時，互聯網金融的衝擊也促使商業銀行在商業模式、運營機制、經營管理等方面有了新的要求。為此，作為引領我國銀行業發展潮流的招商銀行，堅持“因您而變”的經營理念，緊隨市場格局的變化提出二次轉型的業務發展戰略。二次轉型的目的是推進資本節約型業務深入發展，降低資本消耗、提高定價能力、擴大非息收入佔比，以實現經營的低風險高收益。新一任管理層，尤其是出生於1965年的田惠宇擔任招商銀行行長之後，進一步提出“以服務為主線深入推進二次轉型”，明確指出服務與二次轉型的關係涵蓋三個層面的問題，即服務升級是二次轉型的必由之路，服務能力是二次轉型的核心動力，服務文化是二次轉型的根本保障。針對當前互聯網金融產業的發展狀況，招行加速推進金融互聯網的建設。今年3月末，招行正式推出信用卡微信客服，這是商業銀行藉助移動互聯渠道展開服務的創新之舉;7月2日，招行推出全新概念的首家“微信銀行”，客户好評如潮;未來，招行還將與互聯網企業緊密合作，通過類似“微信銀行”的移動互聯渠道實現更多功能。這將大幅降低運營成本，打造招商銀行新的競爭優勢。

開啓新一輪成長週期的序幕

近年來公司的競爭優勢已經開始轉化為公司經營數據持續改善的驅動力，一方面是資本節約型的經營模式已經顯山露水。2013年上半年，招商銀行零售價值客户持續保持較快增長，金葵花及以上客户比年初增加8.89萬户，增幅9.76%。基金銷量及存量均處於同業前列，保險代銷規模及手續費收入均位居全國性中小型銀行第一，理財產品和貴金屬等業務繼續保持快速增長，這就奠定了招商銀行在中國銀行業中的領先地位。根據中國人民銀行公佈的數據，招商銀行零售客户存款餘額位居全國性中小型銀行第一，零售客户存款年增量緊隨四大銀行居國內同業第五位，其中外幣儲蓄存款餘額及年增量居同業第三;零售貸款餘額緊隨四大銀行居國內同業第五位，其中個人經營性貸款當年增量和增幅均居國內同業第一。零售業務的大力發展，意味着招商銀行能夠以較低的資本來拓展業務的發展空間，也意味着招商銀行二次轉型核心的資本節約型發展模式已經趨於成熟。這也得到了相關數據的佐證，2013年半年報顯示，若剔除利潤分紅及次級債攤銷因素，招商銀行資本充足率、一級資本充足率分別比年初上升0.02個和0.20個百分點，這也是該行連續第9個季度實現核心資本充足率提升。

另一方面則是招商銀行已經啓動業績成長引擎，一是成功配股解除了資本充足率瓶頸對招商銀行業績演變趨勢的束縛力。截至2013年6月末，該行的資本充足率為10.72%，一級資本充足率為8%，配股再融資之後，資本充足率得到提升，將驅動貸款規模同步提升，進而驅動招商銀行業績的成長。二是資本定價能力漸趨增強，意味着公司未來有望量增價漲。量主要是指配股再融資之後的貸款規模有望迅速膨脹，而價則是貸款利率的回升、貸款定價能力的提升。之所以如此，主要是因為招商銀行在去年提出發展“兩小”戰略，改變資產投向和客户結構，提升效率並適應未來經濟發展。2013年上半年經營顯示出，“兩小”貸款較年初增39%，佔比28.95%，佔比較年初提升6.36個百分點，其中小企業貸款較年初增長34.82%，佔企業貸款25.09%;小微企業貸款較年初增長44.02%，佔零售貸款34.58%。新發放小企業、小微貸款加權平均利率浮動比例分別為23%和33%，如此數據折射出招商銀行已經具備了較強的資本定價能力。

未來，招商銀行將進一步聚焦零售業務，夯實零售客户基礎，抓好小微企業深度經營、財富管理業務發展和私人銀行客户經理隊伍建設，大力推動批發業務發展，深化對公客户經營，拓寬對公存款來源，拓展金融市場、投資銀行、同業、資產託管、國際、離岸、現金管理等批發特色業務。同時，加快永隆銀行的整合與轉型步伐，穩步推進國際化與綜合化經營。這些舉措將助力招商銀行業績快速成長。(特約作者 秦野)