“以質換量”蓄勢待發 中聯重科半年報發佈

8月28日，中聯重科發佈半年度業績報告。上半年，中聯重科經營活動產生的現金流量淨額約11.56億元，同比增長97.47%;存貨餘額為114.15億，相比一季度降幅達到了16.91%;公司資產負債率僅為52.11%，資產質量位居工程機械上市公司前列。市場分析人士指出，這顯示出中聯重科的資產質量顯著提高，其標準化的成本管理系統和精細化的風險控制系統，為今後持續穩健發展打下了牢固的基礎。

現金流充裕 資產質量顯著提升

“中聯重科‘有質量增長’的經營理念已經取得了初步成效。”中聯重科副總裁孫昌軍表示。仔細研究中聯重科的半年報，中聯重科二季度單季成功實現了經營性現金流淨值轉正尤其值得關注。“這對於工程機械上市公司而言是極不容易的一個成就。特別是與不少上市公司急需現金不同的是，中聯重科不僅實現了經營性現金流的正增長，持有貨幣資金達到206.42億，而且減少超過25億的有息負債。”中聯重科董秘申柯説。

中聯重科董事長詹純新曾指出，現金流是企業的生命線。在他的主導下，中聯重科創造性地建立了風險容忍度測算模型，形成了“中聯重科生命曲線”，建立了終端應收賬款風險預警指標體系，有力提升了應收賬款風險控制能力和現金迴流能力。

以質換量 引領行業復甦

受制於大環境影響，上半年，中聯重科實現營業收入約201.65億元人民幣，實現歸屬於母公司所有者的淨利潤約29.06億元人民幣，與去年同期相比有所下降。中國工程機械工業協會秘書長蘇子孟認為，這種現象是正常的，“這是工程機械行業理性迴歸的表現。企業正好可以利用這個機會積極調結構、轉方式，夯實發展基礎，實現行業的可持續發展”。

申柯説，“面對工程機械行業的持續低迷，中聯重科積極轉變發展方式，提出‘有質才能有量’、‘實現有質量的增長’的經營思路，產品上以技術取勝，引領行業科技進步;經營管理上嚴控風險，持續提升經營質量，着力夯實可持續發展的基礎”。半年報顯示，2013年上半年，公司獲得國家專利授權量753件，同比增長76%;獲得國家發明專利授權量136件，同比增長800%。特別是101米全球最長臂架泵車完美施工，標誌着中國混凝土機械在全球產品品質的領導地位。

工程機械行業多數企業仍以激進的銷售策略為主，但中聯重科自去年4月底開始研究未來市場持續低迷和整個行業經營槓桿偏大的問題，逐步調整經營策略，出台了包括“提高首付比率、加強應收賬款催收”在內的一系列市場緊縮與風險控制措施。上述經營策略從短期看會對公司的銷售和利潤造成一定的影響，但本質上體現了中聯重科“去槓桿”的思想，有利於公司的長遠發展。從公司2013年二季度的經營情況看，這些策略已取得明顯成效，目前中聯重科已經逐步走出了低谷。

“我們希望這些策略能對中國工程機械企業有所幫助，讓更多中國工程機械企業走出低谷並帶動整個工程機械行業的復甦，積極參與到國際市場的競爭中去，這也是中聯重科作為行業領軍企業的責任所在。”

中報顯示，公司着力於海外市場的開拓並在國際新興市場不斷取得突破。其中攪拌車產品憑藉其在高寒地區施工的高度適應性及優越的產品性能，成功在俄羅斯奪得千萬美元級別訂單。

積極轉型 五大板塊齊頭並進

面對工程機械產能過剩的困擾，中聯重科董事長詹純新提出，公司將從重點發展工程機械板塊，轉型為工程機械板塊、農業機械板塊、環衞板塊、重卡板塊和金融板塊五大板塊齊頭並進。而當前正在實施的“事業部模擬股份制”，則充分帶動全體員工的積極性。申柯認為，這些積極的轉型措施，已使中聯重科成為一家“輕資產”公司。但從去年下半年開始，中聯重科遭到一系列不公正的輿論攻擊，對公司的經營活動和投資者的信心都造成了一定的影響。孫昌軍説，公司對此也進行了一系列公開公正的回應，消除了投資者的疑慮。最終結果也證明，這些報道都是蓄意抹黑的攻擊行為。孫昌軍説，“中聯重科現在是輕裝前行，可謂萬事具備，只欠東風。”而這東風，在中聯重科的半年報告裏則是“微刺激”政策的實施。

公司在半年報中也表示，下半年雖然工程機械市場需求下滑概率仍舊較大，但隨着“微刺激”政策的實施，國家中西部鐵路建設、棚户區改造、城市基礎建設以及節能環保設施建設等將給國內工程機械市場帶來新的發展機遇。