朗瑪信息遭遇成長“天花板” 恐步漢王科技後塵
自從朗瑪信息二次發行上市那天起，投資者對於他的爭議就一直沒有停歇過，各大研究機構對於朗瑪信息的評級更是褒貶不一，最主要的原因是朗瑪信息的主營業務僅靠一款名為“電話對對碰”的語音通訊產品支撐。本刊記者查閲朗瑪信息2013年半年報發現，不僅這款支撐公司業績的業務用户數存在着水分，而且前5大客户對於公司的議價權增強，如果不成功轉型，朗瑪信息未來發展堪憂。
用户數據涉嫌造假
朗瑪信息2013年半年報顯示，當期公司實現營業收入82637634.59元，同比增長了15.57%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤33876137.26元，同比降低了9.08%。而且從最新財報得知，“電話對對碰”依然是公司業績支撐，當期該業務實現營業收入78877634.59元，佔主營業務收入的95.45%。但是就是這個支柱性業務，記者以“電話對對碰”營業收入與會員費用簡單進行了一下計算，發現公司的用户數據存在很大的水分。
公司稱截至2013年6月末會員用户數為269萬。公開數據得知，聯通用户包月費用為15元/月，電信用户包月費為18元，用户撥打“電話對對碰”不需要支付任何通話費或信息費。根據資料顯示，朗瑪信息與運營商以大體5：5的比例進行分成。以“電話對對碰”業務今年上半年的營業收入，除以6個月(78877634.59/6=13146272.43元)，再以聯通用户15元/月的會員費，乘以分成比例，可以計算出上半年朗瑪信息用户數為175.28萬人。這比公司公告的269萬少了近94萬人，如果按照18元/月的標準計算，用户數則少得更多，而且此處尚沒有計算用户購買碰碰幣等遊戲附加產品產生的費用。
這是公司在營業收入上做了手腳，還是公司真實用户數遠不及269萬呢？根據此方法，記者經過計算發現公司2012年報的用户數與營業收入之間也存在着同樣問題。
主營業務遭遇“天花板”
“電話對對碰”主要為電話網用户提供聊天交友、聽歌點歌、電話遊戲等功能，其商業模式為朗瑪公司與各省級運營商簽訂合同，通過固定電話以及手機推出語音聊天服務及其增值服務。通過提供更有吸引力的會員服務內容，吸引用户成為“電話對對碰”的包月會員，按月收取會員費。從地區來看，最近幾年公司主要收入來源是廣東和貴州、河北三省，其他區域業務收入的貢獻還很少。根據公司公告顯示(見附表)，公司近年來用户數雖總體上保持了一定的增長速度，但是增速明顯放緩。
一位長期從事第三方監控的專業人士告訴記者，“電話對對碰”作為一種通訊增值服務並無任何新意，隨着微信、陌陌、米聊等聊天工具的普及，電話對對碰這種傳統語音服務產品受到了多方的挑戰。而這從公司前五名客户營業收入中也能看出端倪，根據公告，2013年上半年河北聯通位居朗瑪信息前五名大客户榜首，營業收入為1722萬元，河北電信則以373萬元排在第五名。而曾經的營業收入大户貴州地區，今年中期已跌出朗瑪信息前五名大客户，2012年中貴州電信曾為朗瑪信息貢獻了1106萬元的收入。而另一大客户廣東電信，2012年為朗瑪信息貢獻1641萬元，以會員費18元/月、五五分成來計算，廣東電信用户數2012年年末大概為15萬人次，而到了2013年半年報，用户數則降低為7.6萬人，下降幅度近半。
尤其值得注意的是，雖然河北地區是朗瑪信息的主要客户，但是公司上半年卻沒有從河北聯通拿到一分錢。根據2013年半年報河北聯通營收金額為1722萬元，同時公司對河北聯通的應收款也為1722萬元，排在朗瑪信息應收賬款第一名。雖然河北聯通有着較高的信譽，很少出現違約情況，但是從另一方面來看，河北聯通在該項業務中的話語權隨之增加，這對回款週期也會產生一定的不確定性。這並不是記者主觀臆斷，2012年半年報顯示，河北聯通排在朗瑪信息應收賬款的第一位，金額為857萬元，雖然當期朗瑪信息並沒有明列公司前五名客户詳細資料，但是營業收入卻不存在857萬元的單位，可見還在去年上半年，河北聯通在業務往來中還是支付了一定現金，但今年中期卻沒有支付一分錢。
恐步“漢王科技”後塵
朗瑪信息似乎也意識到了僅靠一款過時的語音收費項目不能支持公司未來的發展，並在今年試圖進軍最火爆的手遊行業，7月3日，朗瑪信息發佈了《關於重大資產重組停牌公告》，稱將採取非公開發行股份以及支付現金的方式收購藍港在線(北京)科技有限公司和藍港在線(北京)網絡科技有限公司的全部股權;然而在8月1日，朗瑪信息就發佈重組失敗的公告。之後，公司把大部分精力放到了一款名為“iphone+”的產品上，Phone+通過手機網絡(WiFi、3G、GPRS)，可以與聯繫人進行無限量的免費的即時語音對講、信息溝通和收發圖片，只消耗少量的網絡流量。據招股説明書中介紹，Phone+項目預計總共投資4300萬元，計劃2013年實現200萬人同時在線、實現收入3000萬元，從運營的第三年開始，預計每年年收入保持在8000萬元。
但是該產品在功能上與微信、skype軟件相比差異不大，在用户體驗中並沒有得到任何好評，使用者均認為通話質量超級差，不管是WIFI 還是3G，即使雙方都是WIFI都不行。而只有雙方同時在線，才能免費，如果聯繫人不在線，當您呼叫對方時，系統電話就成為普通電話，運營商收取相應費用。這與目前流行的微信、skype等產品存在很大技術差距。而且微信有騰訊做後盾、skype有微軟做後盾，phone+如果沒有很好的功能差異性，盈利模式上將面臨較大考驗。就是skype這種有着超過6億用户的產品，由於產品大部分是免費的形勢，也一直處於虧損狀態，更何況phone+呢？
朗瑪信息還推出了“愛碰”，但是愛碰測試版本剛剛上線便招來了一片質疑。在朗瑪信息的官網上，“愛碰”被介紹成“一款集視頻展示，真實交友，無痕聊天、榜單選秀為一體的多功能社交軟件”，要求客户“必須年滿17週歲才能下載”，內容有“偶爾或輕微的性愛或裸體內容，頻繁或強烈的成人或性暗示主題”，並且自稱“能找到夢中情人，能看到真實女神，且信息閲讀後即可銷燬”。雖然朗瑪信息高管強調該產品不涉黃，但是多位分析師認為，從公司對該產品的介紹上就有利用色情內容誘導消費者之嫌，至於之後能否通過國家審批，存在着極大的不確定性。
朗瑪信息與當初上市即創造財富神話的漢王科技有着許多的相似之處。漢王科技在上市之初，公司在電紙書產品創新與競爭力上飽受質疑，但是披上了高科技概念光環後，股價一度翻數倍。後來由於公司產品在競爭中不佔任何優勢、創新能力有限，且公司沒有成功轉型，大股東集體套現，股價暴跌了近8成，成為資本市場“高科技”公司的一大笑話。如果朗瑪信息不能及時轉型成功，或將成為第二個漢王科技。(作者 劉晨)
