報告顯示268家制造企業創利不及5家銀行的57%

在服務業500強中，銀行業以不足一成的企業數量貢獻了近七成的利潤總額

8月31日公佈的《2013中國企業500強分析報告》中，三組數據十分醒目——

中國服務業企業500強實現營業收入總額同比增長15.13% ，首次超過製造業500 強的營收增速，而且是以高出近一倍增速大幅領先。

中國製造業企業500強淨利潤總額比上年減少了17.47%，連續兩年下降；而服務業500強實現的淨利潤總體增幅略有提高。

中國服務業企業500強中，現代服務業佔服務業的比重首次超過50%，達到50.22%。

表面看，這組數字顯示我國經濟結構調整實現了重大突破，但如果仔細剖析，不難發現，銀行業大唱獨角戲，掩蓋了服務業結構性失衡的發展軌跡。剔除掉銀行業的現代服務業佔服務業比重仍不到30%。銀行業佔服務業500強的企業數量比重為7.8%，但其創造的利潤卻佔服務業500強利潤總量的67.5%。換言之，中國服務業500 強中，銀行業用僅有的39家企業，即不足一成的企業數量，貢獻了近七成利潤。

“銀行業一家獨大，無論是在中國企業500強中，還是在服務業500強中，銀行利潤佔比都非常高，這是一種極不正常的發展，亟須調整！”中國企業聯合會副理事長李建明説。

據李建明分析，儘管銀行獨大的特徵十年前就已呈現，卻在近幾年愈加明顯。近三年來，中國銀行業增速獨佔鰲頭，除銀行業外的其它行業，營收、利潤、資產、納税和從業人數等指標在服務業中的佔比在逐漸下降，其中利潤和納税總額的下降速度表現的更為明顯，特別是利潤總額上，銀行業佔服務業總利潤的比重，已經從2009年的58%升到了2013年的近68%。

另一方面，銀行業一家獨大，也並不意味着中國金融業十分發達。同屬於金融業的保險業、證券業，分別只有8 家和3家企業入圍2013中國服務業500強， 而且這11家企業的利潤總和只有324億元，佔所有服務業500強企業淨利潤的2.09%，僅相當於500 強中銀行業利潤10445億元的3.10%。

268家制造企業創造利潤還不及五大銀行利潤總和的57%

在銀行業一家獨大的同時，作為銀行業發展基礎的實體經濟卻並沒有獲得相應的效益。

從利潤總和看，2013中國企業500強中，268家制造企業創造利潤4382.4億元，還不及五大國有商業銀行利潤總和的57%。

從規模佔比看，五大商業銀行的營業收入僅佔500強企業的6.2%，利潤卻佔到35.6%；268家制造業企業的營業收入佔500強企業的41.1%，利潤卻僅佔20.2%。

從發展趨勢看，近兩年中國企業500強中，製造業的利潤佔比大幅下降，以五大國有商業銀行為代表的商業銀行業的利潤佔比大幅上升。而且五大國有商業銀行的利潤佔比，已經連續兩年大幅超過260多家制造業企業的利潤佔比。

“銀行和實體經濟背離的趨勢從2007年開始不斷擴大，使製造業部門的上榜企業越來越少。”李建明説。

看規模，2013中國製造業500強在規模上仍然延續增長勢頭，但增幅已大幅下降14.31個百分點，增速為國際金融危機爆發以來的第二低點。

比效益，2013中國企業500強中，15家銀行的收入淨利率為23.9%。而剔除15家銀行後，剩餘的485家非銀行企業的收入淨利率僅為2.5%。

國際上，利潤分割只在一定程度上向銀行業傾斜，銀行過度膨脹將導致市場風險

在國際上，銀行業與實體經濟的利潤率差距又是怎樣的呢？

先看金融業十分發達的美國。報告顯示，與我國相比，美國宏觀經濟更為艱難，但剔除18家銀行後，2013美國500強中其他482家非銀行企業的整體收入淨利率為6.39%，和入圍的美國銀行業收入淨利率差距明顯小於中國。換言之，雖然美國銀行業整體上具有比實體經濟更高的收入淨利率，但只是利潤分割在一定程度上向銀行業傾斜，並非嚴重侵蝕。

再看世界500強。2013世界500強中，除中國外的45家銀行的收入淨利率僅有4.69%， 而入圍的9 家中國銀行的收入淨利率為24.42%；446家非銀行企業的收入淨利率為4.46%， 與除中國外的45家銀行業的收入淨利率基本相當。

中國銀行業與實體經濟之間的利潤率差異如此之大，是因為全社會的貨幣投放量偏緊嗎？非也。2013年4月底，我國廣義貨幣供應量M2 突破100萬億大關，4月份廣義貨幣供應量同比增長了16.1%，增速達到2011年3月份以來的最高值。

那為什麼在中國企業聯合會近兩年對500 強企業調研中，相當數量的大企業仍感覺到貨幣政策是偏緊的，且不同程度地遭遇過融資難、融資貴？

國務院發展研究中心金融所所長張承惠認為，儘管貨幣政策並非收緊，但沒有真正形成支持實體經濟發展的態勢，部分資金被錯配到低效率部門，例如產能過剩行業以及地方融資平台；部分資金被用於早期的還本付息，資金大量在金融體系內部空轉，積聚了金融結構性的風險。

實際上，流動性過剩與“錢荒”並存，是個危險的信號。“金融業與製造業本是魚水關係。金融業過度膨脹，會把本應供應實體經濟的大量資金吸附在金融機構內循環，不僅導致實體經濟‘供血不足’而衰敗，還會造成資產泡沫，甚至發展成金融危機。”李建明説，金融市場過度發展，特別是在各種高風險的金融衍生品的推動下，投機氛圍會越來越濃，最終將增加市場總體風險。1998年亞洲金融危機、2008年國際金融危機，都是金融業過度膨脹的結果。

銀行業行為應市場化，以金融改革支持實體經濟轉型升級

如何推動金融支持實體經濟結構調整和轉型升級？

李建明認為，金融改革是突破口。一方面要大力發展債券市場和股票市場這兩種直接融資工具，拓寬企業融資渠道，降低企業轉型升級的資金成本。另一方面要在加強監管的同時，降低銀行業准入門檻，增強銀行業的競爭性，使銀行徹底告別“靠存貸差過好日子”的粗放模式。

李建明透露，此前中企聯的專題調研發現，產能過剩的根本原因，在於政府間招商引資的比拼，以及由此帶來的重複建設。在現有的融資格局下，企業的經營導向不是追求最優規模和產品創新，而是追求最大規模。因為有了規模就能贏得地方政府青睞；有政府信譽擔保，就有了銀行借貸；而信貸的高速增長推動了產能的擴張和GDP的高速增長。因此，當前產能過剩現象決不是單一經濟週期的現象，既不能用逆經濟週期的傳統思路，即總需求擴張政策來消化，也無法靠拉長經濟低迷時期來自動淘汰。

“從新興產業到傳統行業的高端產品領域都是產能過剩‘重災區’，恰恰説明產能過剩不是市場形成的，而是市長形成的。金融是比經濟週期和產業結構調整更為有效、助推中國企業擴大產能的因素。”李建明説，“金融改革，實際上要求銀行真正根據市場判斷投資決策，而不再看企業性質或政府面子。這也是從根子上解決中國企業產能過剩的重要基礎。”

國家發改委宏觀經濟研究院常務副院長王一鳴也認為，像1998年、2008年那樣靠擴張型的財政貨幣政策促進經濟增長，空間已經越來越小。必須在供給端做文章，研究如何提高市場效率。“一個很重要的方面是放松管制、激活市場。把市場能夠承擔的功能還給市場。”

今年7月1日，國務院辦公廳下發《關於金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》，提出要更好地發揮金融對經濟結構調整和轉型升級的支持作用，推動解決制約經濟持續健康發展的結構性問題。

“近期我們已經開啓了新一輪金融改革，下面還有很多的事情要做，包括繼續推進存款利率的市場化，繼續推進匯率的市場形成機制，繼續完善金融機構的治理，使金融市場的主體行為能夠真正市場化，使金融市場的優勝劣汰機制能夠發揮作用。”張承惠説。