新基金募集規模越來越小 “迷你基金”或將擴容

新基金募集的平均規模越來越小。數據顯示，8月份新成立的37只基金平均規模僅有8.56億份，大大低於前幾個月的規模。7月新成立25只基金平均規模是11.05億份，6月份則是14.18億份。規模走低，也顯示市場對新基金的熱情下降，三季度以來已有12只新基金宣佈延長募集期。

“袖珍版”基金

新基金募集規模趨小，而一旦新基金打開申購、贖回，幫忙資金撤退後，規模會更小，有的甚至立刻成為“迷你基金”。

統計顯示，截至2013年6月末，份額低於5000萬份的基金共有12只(份額分級或分類的基金除外)，最小的方正富邦紅利精選基金只有0.05億份，銀華上證50等權ETF聯接基金為0.19億份，可謂“迷你基金”中的“袖珍版”。方正富邦紅利精選在二季度被贖回了85%的份額。

根據新修訂的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》第49條，當基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產淨值低於5000萬元的，基金管理人應當及時報告中國證監會;連續20個工作日出現前述情形的，基金管理人應當向中國證監會説明原因和報送解決方案;連續60個工作日出現前述情形的，基金管理人應當召集基金份額持有人大會就基金是否繼續存續進行表決。

因此，如果基金公司不希望旗下“迷你基金”被清盤的話，就必須保證“迷你基金”資產淨值不能連續20個工作日低於5000萬元。

自有資金撐面子

為了不讓這些“迷你基金”跌破清盤紅線，基金公司自己或者其股東大量持有自家基金就成為拯救之策。根據統計，交銀阿爾法、華寶興業資源優選、光大行業輪動等3只基金的關聯方持有份額比例甚至超過40%。

在今年二季度末，交銀阿爾法基金份額僅4300萬份，交銀施羅德基金公司就持有超過2000萬份，持有比例達到46.33%;華寶興業資源優選的份額僅6900萬份，持有人中有華寶興業基金公司和公司股東寶鋼集團，寶鋼集團持有基金份額比例為43.64%;光大行業輪動的規模為7100萬份，其中光大保德信基金公司自己持有的份額比例達42.2%。

另外，也有些基金請幫忙資金衝規模，但由於近期資金利率走高，所以代價並不小。

小標題：合併是出路

業內人士稱，由於維繫“迷你基金”生存的費用不斷攀升，合併“迷你基金”或許成為解決之道。相較於“迷你基金”的直接清盤解散，基金公司更傾向於將旗下同類型的“迷你基金”進行合併。這樣對基金公司、對持有人以及對整個基金業的負面衝擊，都要遠小於直接清盤。

如果基金清盤解散，則需要基金迅速拋售所持有的資產，衝擊成本較高，且也需要一定的清算成本，但如果將同類型的“迷你基金”進行合併，則會大幅降低清盤成本。

不過，這種合併需要“迷你基金”屬於同一種產品類型，這樣更容易得到持有人的認可。業內人士表示，從目前情況來看，許多基金公司旗下確實存在多隻“迷你基金”屬於同一類型的情況，這或許會為基金公司合併“迷你基金”創造條件。

不過，即使出現“迷你基金”的合併案例，那是否會對基金公司發行新基金的熱情有所降温呢？(記者 張學慶)