1.7萬億元“治氣”投資將全面釋放

為進一步推動跨省份跨區域大氣污染聯防聯控工作，環保部正考慮將目前已經在北京實施的PM2.5指標控制“一票否決”考核制推廣到全國19個省份。

中國證券報記者9日綜合相關渠道信息確認，備受矚目的《大氣污染防治行動計劃》將於本週正式對外發布，這也意味着《計劃》擬定的1.7萬億元的大氣污染治理相關投資將進入全面釋放階段。

中國證券報記者還獲悉，為進一步推動跨省份跨區域大氣污染聯防聯控工作，環保部正考慮將目前已經在北京實施的PM2.5指標控制“一票否決”考核制推廣到全國19個省份。

市場分析指出，《大氣污染防治行動計劃》作為當前中國環保污染治理的最重要政策文件之一，其出台必將成為引領新一輪環保投資熱的強力催化劑。隨着年底考核的臨近，大氣污染防治相關板塊的政策推進力度將持續加大，這也意味着相關治理公司年底前將陸續獲得大量新增訂單，為今年乃至明年全年的業績爆發提供有力支撐。

“一票否決”有望推廣

中國證券報記者瞭解，即將出台的《大氣污染防治行動計劃》，將在此前國務院公佈的大氣污染防治十條措施的基礎上更加細化，對未來5年的PM2.5治理、淘汰落後產能和煤炭消費比重均給出具體量化目標，並提出嚴懲環境違法行為、聯合多部門建立並完善區域大氣污染聯防聯控機制等一系列獎懲監管機制。

7月31日，環保部發布的《2013年6月份及上半年重點區域和74個城市空氣質量狀況》顯示，今年上半年，全國74個城市平均達標天數比例為54.8%，超標天數比例為45.2%，當前各地的城市空氣污染仍未明顯改觀。因此，政策未來將進一步加碼大氣污染防治的約束力度，一大體現便是空氣質量指標控制方面的“一票否決”制。

9月3日，北京市環保局發佈《清潔空氣行動計劃(2013-2017年)重點任務分解措施》，提出將PM2.5指標作為經濟社會發展的約束性指標，考核結果作為領導班子考核評價的重要內容，並實行“一票否決”。

中國證券報記者獲悉，上述“一票否決制”將有望隨着《行動計劃》的落實而推廣至全國19個省市區，作為領導班子考核的重要內容。環保部正在制定的考核辦法中，將引進包括PM2.5濃度、大氣污染治理項目投運率、機動車黃標車淘汰率和尾氣檢測率等多個環保指標。此外，提出“規劃年度考核”與“終期評估結果”將向國務院報告，作為地方各級政府領導班子綜合考核評價的重要依據，實行問責制。對項目進展緩慢、大氣環境污染嚴重的城市，實施階段性建設項目環評限批。

兩大細分板塊投資熱

業內專家指出，《大氣污染防治行動計劃》將伴隨着各地政府政績考核機制的新變化而有望相較於以往其他環保政策文件真正落到實處。而在市場分析人士看來，這也意味着《行動計劃》中擬定的1.7萬億元投資將因為政策措施的落實得力而迅速釋放。

去年以來曠日持久的霧霾天氣席捲全國多個城市，PM2.5防治成為各地城市質量改善的首要任務。有基於此，業內普遍分析認為，《行動計劃》將首要催生起圍繞PM2.5污染防治的相關細分行業板塊投資新機遇。具體來説，便是PM2.5污染源控制方面的工業除塵及火電、水泥和鋼鐵等重點行業的脱硫脱硝兩大細分領域。

事實上，上述兩大領域的相關治理公司已經開始從不斷加碼的政策力度中受益，其一大體現便是今年上半年的良好業績表現。據數據統計，在10家大氣污染治理A股公司中，火電廠煙氣除塵細分領域的菲達環保、三維絲等公司上半年實現歸屬上市公司股東淨利潤同比均實現100%增長；國電清新、九龍電力、永清環保等脱硫脱硝行業龍頭今年上半年實現淨利潤同比增長也均超過50%。

上述多家公司均表示，業績增長主要源於政策利好預期兑現，今年以來新簽訂單量暴漲，在手訂單執行速度也在加快。菲達環保相關人士此前就對中國證券報記者表示，公司目前在手訂單量已超過數十億元，這些訂單足可以提供公司未來至少3年的業績支撐。

市場分析人士表示，隨着年底考核的臨近，大氣污染防治相關板塊的政策推進力度將持續加大，這也意味着相關治理公司年底前將陸續獲得大量新增訂單，為今年乃至明年全年的業績爆發提供有力支撐。

重點公司點評

三維絲除塵高温濾料龍頭

三維絲專注於從事大氣粉塵污染治理，是袋式除塵器所需高性能高温濾料的專業供應商。公司主營業務為袋式除塵器核心部件高性能高温濾料的研發、生產和銷售，客户主要集中在火電、水泥、垃圾焚燒和鋼鐵冶金等行業。

公司目前的核心產品工業煙粉塵除塵器核心部件高性能高温濾料，在行業內的技術區分度較高，且其應用效果與國家對工業粉煙塵排放標準的要求更加切合，其未來市場應用的空間廣受業界看好。據預計，到今年年底，僅電力行業除塵所形成的高性能高温濾料市場規模就可達將近100億元。

今年上半年，公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤966萬元，同比增長11倍。公司稱，主要原因在於銷售收入增長及費用得到有效控制。上半年，公司實現銷售收入16,961萬元，較上年同期增長31%，產品綜合毛利率為28.2%。

菲達環保工業除塵老牌巨頭

大氣污染防治“快馬加鞭”，各板塊盡享政策利好，其中，最被看好的當屬大氣煙粉塵治理市場，有分析稱到“十二五”末期其市場規模可達近400億元。

工業煙粉塵治理的兩大技術路線——袋式除塵和靜電除塵一直處於市場爭議中，菲達環保稱，靜電除塵技術的春天遠未逝去。工業粉塵治理的最大市場在於擁有8.2億千瓦裝機規模的火電行業，在此領域，靜電除塵的市場地位已處於絕對優勢。另外，“十二五”期間，鋼鐵、水泥和有色金屬冶煉等行業領域也將由於大氣污染排放限值的提高而催生除塵市場空間，這意味着國內除塵行業未來的競爭將延伸至鋼鐵等領域。菲達環保在保持火電廠除塵改造市場競爭優勢之外，也已開始着手向鋼鐵及化工等行業拓展業務。目前公司訂單量充足，伴隨着募投項目穩步推進，公司明後兩年業績快速增長均有保障。

公司今年上半年實現淨利潤1067.04萬元，同比增長107.4%。淨利潤增加主要系營業收入增加及公司營業總成本管控出成效所致。公司稱，國家對環境治理宏觀政策的影響以及對污染排放企業標準的要求提升，國內新建大機組(600MW)以上項目和改造項目迅速增長，這為公司產品業務的增長爭得契機，合同訂單較上年同期增長較快。

雪迪龍訂單持續增長

針對我國大氣污染防治的綜合治理，首先要建立完善的環境監測體系，這也就意味着環境檢測儀器和設備將迎來發展的黃金期。雪迪龍近年來通過與國外知名儀器儀表公司合作研發，已形成了覆蓋火電廠脱硫脱硝領域的多系列的產品。

今年上半年，公司實現淨利潤3510萬元，同比增長21.67%。公司預計前三季度可實現淨利潤5760-7405萬元，同比增長5%-35%之間。2013年是火電脱硝大年，並且環保檢查趨於頻繁，公司訂單增長強勁，三季度業績或進入提速期。

2013年脱硝市場開始爆發，並將持續至2015年。截至今年6月底，公司脱硝新簽訂單1.5-1.6億元，已超過2012年全年脱硝訂單量，預計全年脱硝訂單將達3億元。同時，公司上半年脱硫新簽訂單6000-7000萬元，同比增長20%，超出市場預期，主要是新裝機組需求所致。

下半年，環保部不斷組織脱硝檢查，企業安裝動力強烈。公司預計2013年下半年，脱硫、脱硝產