中資行“引智”效果不佳 成外資行提款機

近日,美國銀行出售20億股中國建設銀行H股,清空全部建行股票。至此,昔日以戰略投資者身份入股建行、工行及中行的外資股東,差不多全部退席。境外戰略投資者收穫了中資銀行“黃金十年”,又給中國銀行業留下了什麼?

伴隨境外戰略投資者一同退出的,是鉅額的投資收益。據市場估算,高盛投資工行7年獲利逾70億美元,美銀投資建行8年獲利超150億美元。據金融數據公司Dealogic信息,2002年至2010年,美國銀行業收購了總額至少為148億美元的中資銀行股份,而在2009年至2013年,美國銀行業出售了價值373億美元的中資銀行股份。不少人由此認為,中資銀行簡直成了外資銀行的“提款機”。

當外資銀行慶祝豐收之時,人們不禁反思,中資銀行在合作中收穫了什麼?

早期中資銀行引入境外戰略投資者,除了“引資”,更重要是為了“引智”,以“高成長市場換技術換管理”。但從效果來看,難説令人滿意。

業內人士表示,作為境外戰略投資者,只要持股比例達到一定比例,就可以派出兩名董事,還可以提名高管人選。但除了滙豐銀行先後為交通銀行提名兩名高管外,工行、中行和建行均未有類似安排,雙方的合作也是以交流為主。跟國內一些股份制商業銀行相比,引入境外戰略投資者的銀行在公司治理、信用卡等業務上也未顯示出明顯領先優勢。

專家同時指出,在發揮戰略投資者的作用上,雖然存在反思空間,但也不能否認境外戰略投資者發揮的作用,其中最重要的在於信用增級。在幾大國有銀行上市前,外資抱有普遍不信任態度。境外戰略投資者的入股,很大程度上幫助中資銀行在二級市場融資,並提高了發行價格。中銀國際首席經濟學家曹遠征表示,境外戰略投資者的作用不能忽視,尤其對於理念的改進和功能的改變。

然而,天下沒有不散的宴席。即使是戰略投資者,一般持有年限也只是5到7年。隨着境外戰略投資者的陸續退場,中資銀行進入新的發展階段。《華爾街日報》將美銀退出建行視為一個時代的結束。在這個逝去的時代裏,西方銀行為獲得中國市場,爭相投資中國銀行業。如今,到中資銀行走出國門的時候了。

目前,不少中資銀行雖已擁有世界級體量,卻不具備國際化格局。近日,銀監會國際部主任範文仲表示,2012年末中資銀行的境外資產規模已經達到1萬億元的規模,但佔中資行資產規模比重僅4.2%;2012年境外機構利潤169億美元,佔中資銀行總利潤的8.6%。“今後5到10年,將是中國銀行業國際化的關鍵機遇期。”