重工復牌大漲 轉債行情個別發展
民生轉債本週回升到110元一線,啓動趨勢明顯。按現有的轉股價格,若能以105元/張買入民生轉債約等於以10元買入民生銀行,目前民生銀行正股股價與民生轉債轉股價相差約13%,由於轉債正常應有一定溢價,後市轉債的彈性仍將是正股波動。但當民生轉債價格運行至105元一線後,將不會再隨正股大幅下跌,而若正股在此位置上漲的話,民生轉債也不會比正股少漲。
民生轉債106元是建倉線,100元以及以下是加倉區。對於持有銀行股票的投資者來説,不如直接買民生轉債,向下就這麼點空間,向上一點好處也少不了。因轉債最大的特點是可以保證本金,若民生銀行股價下跌,我們可以純債對待民生轉債,若民生銀行大漲,我們相當於以10.08元的成本持有,考慮到轉債本身往往具有一定的溢價,不比股價漲幅小。
海直轉債跌入110元后不久便回升到110元之上,本期繼續走高,後市繼續看高一線。我們依然設定110元為買入價格上限,該轉債盤子小,正股是中信海直題材豐富,也是未來的潛力品種。
國電轉債圍繞110元震盪,該債盤子較大,所以不容易得到資金的炒作,但該債本身價值頗高,到期贖回價為114.4元,公司已經進入一般回售期,也就是目前以及以後如果國電電力的股價跌破最新轉股價格2.40元的70%即1.68元任何連續30個交易日,則國電轉債可以以面值加當期利息強制賣給公司。給予買入國電轉債一定的溢價110元,105元可以設為加倉區,100元以下就是完全的無任何風險的套利區域。
重工轉債恢復交易後最高接近150元,目前重工轉債相對中國重工有一定的溢價,但這次重工轉債成功轉股的概率較高,目前價格適合繼續持有,但不宜買入。(特約作者 馬曼然)