弊除“腐敗”逆襲“環保”

大市值股輪動緩推指數上移

指數已到達上週提到的BBIBOLL線上軌壓力位2270點(因下行週五位於2244點)。基於前述1849與1949點間MACD指標背離較弱的考慮，BBIBOLL線上軌附近將產生震盪，其下方支撐位因2170點的突破上調至2200點附近(圖1)。不過，跳空式放量拉昇和突破日線下降趨勢線的走勢預示着，後市大市值品種輪動間接對指數的推升仍將繼續。就上行目標位，限於部分大市值品種尚未參與到輪動中，該類品種主導的輪動式反彈預期暫只先看到四次底背離開始的2319點附近。

每當市場脱離短期混沌狀態顯現階段方向時，就會有人拿牛熊或轉勢來加以定義，但實際上從單邊做多格局結束後，這種區分的意義已不大。經歷過股市風雨的投資者應明白，在資金推動型的市場中，大資金逐利本性和政治嗅覺已決定了，只要在政策看多的方向和品種中不遺餘力地進駐和拉抬，那麼可以肯定，在中小盤、手遊、自貿區等板塊或題材狂潮後，還會有更多超預期的大牛品種出現。因此，面對預期外行情的推演，無需總用舊眼光去審視，最好的反應就是快速轉換思維，在正確的板塊中正確地擇股擇時，以免讓自己不斷淪為只能欣賞的旁觀者。

大市值與中小盤的炒作順序

大市值股近期呈現快速輪動。後市，可進一步挖掘有望進入輪動的新大盤股板塊(如下述節能環保新能源等)，並利用陰線走勢低潛於地產、煤炭股或槓桿基金中。對於上海自貿區概念，基於對本板塊長週期機會的預期，可以利用其不斷的龍頭和概念切換持續關注，同類重點還有政策趨動下的文化振興、信息消費概念等。而技術面較弱的有色，只宜大資金低位防禦佈局的銀行股宜迴避。

由於大市值品種的吸金潛力，中小盤股延續資金析出效應，階段性走弱將延續。特別是創業板股，在融券做空的資金推動下，震盪下行將成為必然。不過，中小盤股周線暫無弱化跡象，特別是中小板股，更有中線走強的趨勢。目前，可策略性以大市值品種的低價輪動機會為主，後市再擇機佈局調整到位的中小盤股。

環保與反腐的抉擇

目前社會最易形成吸睛效應的，首推反腐和環保，對應上市公司的風險與機遇。其中，以貴州茅台、五糧液、洋河股份等為首的釀酒股確有結束目前盤整向上拉昇的要求。但需要明確的是，高層仍在不斷釋放反腐信號並限制收縮三公消費，主流白酒股技術面也普遍為破位回抽頸線位或前高一線，與曾經的“三公”消費旺期時已屬天壤之別。所以，就本板塊，第一，不參與。第二，如搏反彈則必須短線思維。或者，選擇被錯殺的黃酒股中處於大橫盤、趨勢良好者輕倉操作。

有關大氣污染治理的消息，除利好傳統污染治理、設備製造、基建建設外，中線機會可以關注有“治本”效果的新能源汽車概念。該板塊目前處於U形右側堆量中，其中的先行龍頭——直追特斯拉概念的比亞迪，短線在40元壓力位蓄勢。而充電樁概念的奧特迅則已結束去年年初以來的大橫盤開始反彈(圖2)。未來重點關注整車(比亞迪、江淮汽車、長安汽車、萬向錢潮、許繼電氣)、鋰電池（億緯鋰能、杉杉股份、江蘇國泰）、驅動系統（卧龍電氣）等細分品種。（特約作者《證券每日通》：馬弋尋）