自貿區之後的佈局思路

沒有哪一個階段比目前的市場更火熱，這似乎有點大牛市的味道，只要有那麼點政策出來吹吹風，一片的個股便奔漲停而去，牛熊轉換從來就沒有什麼明顯的標誌，只是我們從一些事件來作為評判的依據。

如果説之前的創業板是作為新經濟的第一波結構式行情的先鋒，那麼自貿區引燃的“倒逼制度改革”進一步的對外開放，我認為則是新一輪大牛市的開始。

眼下要琢磨的是，自貿區開放以後，除了物流之外，哪些製造業或行業有機會？一些傳統行業在自貿區開設後，出口額就會增長麼？顯然要打一個問號。而且它們可能還會因為開放，實力外企和國外低成本製造業進駐我國的原因要倒逼一些落後產業轉型。

我們目前經濟和製造業的不振，應全部歸咎於開放度麼？還是因為我們的產業機構、金融體制和行政體制的缺陷？相比自由貿易區，在對外貿易中，很多各地的保税區已經扮演過了開放貿易的部分角色，而由於傳統制造、低端製造業的競爭能力，已經喪失了全球的話語權。而進一步開放，對這些體制落後、管理無能、低效運營的企業會是一個“狼來了”的致命一擊。

而自貿區我們之前確認的最終效果，就是開放倒逼改革。

只有經過充分競爭的企業才會繼續屹立在世界之林中。這個抗爭的過程可能會很長，也可能會很快就到來。而中國民營經濟的活力又從來不缺乏對體制的挑戰者和適應者，只有充分參與競爭，才能鍛造出真正的王牌。最可怕的是，到時候市場炒作的反而是沒有對自由貿易開放的“負面清單”涉及的行業，那才是最悲催的。

如果當年中國從改革開放開始就放開互聯網，放開信息管制，可能就不會有百度，不會有騰訊，不會有新浪、微博，不會有阿里巴巴，他們才是閉關鎖國的最大獲益者。雖然他們現在已然強大，不再懼怕競爭了。但任何自由的商業，都不同程度地讓這些企業保持高度的警惕。

取消法律限制，開放外匯管制，引入外資，開放金融、民營銀行。可能現在都覺得挺好，而一旦開搞，不知道國內相關企業悲歡幾何呀。

當然，對於普通百姓而言，開放一定比不開放更好。開放迫使各類企業有一種緊迫感，加快轉型的步伐，提升企業的管理能力，經營能力，創造出更加貼近民生需求的服務和產品，老百姓更低成本地享受各種福利。企業只有這樣才能在自由貿易中存活。

而一些企業，註定要在這個大環境下日落西山，一些企業，在自由貿易的大背景下則會如魚得水。而各種自由的行政政策，金融政策，貿易政策，則是各種創新企業誕生的沃土。對於激活經濟是長期利好，但對於被競爭的企業則是噩夢。

於此，自由貿易區，短期只是停留在概念的瘋狂預期中，而冷靜下來之後，你會知道，這背後的殺豬刀，可不是一般的鋒利。

最後的炒作，依舊會回到新興產業，真正創新型公司這條路上，我為什麼要加“真”字，因為現在很多所謂的新經濟還只是閉關下的新，還不是真正國際化競爭的新。而不管是金融的創新、產品的創新亦或是服務模式的創新，都將繼續利好百姓生活以及中國經濟。

所以選股的方向，要找那些可能已經在國際競爭中有話語權的標的以及緊跟國際潮流，有國際視野，並在國際類似行業中已經取得領先優勢的企業，以及外企就算有心也無力經營的企業。任何一廂情願以為自由貿易將是大鍋飯的全盤利好的佈局，都將在後續的慘淡中消亡。因為對於大多數“中國製造”而言，狼，真的來了!

下半年主要圍繞“改革”和“創新”這兩大領域深耕。如果所選擇的標的符合這樣的預期，完全可以等待資金的挖掘而享受市值增長的快感。(特約作者陸過系資深投資人士，http://blog.sina.com.cn/kesterchina)