上網電價月底有望下調 電企好日子或曇花一現

分析人士稱，如果上網電價下調超過2分錢，就將成為電力上市公司“不可承受之重”，會大幅吞噬火電企業的利潤空間，甚至很多上市公司可能由盈轉虧

近日，關於上網電價下調的傳言再度成為輿論焦點，火電企業的好日子也可能隨之結束。有報道稱，多個地方發改委擬下調上網電價，目前下調電價的幅度還在審核中，最終的下調幅度還沒有確定，初步估計平均每千瓦時降低0.015元-0.02元，全國銷售電價此次不調整。上網電價調整的時間節點將是9月25日。

山西某煤企相關人士向《證券日報》記者透露，山西省上網電價擬下調0.0117元，銷售電價不調整。記者從發改委官方網站查詢到，此次上網電價調整與煤電聯動無關，其目的是擴大可再生能源發展基金的規模，進一步健全環保電價體系，促進可再生能源發展和減少大氣污染排放，為其提供必要的政策支持。

中投顧問能源行業研究員任浩寧接受《證券日報》採訪時認為，對於下調火電上網電價，一些地方發改委的積極性比國家發改委更高，特別是山西、陝西、內蒙古等產煤大省，煤炭企業呼聲最為強烈，基於地方經濟發展的考慮，地方政府希望通過電價下調來調節火電企業利潤，給當地煤炭企業補虧。

調整不基於煤電聯動

發改委有關負責人指出，這次電價調整屬於電價結構調整，不是煤電價格聯動。去年底，國務院辦公廳印發的《國務院辦公廳關於深化電煤市場化改革的指導意見》規定，以年度為週期，當電煤價格波動幅度超過5%時，實施煤電價格聯動。目前，雖然大部分地區電煤價格波動幅度已超過5%，但在時間上尚未達到一年的聯動週期。

上述負責人稱，此次電價調整的主要內容包括三個方面：一是將向除居民生活和農業生產以外的其他用電徵收的可再生能源電價附加標準由現行的每千瓦時0.8分錢提高至1.5分錢；二是將燃煤發電企業脱硝電價補償標準由每千瓦時0.8分錢提高至1分錢；三是對燃煤發電企業除塵成本予以適當補償，除塵電價補償標準為每千瓦時0.2分錢。

據瞭解，2011年11月29日，國家把可再生能源電價附加標準從每千瓦時0.4分錢提高到每千瓦時0.8分錢。以2011年的用電量粗略計算，每年徵收的可再生電價附加費約380億元。彼時，國家可再生能源發展中心主任任東明表示，可再生能源電價附加提至0.8分錢之後，還有60億元缺口。

近年來，我國可再生能源發展迅速，目前籌集的資金難以滿足補貼資金需求的迅速增長。公開資料顯示，截至2011年底，資金缺口為107億元。若不進一步提高標準，預計到2015年可再生能源電價附加資金缺口將達到330億元。這對可再生能源發電企業電費結算和整個產業的健康發展將產生嚴重的不利影響。因此，國家決定將可再生能源電價附加標準由現行每千瓦時0.8分錢提高至1.5分錢。

火電企業壓力大

去年下半年以來，煤炭價格持續下跌讓下游的火電企業盈利能力大為增強，迎來了業績大幅增長的好日子。從上半年業績看，A股上市公司中，電力行業上市公司普遍賺得盆滿缽滿。

同花順數據顯示，60家發佈半年報的電力上市公司中，僅7家虧損，而其餘88%的公司上半年實現盈利，且賺錢能力驚人。其中，淨利潤同比增加約兩倍的公司有10家，淨利潤同比增加兩倍以上的公司有17家。

然而，一旦上網電價下調的政策最終落實，這種好日子就可能隨之結束。有分析認為，去年以來，電力行業上市公司盈利能力大幅提升是建立在煤炭市場持續低迷、煤價持續下跌的基礎上。事實上，對於很多火電上市公司來説，每發1度電的淨利潤也就在1分錢-2分錢之間，一般不超過3分錢，如果上網電價下調超過2分錢，就將成為上市公司“不可承受之重”，會大幅吞噬火電企業的利潤空間，甚至很多上市公司可能由盈轉虧。

全國範圍內下調上網電價的政策是否會在本月底開始實施，業內普遍認為應該沒那麼快。廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強此前接受記者採訪時稱，政府沒有必要提前3個月來調整電價，但滿一年之後，上網電價下調難以避免。

任浩寧也認為，國家發改委年內下調上網電價的可能性並不大，即使明年1月1日下調上網電價，可以調整的空間也非常有限；煤電聯動一直都沒有嚴格執行過，現在電力企業盈利狀況剛見好轉就大幅下調上網電價，必然會引起五大電力集團的強烈反對。