鐵礦石期貨獲批 鋼廠擔心“被金融化”風險

9月13日，證監會宣佈批覆大連商品交易所 （以下簡稱大商所）上市鐵礦石期貨。

國泰君安產業服務研究所副所長林小春對 《每日經濟新聞》記者表示，此舉意義重大。一是意味着鋼鐵產業鏈品種實現基本上市，黑色金屬避險工具更加完善；二是作為在期貨市場中僅次於原油的大品種，可視為商品期貨市場的重大發展；三是有益於鋼材市場交易，鋼鐵企業的進一步參與可使鋼材市場的活躍達到一定水平。

據瞭解，鐵礦石期貨上市在即，國企鋼廠態度謹慎，因國資委相關規定，即使加入鐵礦石期貨交易，也僅停留在套期保值業務，而民企鋼廠則對投機業務躍躍欲試。

與金融創新不無關係

鐵礦石期貨此時獲批，與推進金融創新也不無關係。國泰君安金屬及能源研究中心副主任李鵬對《每日經濟新聞》記者表示：“國際市場上已推出的鐵礦石期貨合約，類似新加坡市場存在的鐵礦石指數期貨品種，交易規模越來越大。中國在金融指數化品種上存在較大的創新空間。”因此，在國際市場相繼推出鐵礦石指數期貨後，儘快推出我國鐵礦石期貨很必要和緊迫。

證監會發言人表示，大商所已經完成了鐵礦石期貨合約設計。同日，大商所發佈通知，就鐵礦石合約及相關規則內容公開徵求市場各方建議。

業內人士指出：“鐵礦石指數期貨由於其對指數過於依賴，將會進一步增強礦商對市場的掌控力。而實物交割方式則可以極大地降低這些優勢礦商‘以少博大’的操作空間。另外，實物交割是確保期貨拉近現貨的有效手段，更能真實地反映現貨市場的供需關係，可避免指數期貨因被動地跟隨指數而存在的脱離供求關係的可能。”

鋼企態度迥異

大商所相關負責人對《每日經濟新聞》記者表示，國際長協定價機制打破後，鐵礦石價格波動頻繁，鋼鐵企業避險需求強烈，順應國際鐵礦石衍生品市場發展趨，儘早推出鐵礦石期貨交易，有利於形成公開透明的鐵礦石市場價格，幫助現貨企業有效規避市場價格波動風險，提高國內鐵礦石資源保障能力和促進產業升級，併為國內市場定價話語權的爭取增加籌碼。

對於鐵礦石期貨，國內鋼企的心情很複雜。一方面，他們認為鐵礦石期貨上市是大勢所趨，另一方面，又擔心期貨交易會出現資金炒作，加劇不可控的價格波動風險。

中聯鋼董事長王利羣贊同鋼企積極參與鐵礦石期貨：“這是大勢所趨。期貨上市後，和鋼鐵、礦山、鐵礦石貿易商沒太大關係，參與資本並不侷限於此。你不做，有人去做。鐵礦石期貨對市場以及定價模式會產生不確定性影響，但企業需要主動參與，至於影響是好是壞，得企業自己把握。”

鞍鋼集團國貿公司副總經理李達光説，鐵礦石期貨來了，鋼鐵企業 “被金融化”，不得不積極應對。“未來鞍鋼會涉入鐵礦石期貨。但對進去的企業而言，不一定都是餡餅，也有風險。”

新余鋼鐵股份有限公司副總經理劉傳偉説：“期貨跟我們做實體經濟的有些距離，我個人認為其在3~5年內對鐵礦石和鋼鐵市場負面影響居多。”

因在國有企業參與衍生品交易方面規定嚴格，國有企業中鐵物總進出口有限公司總經理薛小林説，中鐵物總也只能根據規定，參與套期保值、規避鐵礦石價格下行風險，不能參與投機。

“鐵礦石期貨上市為鋼企創新帶來了機會。”作為民企的山西建邦國貿總經理張東亮則稱，鐵礦石期貨上市後建邦國貿將參與投機業務，而不是套保。