光伏電價補貼超預期 補貼標準為每千瓦時0.42元
國內市場如果在今年四季度出現大幅度的裝機需求，將進一步改善龍頭企業的資產負債表和利潤表，行業上行趨勢確立，行業新一輪牛市有望啓動。
發改委近日下發了《分佈式光伏電價和補貼政策的正式通知》，規定對分佈式光伏發電實行按照發電量補貼，補貼標準為每千瓦時0.42元。補貼額度高於此前徵求意見稿中的每千瓦時0.35元。
國信證券研究報告認為，補貼電價略超預期，業主有望獲得豐厚收益。前期由於電價政策一直沒有明確，下游業主無法明確電價補貼的回報率，造成自7月以來，國內光伏電站安裝建設陷入低谷，目前電價政策推出一方面給予市場信心，另一方面也給電站大規模建設提供了條件，對於行業整體的正常運轉帶來保證。國內市場如果在今年四季度出現大幅度的裝機需求，將進一步改善龍頭企業的資產負債表和利潤表，行業上行趨勢確立，行業新一輪牛市有望啓動。首先推薦受益於國內市場的陽光電源及龍頭企業隆基股份，同時由於電站建設需要在年底之前建成才有可能享受到1元/度的上網電價，因此下半年特變電工電站建設收入確認規模有可能超預期，可重點關注。
海通證券表示，政策細則落地將推動分佈式光伏啓動，同時預計電站建設將出現搶裝行情，從長期看將推動國內光伏應用端市場的大爆發，分佈式端商業模式的探索將成為未來一段時間的關鍵。總體判斷2013~2014年仍將處於景氣復甦階段，2014年行業供需格局有可能出現偏緊的狀況，行業將延續盈利復甦的趨勢。應用端市場將是選股的重點。建議重點關注隆基股份、陽光電源、東方日升、航天機電、特變電工等。
國金證券稱，光伏板塊短期內仍有望迎來政策面和行業信息面的股價催化劑。首先，近期即將密集發佈行業政策，包括上網電價和融資方面;其次，在國內地面電站建設大規模啓動背景下，組件價格的上漲可能一觸即發。繼續推薦隆基股份、航天機電、陽光電源。
行業評判
東方證券 百貨行業景氣回升
百貨行業整體銷售已經連續3個月出現明顯好轉，持續好於市場預期，由此判斷行業景氣見底回升的趨勢已經確立。行業即將迎來傳統旺季，行業數據持續明顯好轉的概率較大。建議重點關注業態創新且具有較強安全邊際的海寧皮城、模式創新且未來有望提升業績的南京中商、公司治理體制好且處於快速發展期的友阿股份、市值低且改善空間大的重慶百貨。
華泰證券 鋼鐵行業喜憂參半
鋼鐵行業後續有利好，也有隱憂。預計後期隨着高温等極端天氣不利影響逐漸減小，工地鋼材採購將趨於正常。鐵路、基建、地產及汽車等下游行業投資也有望增加。不過，鋼鐵行業難以擺脱週期性約束，建議從市淨率及調整幅度選擇左側交易時機。推薦鋼管公司玉龍股份、常寶股份，以及鋼研高納、撫順特鋼這2家軍工鋼、高温合金核心供應單位。
海通證券 證券行業增長可期
下半年債券市場低迷或對券商業績帶來一定的壓力，但融資融券、股權質押融資、資產管理、資產證券化等創新業務將繼續帶動券商業績的提升，全年業績增長可期。金融改革大背景下，行業創新的長期趨勢不會變，雖然短期內板塊受光大事件影響會有所調整，但長期來看將會是買入良機，建議積極關注。推薦創新綜合實力強、估值較安全、具備平台優勢的大券商，以及體制靈活、市場化程度高的錦龍股份。
投資策略
國信證券 上行空間難拓展
9月前半月好於後半月，短期大盤波動空間在2150~2050點。綜合月線、周線、日線來看，下跌風險尚未消除，1849點低點並不可靠，國慶節前後是個時間窗口需要特別關注。鑑於政策託底，對股指運行有擾動，但政策效應遠不及去年年底。小級別上升通道保持，但買入力量未見明顯增長，資金多傾向於短期操作，上行空間難拓展。板塊表現可能混亂，週期、成長、消費的選擇上未見明顯傾向，更多是題材熱點的跳動。
銀河證券 秋收行情或延續
9月份市場或延續秋收行情。經濟進一步企穩將對股指形成有利支撐，對三中全會的憧憬有望繼續釋放改革紅利。但是，美聯儲退市預期、敍利亞局勢，以及地方政府債務審查可能帶來壓力。與之前小盤成長股一邊倒地上漲的格局相比，9月份大盤週期股的機會預計將增多。成長股進入分化的時間窗口，短期內超額收益難以繼續擴大。不過，中長期看，轉型是方向，成長股將在長跑中取勝。
興業證券 資金面制約行情
9月資金面困局將制約A股行情，因此倉位不必太高。行情節奏上，9月上旬，不排除自貿區“炒地圖”帶動週期股反彈，而成長股將是擠泡沫行情。這是基於8月份經濟數據淡季不淡、炒作自貿區、投資三中全會改革預期等。9月中下旬，提防資金面壓力和“炒地圖”退潮，而成長股行情有望從泥沙俱下走向分化。風險釋放後，可能是優質成長股更好的買入期。
中投證券 下行風險應不大
9月政策經濟數據或延續正面，特別是三中全會確定在11月召開，有望激發市場對改革政策的期盼，在此基調下下行風險應該不大。經濟數據將支撐短期市場反彈，預計經濟數據修復仍將持續利好市場。隨着一系列“穩增長”政策推進，宏觀數據出現漸進的修復，後續仍有回升潛力，預計9月、10月開工旺季階段，經濟出現逐步修復仍然可期，而通脹頂仍然遙遠。內外交織的宏觀流動性變局將左右9月是否收陽。（記者 姚舜）