美媒猜測美聯儲或開始縮減QE 規模為100億美元

【環球網綜合報道】今年6月，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上正式引入了逐步退出QE計劃這個概念。3個月以來，人們對美聯儲何時開始執行該計劃猜測紛紛。美國《福布斯》網站9月17日文章稱，FOMC欲宣佈將每月的購債規模削減100億美元至750億美元。由於經濟數據好壞參半、抵押債券市場財政條件緊縮以及正值美聯儲主席換屆，這一決定可能會增大房主壓力，傷及經濟復甦的一大支柱。

貨幣寬鬆政策(QE)是由美聯儲主席伯克南指導制定的。該政策的推出推動股票市場創下了歷史高位，促進了房市的復甦，通過將國債收益率控制在歷史最低水平從而降低了失業率。但正如對沖基金億萬富翁David Teppers所言，如果美聯儲不停止擴張其資產負債表，股市會產生大量泡沫。於是，伯克南有了逐漸削減QE規模的計劃。

根據高盛經濟研究團隊的觀點，這一即將實施的計劃導致了市場動盪、利率急劇上升以及貨幣條件緊縮。Tradeweb的分析師解釋稱，自6月份以來，3個月中美國10年期國債的收益率增加了逾70個基點，比之前2005年6月至2006年6月這個利率緊縮週期內上漲的水平還要高。

文章表示，該計劃等於是在房主的傷口上撒鹽。高盛集團的數據顯示，自5月以來，30年期固定抵押貸款利率上升了1.2%，一個首付20%的中等價位房屋每月的按揭付款增加了110美元(約合人民幣673.04元)。高盛團隊解釋説，美聯儲一直以來利用信貸寬鬆政策來支持房市發展，因此對抵押貸款利率的上升尤其敏感。美聯儲每月的購債量由兩部分構成，即國債和抵押貸款支持證券。野村證券研究人員預測，美聯儲這次100億美元的縮減計劃將全部集中在國債上。

此外，在文章看來，通貨膨脹仍在控制範圍內，增加了美聯儲的可調控空間。但由於人們將縮減債務購買計劃和利率上漲等同看待，市場變得緊縮，於是美聯儲主席對政策的解釋就愈加重要了，而誰將接替伯克南的問題也越來越相關了。

現任美聯儲副主席耶倫(Yellen)是伯克南政策的堅定擁護者，她如果勝選則可以保持政策的一致性。而薩默斯則不太支持貨幣政策。薩默斯宣佈推出主席角逐後，金價持平，主要金融機構股票上漲。耶倫的另一位有力對手為前美聯儲副主席科恩。最近Andrew Ross Sorkin為Dealbook做的人物介紹中稱，科恩的觀點有所轉變。以前他支持QE政策，現在卻警告過度擴張資產負債表可能會帶來種種風險。市場對科恩的反映如何還有待觀察。

《福布斯》指出，不論他們各自的立場如何， FOMC會議和接下來的新聞發佈會將為美國下一階段的貨幣政策做鋪墊。美聯儲主席伯克南或美國總統奧巴馬能否給市場帶來必要的確定性，這仍是一個懸而未決的問題。(實習編譯：駱文英， 審稿：李娜)