美媒猜測美聯儲或開始縮減QE 規模為100億美元
作者:李娜
【環球網綜合報道】今年6月,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上正式引入了逐步退出QE計劃這個概念。3個月以來,人們對美聯儲何時開始執行該計劃猜測紛紛。美國《福布斯》網站9月17日文章稱,FOMC欲宣佈將每月的購債規模削減100億美元至750億美元。由於經濟數據好壞參半、抵押債券市場財政條件緊縮以及正值美聯儲主席換屆,這一決定可能會增大房主壓力,傷及經濟復甦的一大支柱。
貨幣寬鬆政策(QE)是由美聯儲主席伯克南指導制定的。該政策的推出推動股票市場創下了歷史高位,促進了房市的復甦,通過將國債收益率控制在歷史最低水平從而降低了失業率。但正如對沖基金億萬富翁David Teppers所言,如果美聯儲不停止擴張其資產負債表,股市會產生大量泡沫。於是,伯克南有了逐漸削減QE規模的計劃。
根據高盛經濟研究團隊的觀點,這一即將實施的計劃導致了市場動盪、利率急劇上升以及貨幣條件緊縮。Tradeweb的分析師解釋稱,自6月份以來,3個月中美國10年期國債的收益率增加了逾70個基點,比之前2005年6月至2006年6月這個利率緊縮週期內上漲的水平還要高。
文章表示,該計劃等於是在房主的傷口上撒鹽。高盛集團的數據顯示,自5月以來,30年期固定抵押貸款利率上升了1.2%,一個首付20%的中等價位房屋每月的按揭付款增加了110美元(約合人民幣673.04元)。高盛團隊解釋説,美聯儲一直以來利用信貸寬鬆政策來支持房市發展,因此對抵押貸款利率的上升尤其敏感。美聯儲每月的購債量由兩部分構成,即國債和抵押貸款支持證券。野村證券研究人員預測,美聯儲這次100億美元的縮減計劃將全部集中在國債上。
此外,在文章看來,通貨膨脹仍在控制範圍內,增加了美聯儲的可調控空間。但由於人們將縮減債務購買計劃和利率上漲等同看待,市場變得緊縮,於是美聯儲主席對政策的解釋就愈加重要了,而誰將接替伯克南的問題也越來越相關了。
現任美聯儲副主席耶倫(Yellen)是伯克南政策的堅定擁護者,她如果勝選則可以保持政策的一致性。而薩默斯則不太支持貨幣政策。薩默斯宣佈推出主席角逐後,金價持平,主要金融機構股票上漲。耶倫的另一位有力對手為前美聯儲副主席科恩。最近Andrew Ross Sorkin為Dealbook做的人物介紹中稱,科恩的觀點有所轉變。以前他支持QE政策,現在卻警告過度擴張資產負債表可能會帶來種種風險。市場對科恩的反映如何還有待觀察。
《福布斯》指出,不論他們各自的立場如何, FOMC會議和接下來的新聞發佈會將為美國下一階段的貨幣政策做鋪墊。美聯儲主席伯克南或美國總統奧巴馬能否給市場帶來必要的確定性,這仍是一個懸而未決的問題。(實習編譯:駱文英, 審稿:李娜)