美聯儲玩轉市場 黃金白銀價格心驚肉跳

上週行情回顧

走勢回顧

上週開始黃金便弱勢下行當周最低至1291.50美元/盎司，直至美聯儲利率決議之後開始上竄，衝至高點1375.30美元/盎司，在隨後的時間裏由於美聯儲發表不利言論黃金一改強勁勢頭跳水下跌，上週黃金收盤至1325.60美元/盎司。白銀週一便跟隨黃金回落下跌最低值21.19美元/盎司，之後便開始反彈至高點23.40美元/盎司，在週五晚間跟隨黃金下跌，收盤至21.82美元/盎司。

美國

上週初，最先影響市場的大事件無疑是“有關薩默斯退出美聯儲主席角逐”的報道。薩默斯與耶倫同為下任美聯儲主席的熱門人選。薩默斯的退出意味着奧巴馬需要在其他潛在的候選者中任命下任聯儲主席，包括聯儲副主席珍妮特·耶倫、前任聯儲副主席唐納德·科恩，以及前任美國財長蒂莫西·蓋特納。

可以説，上週三的美聯儲決議，無疑是當週、本月、乃至年內至今最受市場關注的一大風險事件。美聯儲(FED)週三宣佈維持每月850億美元的購債規模不變。美聯儲每月購買450億美元較長期美國國債，每月購買400億美元抵押貸款支持債券(MBS);並維持基金利率在0-0.25%區間不變。

美聯儲重申只要失業率高於6.5%，一至兩年預估通脹不超過2.5%，且較長期通脹預期沒有上揚趨勢，美聯儲將維持聯邦基金利率在0-0.25%區間。17位官員中的11位預計2015年底利率將維持或低於1.0%;17位官員中的14位預計2014年底利率將維持或低於0.25%;17位官員中的10位預計2015年底利率將維持或低於0.1%。

美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)隨後在新聞發佈會中表示，只要當失業率降至6.5%後才會考慮升息，就業市場狀況遠不及預期水準，但仍有所改善。其同時稱美聯儲退出量化寬鬆政策(QE)沒有時間表，並且他預期2016年後的幾年內利率將升至4%。

在美聯儲利率決議之後，9月20日美國聖路易斯聯儲主席布拉德表示，美聯儲可能會在10月會議上改變政策，或小規模收縮債券購買計劃，而在剛剛結束的會議上按兵不動是個比較勉強的決定。他並稱，10月份的會議按計劃沒有安排新聞發佈會，不過可以臨時佈置。

總結

薩默斯一直反對量化寬鬆政策，相較用貨幣政策控制經濟，薩默斯更傾向於財政政策，是鷹派代表。而薩默斯一旦退出，最有可能接掌美聯儲主席的人選，無疑落到了耶倫的頭上。由於耶倫目前在美聯儲中被視為更為傾向鴿派，因此週一開盤後引發的一系列大地震也就不足為奇。

在美聯儲利率決議前夕，包括全球諸多知名投行、對沖基金、美聯儲深喉等，都普遍預期美聯儲有望在此次會議上宣佈削減QE規模，然而美聯儲決議的結果卻最終告訴世人：有時候，希望越大，失望也越大，甭指望美聯儲被市場牽着鼻子走。

於是在上週三晚間，全球金融市場一系列的記錄被打破，而黃金猶如“迴光返照”迅速上竄創下2009年1月以來最佳的單日表現，白銀的表現也不輸黃金。

不過在9月20日美國聖路易斯聯儲主席布拉德便出來表示：美聯儲可能會在10月會議上改變政策。儘管布拉德沒有明確指出10月他將支持縮減QE計劃，但這位目前被市場視為鴿派旗幟的委員，意外在縮減QE問題上有所鬆口，仍令市場感到頗為驚訝。

受此消息影響白銀跌幅達6.3%，創7月以來最大跌幅，黃金下跌2.4%，創6月以來最大跌幅。

上週CFTC持倉報告

黃金

白銀

從CFTC持倉上可以看出，投機者持有的黃金淨多頭減少9928手，至58796手，投機者持有的白銀淨多頭減少2028手，至13806手，從該報告可以明顯看出近期投資者對金銀未來走勢看法偏空。

上週ETF持倉報告

黃金

白銀

ETF上週黃金持倉有所減少，白銀持倉大幅增加，可以看出目前機構對金銀未來走勢上看多想法有分歧。

本週關注焦點及行情展望

美國

隨着美國債務上限期限的臨近，美國聯邦政府的財政問題也將再度成為市場關注的核心。此前，已有業內分析人士指出，對美國財政問題前景的忌憚，可能也是導致美聯儲在週三選擇按兵不動的主因。

美國國會眾議院9月20日當天通過了聯邦政府機構的短期融資法，旨在解決美國政府10月1日至12月15日期間的短期融資問題，以防政府機構停擺，但其交換條件是削減醫保資金撥付，因而也勢必會遭到奧巴馬的否決，這意味着美國近期的財政危機仍然無解。

另外還需要密切關注美國的經濟數據，目前處在美聯儲QE政策的關鍵時期，所以這將作為未來美聯儲貨幣政策的基礎，投資者可以從中尋覓機會。

諸國

雖然近期歐洲消息相比於美國的消息更不受市場關注，但是在美聯儲上週利率決議之後，市場將把目光暫時移至歐洲和其他幾個重要國家的經濟數據上。

本週全球經濟數據方面，也存在諸多亮點。中歐等全球主要經濟體的製造業PMI數據將在本週集中發佈，英國GDP等數據也將紛紛登場。在美聯儲9月按兵不動後，這些數據的好壞顯然將影響接下來各大央行的決策走向。

行情展望

從上週黃金走勢上看，黃金迅速反彈之後在上方1380附近受阻下跌，本週留意1280附近的支撐，該支撐不破還有反彈的機會，但是中期空頭調整還沒到位，所以預計本週如果1280不破，那麼將繼續反彈測試1345附近的壓力之後繼續下行，直至到達中期空頭目標之後才考慮上漲(直接下破1280的概率較小)。後市還需要密切關注美聯儲的動向。

白銀方面，在上週3波回調走勢結束之後也出現了一波較強的反彈，預計本週將有所反彈測試上方壓力之後再次下跌，主要是由於目前中期空頭調整週期並沒達到前期，所以目前很有可能再次下探。後市還需要關注黃金走勢。

技術面

黃金

從目前黃金4小時圖上看，黃金如期下行但是其中美聯儲出現意外消息，黃金出現了一波快速反彈後遭遇黑色星期五，出現大幅下跌，週一早盤延續下跌行情，由於目前黃金這波下跌週期並沒有達到，所以此次下跌估計暫時未結束，反彈之後將繼續下行的概率較大，上檔關注1330-1340一線壓力，另外還需要密切關注黃金這次下跌之後的見底信號，一旦出現那麼就是中長線多頭的機會，目前預期中長線多頭佈局的點位暫時維持1253-1260，1164-1200這兩個重要區間，具體點位等具體走勢來確定，大家需要做好準備。

白銀

從目前白銀日線圖上看，白銀如期進入調整下跌階段，預計本週將反彈之後繼續下行，上週分析走勢上中期調整接近尾聲，但是由於時間週期未到，所以這裏反彈之後可能還有一次下行的走勢，這也需要關注黃金的走勢在來確定，未來中長線多頭機會將出現，本週上檔壓力關注22-22.4一線，目前中長線多頭佈局點位暫時不變是在20.20-20.39，17.57-18.11這兩個重要區間，具體點位等具體走勢在來確定。

下週重要風險事件

9月23日  15：58 歐元區9月製造業PMI初值;

20：58 美國 9月Markit製造業PMI終值;

21: 00 歐洲央行行長德拉基發表講話;

21：20 美國亞特蘭大聯儲主席長洛克哈特發表講話;

德國總統大選;

9月24日 01: 00 美國堪薩斯聯儲主席喬治對商業經濟學家協會講話

22：00 美國9月里奇蒙德聯儲製造業指數

9月25日  20：30 美國 8月耐用品訂單月率

22：00 美國 8月新屋銷售總數年化

巴西總統迪爾瑪·羅塞夫(Dilma Rousseff)、財政部長曼特加和央行行長Alexandre Tombini在巴西基礎設施會議上講話

9月26日  16：30 英國 第二季度GDP終值年率

20：30 美國 9月21日當週初請失業金人數

20：30 美國 第二季度實際GDP終值年化季率

22：00 美國8月成屋簽約銷售指數月率

歐洲央行執委科爾對紐約大學貨幣市場從業人員協會(NYU Money Marketeers)發表講話

9月27日  00：00 美國明尼亞波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔發表講話

20：30 美國 8月個人收入月率

20：30 美國 8月核心PCE物價指數年率

21：55 美國9月密歇根大學消費者信心指數終值（泰信黃金研究部）