商品對沖基金巨頭克萊夫資本倒閉 連年虧損

9月20日，全球最大商品對沖基金之一克萊夫資本(Clive Capital)在給投資者的信中稱，該基金將在月底關門，並返還投資者資金約10億美元。

在信中，克萊夫資本表示，經濟需求與商品供應的週期讓我們過去能擁有強勁的回報，但是此刻所處的週期階段機會有限，商品的投資環境何時會好轉也還不清楚。信中還透露，該基金的“定向的、長期波動性方式”已經不適合目前市場情況，無法產生過去實現的回報成績。

克萊夫資本的掌舵人Chris Levett曾為Moore Capital的交易員，2007年底Levett自立門户，創建克萊夫資本，該基金投資遍及商品市場的主要標的。成立之初，克萊夫資本也曾風光一時，2008年該基金回報率超過44%，2009年達17%，2010年達19.75%。在最頂峯的時期，Clive Capital管理的資金超過50億美元，併成為國際原油市場上最大的對沖基金之一。而經星期日泰晤士報財富榜評估，Levett的個人財富也曾達2.5億英鎊。

不過，好景不長，2011年開始Clive Capital連年虧損，2011年虧損幅度達9.92%，2012年虧損8.81%。連續的虧損迫使克萊夫資本的投資客户不斷流失，資產管理規模從頂峯時期的逾50億美元下降至不足20億美元。而2013年前三季度，克萊夫資本的主基金產品繼續大跌9%，該基金不得不宣佈關門大吉。

全球大宗商品對沖基金縮水浪潮在2012年就已洶湧澎湃，2012年4月在原油領域叱吒風雲的BlueGold Capital因虧損被迫清盤。多隻大宗商品FOF(將投資者的資金投資於不同對沖基金)遭到清盤，如英國安本資產管理(Aberdeen Asset Management)的大宗商品FOF就已清盤。

不少投資機構和基金管理公司表示，大宗商品對沖基金行業出現了自21世紀初興盛以來最嚴重的一次撤資潮。全球經濟增長放緩特別是中國經濟增速放緩使得大宗商品需求萎縮，價格大幅下滑，波動率減小，錢不再那麼好賺。

不過，這並不代表商品投資的終結。 2013年5月，天然氣領域的Centaurus Capital雖然關閉了亞洲辦公室，並返還外部投資者所有資金，但還是用自有資金持續交易。業內人士指出，返還客户資金或者關門只是一個暫停而非結束，等到市場環境好轉，這些對沖基金還會回到市場上來。