順鑫農業定增17億加碼中檔白酒 投資者用腳投票

24日晚間，順鑫農業(000860.SZ)發佈公告，擬以每股11.86元低價定增，募資17.43億元，擬投向牛欄山酒廠研發中心升級改造工程和白酒品牌媒體推廣項目，以及補充流動資金。但今日復牌後，投資者用腳投票，公司股價一路低走，跌幅一度達到6.02%。

盛初諮詢董事長王朝成表示，順鑫農業上半年中低端白酒中牛欄山業績很好，不過，作為中低端區域型白酒，它的邊際收益很能再提高，只能靠跑量獲取利潤。

海通證券食品分析師趙勇表示，這可能是前期資金出來的現象，券商仍看好牛欄山擴產的後續發展。近兩個月機構評級，中信建投證券、宏源證券給出了“買入”，長城證券、東興證券、平安證券給出了“增持”。

公告稱，牛欄山升級項目是在保持白酒生產總量不變的條件下，將調整 6000 噸白酒由低檔白酒向中檔優質白酒轉型，新增高品質基酒儲存能力 12000 噸。另外，新增配製酒灌裝能力 50000 噸，項目建設期為 5 年。項目建設地點在公司現有北京牛欄山酒廠區內，無需新增用地。此外，項目實施後，公司白酒收入中的中端白酒銷售額佔比將明顯提升，為公司白酒業務盈利能力提升和持續增長提供有利保障。

公司稱白酒品牌媒體推廣項目是在擴大牛欄山中端白酒產能的同時，實現公司由中低端品牌形象向中端優質品牌形象的提升。

趙勇表示，順鑫農業的最大看點就是牛欄，擴產牛欄山並且加大力度打品牌，能夠有效地衝擊業績。雖然白酒行業整體不景氣，但是大部分中低端白酒依舊是增長的。

據公司2013年半年報顯示，公司實現營業總收入47.88,億元，同比增加5.44%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.45億元，同比增加32.71%。其中，白酒營業收入23.58億元，佔營業總收入的49.25%，2012年白酒收入佔比38.82%，2011年為33.03%，收入佔比繼續提高。（新華網-大智慧阿思達克通訊社聯合報道）