治理大氣污染影響廣泛 除塵、汽車等行業將受益
《大氣污染防治行動計劃》將使諸多行業受益，比如除塵和監測、非傳統能源、汽車等。
日前，國務院印發了《大氣污染防治行動計劃》，對諸多行業將產生積極影響。
申銀萬國行業研究報告認為，除塵和監測市場受益最大。該政策要求到2017年，重點區域的PM2.5年平均濃度比2012年下降15%~25%。要完成這一目標，必須直接控制顆粒物的排放和進一步壓縮SO2、NOx等前體物質的產生量，使行業空間進一步擴容。建議關注三條主線。一是京津冀、長三角、珠三角等地禁止新上燃煤電站和鍋爐，淘汰燃煤小鍋爐，有利於清潔能源的推廣利用，推薦生物質能供熱、供氣服務商迪森股份;二是除塵補貼電價的落實激勵電力部門進行除塵二次改造的積極性，具備高效除塵技術儲備的企業顯著受益，推薦龍淨環保、菲達環保、科林環保;三是脱硝補貼電價9月起正式上調，環保企業參與脱硝運營的積極性和盈利能力大幅提升，推薦國電清新、中電遠達和下游監測設備提供商雪迪龍。
海通證券研究報告稱，從該政策對大氣污染治理企業的影響來看，對所有燃煤電廠等重工業污染源無差別化的脱硫脱硝及除塵改造要求，雖然執行難度不小，但利於需求的陸續釋放，尤其那些在央企等直屬單位的改造需求有望率先釋放。從能源產業鏈企業的影響來看，對非煤炭資源發展將進一步鼓勵，明確扶持水電、地熱、風電、太陽能、核電、生物質能源，普及天然氣應用(限制發展天然氣發電)、提倡煤炭清潔利用，建議關注未來兩年非傳統能源發展所帶來的機會。
招商證券表示，國家加強大氣污染防治對汽車行業影響巨大。商用車受益於排放升級和公交優先戰略，新能源汽車推廣得以強化，汽車拆解和檢測行業將得以發展，但是控制保有量及增加使用成本對汽車消費會不利。受益股包括威孚高科、比亞迪、江淮汽車、宇通客車、安凱客車、天奇股份和中國汽研等。
行業評判
招商證券 鋼鐵行業需求轉旺
宏觀環境積極轉好，下游需求旺季即將到來，以及礦價堅挺都將成為鋼價後期看漲推力。9、10月份受需求提振，鋼廠提價動力充足，預計這兩個月盈利將好於8月份。政策紅利預期下，市場交易策略轉換和行業盈利有所改善將成為股價催化劑。建議關注寶鋼股份、久立特材、常寶股份、金嶺礦業、國瓷材料和我豫金剛石。
國泰君安 水泥股上漲概率大
來自於水泥行業基本面向上和經濟偏正面的預期，使得早週期的水泥股向下的風險較小，而向上的概率偏大。未來水泥股行情的進一步升級可能促發因素包括：地產新開工持續回暖、過剩產能的清理出現更為強硬的措施(比如大氣污染物減排等)引致的第四季度旺季供給收縮。個股首選華東水泥股，比如海螺水泥、華新水泥。
中信證券 醫藥行業強者恆強
廣東省藥品交易規則體現了鼓勵創新和控制醫保費用兩條大思路。對於有創新能力的企業，縮短藥品上市時間，留有利潤空間。對於仿製藥，則重生產能力、輕銷售，將其轉化為低成本的生產商。在這種指導思路下，醫藥板塊未來或將出現強者恆強的分化行情。建議投資者選擇具備創新能力、手握“重磅炸彈”潛力品種的公司，分享醫藥行業繁榮的“重磅炸彈”時代。推薦天士力、康緣藥業、海思科、雙鷺藥業、長春高新和益佰製藥。
投資策略
海通證券 改革與轉型兩手抓
9月以來經濟增長再顯疲態，經濟反彈能否持續仍存懸念。本輪經濟反彈仍源於短期“穩增長”政策對投資的拉動，但政府明確表態不會刺激增長，而財政支出持續低增長也意味着經濟反彈後繼乏力。從上海自貿區到資產證券化、民營銀行放開、農村土地確權等，表明改革正在一個系統框架內推行。未來，一個以服務業和消費帶動的經濟增長是改革轉型成功的“彼岸”，那是一個增速較低的增長，但也是資源配置更有效和經濟更有質量的增長。建議改革、轉型兩手抓，此為股市投資方向。改革方面短期關注國企改革，建議跟蹤自貿區(金改)、土改、二胎政策動向。轉型方面，短期關注“以房養老”主題，中期持有成長股龍頭。
國信證券 切換至低估值板塊
當前股市面臨的環境是：8月份經濟數據繼續好轉，但是9月份數據是否好轉仍具有不確定性;流動性有收緊的可能，操作上關注央行是否進一步回籠資金。行業配置上，建議切換至低估值板塊：1.週期板塊，關注房地產產業鏈，如地產、建築建材等;繼續關注漲價和受益改革的機會，如化工、農業。2.低估值板塊，關注消費板塊，如零售和紡織服裝，尤其是受益於OTO帶動零售板塊的估值提升。3.自貿區概念風險開始顯現。
東興證券 長線佈局中小市值
A股在四季度很難產生趨勢性的機會，目前“金融+題材”的反彈格局可能在10月結束。以創業板為代表的成長股可能已經處於一箇中長期的高點。如果房地產再融資、優先股、資產證券化或IPO重啓等影響A股增量資金的政策有一至兩個兑現，那麼成長股階段性回調的概率將加大。不過，今年中小市值股票的結構性機會代表了未來中國經濟轉型的方向。從環保、傳媒、互聯網、大健康等新興行業的增長速度看，優秀公司完全有可能在未來兩三年消化估值壓力併為投資者帶來超預期驚喜。如果中小市值股票在四季度階段性回落，是長線擇優佈局的好時機。(記者 姚舜)
