央行逆回購800億元 公開市場操作對沖目的明確

新華網上海9月26日電(記者楊溢仁)記者獲悉,人民銀行於26日以利率招標方式開展了800億元14天期逆回購操作,中標利率持穩於4.10%。

鑑於本週共有央票到期50億元,逆回購到期180億元,加上共計1680億元的逆回購投放,則最終實現資金淨投放1550億元。

可以看到,受週二逆回購大幅放量的影響,當前銀行間資金利率短端已出現明顯下行。

中債提供的數據顯示,截至9月25日收盤,銀行間隔夜、7天品種回購利率分別回落28.5BP、53.5BP,行至3.352%、3.979%。

不僅如此,上海銀行間同業拆放利率(SHIBOR)短端同樣有所下探,隔夜、1周品種依次下跌26.74BP和52.40BP,行至3.3470%及3.9160%的水平。

在多數業內人士看來,本週央行逆回購“放水”主要還是為了平抑季末資金面的過度波動,管理層維穩短期流動性的意圖十分明顯。

事實上,週二、週四的逆回購投放規模,相比6月末央行通過SLO/SLF工具非公開定向投放的三四千億元資金量,實屬有限。

更有券商研究員認為,下半年逆回購工具只不過是將非公開定向投放轉成公開投放。綜合看,本週逆回購投放形式的幾點改變僅僅是針對特定時點的,並不反映任何長期趨勢性意圖。

業界普遍判斷,對債券市場而言,這種暫時的資金面利好並不能支撐現券向好的可持續性,因此,對於後市資金面,投資者仍需持謹慎態度。