市場多元化初戰告捷 晶澳太陽能逆襲
在整個太陽能光伏產業的低谷期，晶澳股價曾一度下跌到1美元以下，面臨被摘牌的危險。不自我革命就沒有出路，晶澳在內部掀起了管理創新的風暴，靠研發新技術、發展新興市場、嚴控財務風險成為行業領軍企業，將股價提升到現在的8美元以上。
文 / 梁利崢
改變整個世界能源版圖曾是中國太陽能光伏產業巨頭們的夢想，但從2011年下半年開始的寒潮來襲讓他們措手不及，一場有着無限憧憬的新能源革命進程劃上了“休止符”。
裁員、破產、退市籠罩着整個中國太陽光伏產業，大部分中小光伏企業都處於停產或半停產狀態。如何找到一條太陽能光伏產業可持續發展的生存之路？
在行業寒冬和歐盟“雙反”調查陰影下，晶澳逆勢增長，成為行業的希望之星。今年一季報毛利率達6%，比去年第四季度的-4.6%提高了10個多點。在一季報公佈的次日，晶澳太陽能的股價上漲70%，並帶動整個太陽能板塊大幅反彈，這無疑給處在寒冬中的光伏產業添了一把火。
2012年，晶澳及其所在的晶龍集團銷售收入為195億元，整個集團實現淨利潤1.68億元。根據Solarbuzz研究報告，2012年晶澳組件出貨量排名全球第八位，較2011年大幅上升了7位，成為全球增長最快的組件領軍企業。
同樣曾處在行業懸崖的晶澳，為何能實現逆勢增長？
晶澳股價也一度跌到一美元以下，面臨退市懸崖，一直專注光伏太陽能產業的晶澳及其靠半導體硅材料起家的母公司晶龍集團沒有退路，太陽能光伏產業的未來就是他們最大的賭注。外部的惡劣環境反而倒逼晶澳進行了一場管理革命，向核心技術、新興市場、財務管理要效益。
據公開資料顯示，晶澳2010年出貨量達1.46GW，2011年達1.69GW，2012年預計1.7GW。根據IMS及Solarbuzz等國際權威行業研究機構的研究報告，晶澳2010和2011年晶體硅電池片產量全球排名第一，2012年全球排名前兩位。與此同時，晶澳已成功實現主營業務由電池向組件的轉型，2012年組件出貨量佔到總出貨量的55%。
技術創新穩奪光電轉換率冠軍
歐盟“雙反”調查達成和解後，晶澳母公司晶龍集團常務副總經理賈二英深有感觸地説，我國光伏產品在歐盟市場的銷售價格是每瓦0.52歐元左右。根據協議，最低價格提高至每瓦0.56歐元，價格優勢已不明顯，想要保住市場、擴大市場，就要依靠質量和技術制勝，同樣的產品，必須擁有更高的光電轉換率。
光電轉換率正是晶澳克敵制勝的殺手鐧。
8月1日，晶澳宣佈該公司研發的多晶硅太陽能電池轉換效率創業界新紀錄，高達18.3%，比目前業界平均轉換效率絕對值提高了一個百分點，成本可降低5%~7%。
晶澳CTO劉勇對晶澳的技術信心滿滿，太陽能光伏電池是晶澳的傳統優勢，技術含量高。目前除了美國SUNPOWERD的背電極電池技術及低倍率聚光技術，以及日本三洋的HIT技術，晶澳的技術處於全球領先水平。而前兩種技術成本高，看不到下降的前景。晶澳成功研發了多項產業前沿技術，包括兩次印刷技術、Cypress技術、博秀技術、倍秀技術、MWT技術及黑硅技術等，目前已申請專利147項，其中63項已經獲得國家專利局授權。
晶澳堅持推出新產品，保持光電轉換率的領先水平，即使在最困難的時期始終保持研發的投入，今年為了保證產品的競爭優勢，投資1.2億美元對產品給予升級。目前，晶澳太陽能電池研究中心研發的兩種多晶技術光轉化率超過18%，3種單硅光轉化率技術超過20%。其中，已有兩款技術產品搬上生產線。而大部分企業所生產的多晶硅太陽能電池和單晶硅太陽能電池轉換效率一直停留在17.3%和18.5%左右。
劉勇特別強調一個關鍵詞是“度電成本”，降低“度電成本”主要靠技術進步、規模效應和原材料成本下降。現在光伏產業已處於相對產能過剩，規模效應不可持續，原材料經過大幅降價後降價空間已很小，因此未來的空間主要靠技術。晶澳一直保持着比同業領先6個月的優勢，並有足夠的技術儲備。在整個太陽能組件中，設備安裝成本佔到了50%，新技術不僅將大大增加每平方米的發電量，而且有效降低了每瓦的安裝成本。
技術革命的背後是管理的創新。在晶澳的組織架構內，生產和研發部門都是在CTO劉勇旗下，除了擁有專門的研發部門和團隊，為了將技術迅速在一線形成大規模生產能力，在每個生產基地都設有研發人員，生產基地的工藝部門相當於生產線上的研發人員，不斷優化產品性能，讓技術與產品無縫結合。
同時，晶澳跟世界領先的供應商聯合開發技術，因為晶澳的太陽能電池技術始終處於業界領先水平，因此很多供應商的產品無法滿足要求。在資源共享的基礎上，通過合作研究，晶澳在高性能硅基太陽電池技術、低成本薄膜太陽電池技術和第三代高效太陽能電池探索研究等諸多方面取得突破性進展，在相關關鍵技術上形成自主的知識產權，並將研究結果產業化。與此同時，晶澳與T?V南德公司、INTERTEK天祥集團等全球最負盛名的獨立第三方權威機構開展了戰略合作。晶澳還與美國能源部再生能源國家實驗室等國際、國內領先的研究機構及科研院所建立了廣泛、深入的戰略合作關係。
市場多元化初戰告捷
晶龍集團董事長、晶澳集團執行董事長靳保芳在2003年1月份開始兼任首席執行官。晶澳首席運營官謝健對此深有體會，這一組織架構的調整減少了從董事會到公司執行層面的層級，更好地執行董事會策略，決策機制更加高效。這一組織架構的調整在晶澳第一季度的業績報表可以體現出來，毛利潤提升了6個多點。
這一組織架構的調整也被外界解讀為靳保芳執掌的晶龍集團對晶澳的控制力進一步加強，這也得益於日本市場的不斷擴大。
一個不得不提的背景是晶龍集團與日本市場的淵源。晶澳母公司晶龍集團早在1997年就與世界上最大的太陽能硅片供應商日本松宮半導體技術株式會社，合資成立中日合資寧晉松宮半導體有限公司，這也是晶澳硅材料的主要供應商，其生產標準符合日本市場要求，成為晶澳進入日本市場的先天優勢。
中國光伏產業一直存在着“歐洲依賴症”，曾有將近80%的出口產品依靠歐洲市場消化，晶龍集團一直在努力擺脱這一癥結。
靳保芳強調，集團的戰略重心從歐洲轉至亞太地區和中東、非洲地區的新興市場，是為應對瞬息萬變的市場提前進行的戰略性佈局。在2013年晶龍集團的發展規劃中，歐洲以外的其他市場佔據到公司總銷售額的70%左右。
晶澳第一季度毛利率大幅改善，主要歸功於在日本銷售出更多組件，以及在新興市場的擴張。靳保芳在季報中表示，“在日本市場業績表現強勁，這是高價格(ASP)的市場，該市場的組件出貨量佔到公司組件總出貨量的38%。和上個季度相比，來自中國的組件銷售由於季節性原因和我們市場關注度的轉移而有所下滑。晶澳將進一步向亞太、中東和非洲等新興市場進軍。”
晶澳過去兩年一直在潛心耕耘日本市場，未來對日本市場的出貨量仍可持續。此外，晶澳未來看好澳大利亞市場，目前公司已經在這個市場建立了銷售團隊。
謝健認為，光伏市場未來主要是中國和美國，美國目前開發頁岩氣在一定程度上延緩了太陽能光伏的發展，但依然保持了一定發展速度，市場需求旺盛。而歐盟“雙反”會在兩年內有較大影響，之後市場會逐步下降。
強勢財務嚴管風控
在行業的寒冬期，談好的銀行額度可能會作廢，這時就看有沒有做好冬眠期的儲備。
謝健的經驗是在特殊時期實行特殊的管理，晶澳財務部門的權限擴大，可以否決的決議比例比平時要高得多，對於業務的選擇和風險評估，擁有最後的決定權力。有了這樣管理機制的創新，晶澳太陽能的應收賬款管理在業內處於領先水平，所有的訂單均進行信用風險評估，以此來降低應收賬款的風險。
正是在業界公認的較高財務管理水平下，晶澳與其關聯方企業晶龍集團今年8月8日宣佈，獲得中國交通銀行5.5億元人民幣的信貸額度。其公佈時間恰逢歐盟公佈反補貼裁決前的兩天。
靳保芳不無興奮地説，此次信貸額度表明晶澳太陽能財務穩健並能獲得各大銀行的持續扶持。
而此次信貸額度發放的背景是，光伏行業籠罩在尚德電力債務違約的陰影中。尚德電力出現5.41億美元債務違約後，引發業內擔憂其他中國光伏企業可能無法償還債務，並且使其他企業的融資更加困難。銀行因此將削減光伏企業的融資金額，從而降低風險，即使光伏企業能獲得融資，其融資成本也會較高。在此後的一週，晶澳太陽能由於債券收益率上漲，被迫計劃償還將於5月到期的債務，償還總額約為1.20億美元。
在整個光伏產業處於低谷期，晶澳能獲得銀行大額信貸的背後，是財務現金流管理水平得到業界認可，也因此擺脱尚德債務違約的陰影。
謝健對晶澳的財務非常有信心，他認為晶澳財務狀況保持着同行最健康的狀態，穩健的現金儲備及低負債可保證公司的長遠成長。2012年下半年是行業最困難的時候，整個行業都缺錢，晶澳卻在2012年三季度末手握現金及現金等價物超過6億美元，是業內擁有最低資產負債率及最高流動比率的中國公司，也是業內唯一現金超過短期債務的中國公司。另外，晶澳跟國內主要銀行都有良好的業務合作，取得中國國家開發銀行的300億元人民幣的授信額度，並跟美國富國銀行建立策略合作。
謝健透露説，在行業寒冬期收縮業務是相對的，不是絕對的，在2011年之前，晶澳保持着20%左右的年度規模增長，要有足夠的現金保證一定速度的增長，同時避免出現債務違約。2013年，晶澳太陽能將致力於提高毛利率和現金流。
附文：晶澳太陽能最新科研成果
● 博秀(PERCIUM)電池
目前單次印刷平均效率達到19.8%，最高效率大於20.1%，最終平均效率將大於20%。該項產品預計2013年上半年完成全部研發工作，下半年進入試量產。
● 倍秀(BYCIUM)電池
具有雙面受光特徵，平均轉換效率大於20%，60片電池的組件輸出功率大於285瓦。該電池目前已完成研發工作，正準備進入試量產。
● 鋭秀(WRACIUM)電池
單晶電池平均轉換效率達到19.6%，與博秀背鈍化技術結合平均轉換效率可超過20.5%;多晶電池平均轉換效率達到18.2%,結合黑硅技術平均效率可以達到18.6%。該款電池2012年初已完成試量產工作，目前進入量產。
● 黑硅(RIE)電池
絕對轉換效率較目前高效多晶提升0.5%左右。2013年7月份試量產，經第三方機構測試平均轉換效率達到18.3%。該款電池2013年上半年完成全部開發工作，預計年底前進入量產。