預測稱9月CPI漲幅近3% 上限壓力或早於預期到來

綜合多方預測,將於14日公佈的9月居民消費價格指數(CPI)同比增幅可能達到2.9%至3%,並於四季度繼續加速回升。分析人士認為,“今年通貨膨脹問題無憂”的觀點可能過於樂觀,從目前看,還不能排除年內出現月度C PI同比增幅接近甚至達到3.5%的可能。而這將導致政府提出的防“上限”問題更早納入宏觀調控的考慮範疇。不過這種行動更可能出現在明年年初,因為四季度CPI漲幅料將在可接受範圍之內。

交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉預測説:“根據商務部和國家統計局公佈的數據,進入9月以來,由於期間有中秋和國慶雙節因素影響,月內食品價格總體處於上漲趨勢。其中雞蛋、肉類及糧食價格均出現不同程度上漲,而蔬菜則由於天氣好轉,供應增加,價格在上月大幅上漲之後出現回落。考慮到近期非食品價格運行基本平穩,預計本月非食品價格同比漲幅與上月相比也基本持平,約為1.5%。同時由於9月翹尾因素相比上月回落0 .3個百分點,綜合來看,初步判斷2013年9月份C PI同比漲幅可能在2.7%-3.1%左右,取中值為2.9%,CPI同比漲幅將比上月明顯回升。”

興業銀行首席經濟學家魯政委認為,“因基數較低,9月C PI同比則可能反彈至2 .9%。C P I接近3.0%會再度令市場對未來的物價感到擔憂。”他向《經濟參考報》記者介紹,除了根據多部委監測推算9月食品環比可能落在1.2%附近以外,非食品環比可能大幅反彈至0.3%附近。從歷史數據看,9月衣着價格、居住價格環比增幅會季節性加速,特別是衣着價格增幅往往較大。

也有機構預測9月C PI會達到甚至超過3%。如日信證券首席宏觀研究員陳樂天認為,近期肉禽、蔬菜價格上升有所加快,將推動食品環比增長1.5%;非食品環比增長0.3%左 右 。 預 計9月C P I環 比 增 長0.7%、同比增長3%。上海證券認為,從9月前三週的情況看,食品價格呈現持續上漲態勢,工業品則基本平穩。受季節性因素影響,在農產品價格帶動下,9月消費品價格將繼續維持環比上升勢頭,預計9月C PI環比將增長0.8%,對應CPI同比增長3.1%。

展望四季度消費物價走勢,普遍觀點是將較此前,尤其是上半年明顯上升。中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤對《經濟參考報》記者説,“未來幾個月,預計C PI漲幅會有所擴大,其中有兩個直接拉動因素值得特別關注:一是‘豬週期’。截至8月,豬肉價格由此前的下降轉為上漲並且已經持續了3個月。根據歷史經驗,我國‘豬週期’的長度一般為2年:1年上漲,1年下跌。如果從6月算起,本輪豬肉價格至少還會上漲9個月左右,預計上漲會延續到2014年的5月、6月。二是房租價格。今年以來隨着一線城市房價持續上漲和土地市場不斷升温,房租上漲預期居高不下。另外經濟回升、油價上調等也將對C P I產生拉動作用。”

據一些機構測算,四季度我國C PI同比漲幅將在3%到3.3%的區間內。浙商證券分析師郭磊表示,本輪通貨膨脹的上升期或一直持續到明年年中或三季度。四季度平均通脹可能在3%至3.3%左右。從高頻數據來看,目前通脹尚無失控跡象,但是要注意兩個風險點:其一是豬肉價格存變數;其二是高房價影響下的房租及住行成本。廣證恒生則給出了同樣的結論。

儘管市場對消費物價上漲的擔憂在加大,至少從目前看,貨幣政策不會在四季度轉向。郭磊認為,CPI在回升途中但尚未形成約束。“3.5%以上的通脹數據將會引發政策高度警惕;四季度的通脹幅度尚在可控區間,暫且不會對貨幣政策形成掣肘。”安信證券認為,“如果四季度經濟出現減速,通貨膨脹的壓力可能比之前預期的要小。”