被忽視的光伏電站
《紅週刊》：光伏電站板塊繼續穩步上行，欄目中提及的重點公司連創新高，還請文琳分析一下，在光伏電站板塊持續上揚之後，是否會面臨一定的調整呢？
文琳：既然是跨年度的主題，短期的漲漲跌跌則不必放在心上，時間剛剛過去1個多月，你怎麼就又坐不住了呢？
《紅週刊》：一個月的時間倒是不長，可你提及的那些股票的漲幅已經不小了，愛康科技和科士達的漲幅達到了20%~30%，而中環股份、航天機電等的漲幅近50%，陽光電源更是近70%，像我這樣具有恐高症的人，還是希望再挖掘一些能夠在低點介入的品種，你説能否在那些還沒漲的太陽能個股之中，再選出幾隻低價股？
文琳：不行。
《紅週刊》：為什麼不行呢？
文琳：首先我們説的跨年度主題，並非指的整個太陽能板塊，而是處於行業最下游的太陽能電站行業。現在處於行業上游、中游的多晶硅、組件等行業產品價格暴跌，虧損累累，即使股價再低，也不在我們的考慮之列。
而處於行業下游的光伏電站因上游產品價格暴跌而成本驟降，加之需求的爆發性的增長，邁入到高利潤的行業之列，雖然股價稍高一些，卻是我們真正應該關注的重點。何況愛康科技等公司，目前股價仍處於低位。
《紅週刊》：那除了之前您提到的那些公司，涉足光伏電站的還有哪些公司？
文琳：其實涉足光伏電站的上市公司並不少，尤其是一些“隱藏型”的公司，還有待市場的挖掘。
《紅週刊》：“隱藏型”？什麼意思？
文琳：如江蘇曠達，國內汽車內飾面料的龍頭企業，雖然公司的主業收入中沒有任何的光伏業務收入，卻是不折不扣的光伏電站企業。
《紅週刊》：為何沒有光伏業務收入，反而是涉足光伏電站的企業呢？
文琳：雖然目前公司還沒有光伏業務收入，但在2013年8月6日，江蘇曠達的全資子公司曠達電力以9000萬元的價格收購了青海力諾太陽能電力工程有限公司(以下簡稱“青海力諾”)100%的股權。
《紅週刊》：9000萬元的投資，似乎少些吧？
文琳：一點也不少，江蘇曠達這次9000萬元的收購非比尋常。還記得之前我們説過的今年8月華北高速收購了一個太陽能項目嗎？收購後至今，華北高速的股價漲幅近75%，我們不妨將江蘇曠達的9000萬元收購，與華北高速的收購做一個簡單的對比。
紅週刊：怎樣對比呢？
文琳：華北高速收購的項目為江蘇徐州豐縣23.8MW光伏電站股權項目，公司出資2.25億元收購該項目50%股權，即2.25億元可獲得11.9MW的光伏電站權益。
《紅週刊》：那江蘇曠達呢？
文琳：江蘇曠達收購的青海力諾目前在青海已投資建成了一期30MW光伏電站，並已正式併網運營;二期20MW光伏電站已經建成併網，已處於試運營階段。
也就是説華北高速2.25億元獲得的是11.9MW的光伏電站項目，而江蘇曠達僅9000萬元，就獲得了50MW的光伏電站項目，耗資僅為華北高速的40%，而獲得的權益裝機容量高出華北高速320%。
《紅週刊》：是否是華北高速收購的項目淨資產高呢？
文琳：華北高速收購的項目對應50%股權的淨資產僅有3306萬元，而青海力諾的淨資產高達1.87億元，你説哪個更高。
《紅週刊》：一直只見上市公司高價收購資產，這低於淨資產的價格收購，還真是頭一回看見。這麼低的收購價格，是不是青海力諾盈利能力有問題呢？
文琳：一説收購，都是上市公司吃虧上當，好不容易上市公司有了次低價收購，你還不適應了。華北高速收購的項目預計2014年實現收入5810萬元，實現淨利潤2598萬元，而青海力諾今年1~4月在二期項目未正式併網運營的情況下，已實現營業收入2423.92萬元，淨利潤近千萬元，你説誰的盈利能力高？
《紅週刊》：看來這江蘇曠達進軍光伏電站行業，可謂是首戰告捷。
文琳：華北高速宣佈收購太陽能項目後，公司市值大增20億元，而江蘇曠達同月完成資產質量強於華北高速數倍的收購之後，市值僅增加2億餘元，而至今公司總市值僅為20億多一點。加之公司動態市盈率僅15倍左右，與華北高速相比，公司的收購是否被市場所忽視，全憑你自己來判斷。(特約作者：籍承)