新興市場或迎轉機 全球基金經理重新看多中國

趨勢

逆轉:全球基金經理重新看多中國

新興市場或迎轉機

8月份以來連續公佈的強勁經濟數據,令國際上對中國經濟前景的信心顯著改觀。美銀美林最新發布的9月份全球基金經理調查顯示,機構投資人對於中國經濟的樂觀情緒急速升温。報告表示,這可能是新興市場將在未來幾個月復甦的一個強烈信號。

基金經理對於中國經濟前景的情緒改觀,從之前的看空轉為看多。調查顯示,淨佔比28%的基金經理認為,中國經濟未來一年將走強。而就在一個月前,還有淨佔比32%的受訪者預計,中國經濟未來12個月將走軟。

國際投資界之所以對中國看法逆轉,主要因為近期的數據發出了強勁信號,而中國領導人也頻頻表態,發出穩定增長和堅定推動改革的明確信號。分析人士認為,機構投資人對中國經濟的樂觀情緒升温,有望在未來幾個月帶動整個新興市場的復甦。

從歷史經驗看,對中國經濟的人氣改善往往會領先於新興市場的整體表現。

宏觀

上癮:日本再推經濟刺激計劃

以削減消費税明年4月上調的影響

日前日本政府發表聲明稱,日本決定將於12月上旬開始編制規模約為5萬億日元(合509.6億美元)的經濟刺激計劃,並延長房屋貸款税收削減,以抵消上調銷售税對經濟增長的負面影響。此前不久,日本政府已宣佈於明年4月將消費税率從5%上調至8%,以遏制公共債務風險。

當前日本公共債務超過1000萬億日元,是日本經濟規模的逾兩倍,為發達國家之最。面對可能出現的債務危機,日本政府決定利用增加消費税緩解這一風險,但這同時也增加了經濟下行的風險。經濟學家預計,明年4月起日本增税會促使國內經濟損失2萬億日元。

據日本媒體披露,日本政府此次推出的經濟刺激計劃可能包括對中小企業納税的獎勵、興建新的公共部門基礎設施,以及為年輕人、女性和長者增加就業機會等。有分析估計,此輪刺激計劃可能在明年4月起的財年中為日本經濟增長0.5~0.6個百分點,但隨後作用可能減弱。

在接連不斷的興奮劑作用下,日本經濟數據似乎有了起色,但補藥吃多了,是起死回生還是竭澤而漁,只能看療效而不是口號。

:阿澤維多捍衞WTO

全球貿易新規則主導權之爭

WTO第九次部長會議將於12月初在巴厘島舉行,為挽回多哈回合、重啓全球多邊貿易談判進行“衝刺”。為此,新上任的WTO總幹事阿澤維多在部長級會議和峯會期間,也來到巴厘島,着力爭取APEC對WTO的支持。5日,阿澤維多在巴厘島表示,APEC成員在世貿組織中佔有重要地位,WTO推動多邊貿易體系的談判需要得到APEC的繼續支持。

但同時,美國、日本等參加《跨太平洋戰略經濟夥伴協定》(TPP)談判的12國也在巴厘島舉行了部長級會議和首腦會議。TPP12國也是APEC成員,不過印尼、中國、韓國、俄羅斯等重要經濟體均未參與其中。

APEC部長級會議發表的聲明沒有讓阿澤維多失望。聲明強調,世界貿易組織(WTO)仍是全球多邊貿易體系“最突出”的平台。聲明説,APEC希望促進WTO第九次部長會議在貿易便利化、農業和發展等三個核心問題上取得進展,還敦促WTO談判各方拿出政治意願,展示靈活,彌合分歧,促進會議取得切實成果。

與會的中國太平洋經濟合作全國委員會會長唐國強認為,印尼作為APEC和WTO第九次部長會議的雙重東道主,在推動區域經濟一體化方面,主動將WTO部長會議議程與APEC議程相互結合,起到了通過多邊貿易進程引導地區經濟合作、同時又以地區經濟合作促進多邊進程的協同增效作用。

APEC仍是實現亞太自貿區的重要“孵化器”。在多哈回合停滯的大背景下,全球各種雙邊、區域自貿談判如火如荼,APEC在推動貿易自由化和便利化方面的持續努力構成了亞太自貿區的基礎。

行業

漲價:全球將為碳排放埋單

未來全球民航業可能設立“碳税”

國際民用航空組織10月5日在加拿大蒙特利爾舉行的全體會議上通過決議,批准制定一項旨在減少全球航空業碳排放的市場機制,要求全球各家航空公司為航班排放的二氧化碳埋單。具體方案定於2016年出台,2020年開始實施。

據估計,航空業在全球現階段二氧化碳排放中“貢獻”大約3%,到2050年,航空業二氧化碳排放量將在2010年基礎上增加4 6倍。國際民航組織計劃今後3年與國際航空運輸協會一同制定碳排放市場機制具體方案,包括技術與操作層面措施。未來全球民航業可能設立“碳税”。

民航業為碳排放埋單,是利用多邊市場機制、幫助控制未來温室氣體排放的必然措施之一,然而由於全球不同國家和地區民航業發展水平差異較大,對於具體技術和執行層面,發展中國家和發達國家分歧頗大,未來細節談判仍困難重重。

倉促:美批准衍生品電子交易平台

將促進交易價格透明化

據悉,由於臨時預算法案未被通過,美國政府被迫關門,美國衍生產品監管機構商品期貨交易委員會在沒有進行充分測試的情況下,匆匆批准了衍生產品電子交易平台。

美國金融業監管者一直在試圖推動衍生產品交易從傳統的雙邊場外市場交易轉向電子交易平台。其目標是促進交易價格透明化,對更多的競爭者開放市場,讓對沖基金、機構投資者、和高頻交易公司等在這些平台上進行匿名交易。

新的電子交易平台被稱作互換執行系統(SEFs),所有的交易者都必須遵守其所創建和要求的交易規則。新平台為630萬億美元規模的互換交易市場提供一個新的交易方式,使其更為透明,還減少了交易風險。

然而,進行該種交易的公司對於在期限內滿足新規則的要求表示擔憂,而商品期貨交易委員會也表示新交易平台推出後還需補課。

2008年金融危機以來,美國法律制定者對互換市場進行制度革新孜孜以求,致力於將這種高風險的交易從私下交易變為公開的交易。但目前倉促推出衍生品電子交易平台,其象徵意義可能大於實際意義。

回暖:需求回升提振亞洲製造業

最近公佈的一系列亞洲經濟體制造業數據顯示,發達國家的需求回升正帶動亞洲經濟。中國9月滙豐製造業PMI為50.2,位於50的分水嶺之上,而近日發佈的中國9月官方製造業PMI為51.1,創下17個月以來的新高。此外,滙豐數據也顯示,中國台灣9月PMI升至52,創下2012年3月以來新高,顯示了其製造業的顯著改善。

美國“次貸危機”後,亞洲一些出口型國家,被迫更加依賴於國內的大規模經濟刺激。而在當前經濟週期中,隨着美國、歐洲和日本等發達國家經濟逐漸復甦,進口需求回升,帶動亞洲製造業回暖。（來源：財經國家新聞網）