指數小步向上拓展 事件趨動型行情未到瘋狂時

指數小步向上拓展空間

市場延續大市值品種維持下的小幅震盪走勢。期指資金方面，除了週四週五分別有國泰君安和廣發期貨各一筆超千手空單減持外，暫無明顯大的多空變化。板塊方面，雖然地產存在向下做箱體式回落的風險，並帶動類地產及金融板塊震盪，但維穩板塊有望由題材股上海自貿、週期類煤炭為主的大宗商品和醫藥、釀酒等防禦板塊交替接盤。政策面上，央行近期繼續延用逆回購公開市場操作方式，短期流動性維穩也不是問題。市場短期仍可保持震盪小幅上攻走勢(圖1)，以保證解禁為導向的階段行情得到進一步演繹和深化。

雖然週五上海自貿概念股再次啓動，但深強滬弱格局仍在，且有明確的分化趨勢。這種趨勢同樣適用於上海自貿概念股。週五收盤顯示，該板塊內個股新世界、預園商城、張江高科、東方航空等在緩跌後存在急漲的可能(圖2)，每次都會出現的領頭大市值品種這次會以調整相對充分的陸家嘴、浦東金橋等為主。不過，總體來看，由於目前發動該板塊，利用其強大的調動大市值板塊維穩和間接拉昇指數的力量為目的，故本次行情會類似於第二輪和第三輪輪動式上漲，集體性效應會略打折扣。

大宗交易背後的玄機

指數的震盪推升，將延續中小盤股中以中小板為主的事件趨動型行情(高管意志力和資金的同向作用力的結果，消息面將較為豐富)。上週提到的以某單一自然人為主的減持個股(如探路者、金亞科技、金固股份等)中領先上攻者可進一步關注。此外，大宗交易數據顯示，以中小盤活躍股和題材股為主的品種近期呈現密集的交易記錄。除怡亞通、魯西化工(溢價近10%)等罕見溢價交易(該類個股應關注)外，折價買入者居多，甚至部分為驚人的高折價成交(詳見附表)。

從表內個股表現來看，大幅的折價買入為機構操作預留了不小的騰挪空間，操作顯然更為遊刃有餘。截至週五，折價率居前的格力地產、太極股份、大北農、蘇常柴A、遼寧成大等近期均出現明顯的漲幅。有鑑於此，對於接下來的行情，建議對其他還無明顯表現的大宗交易高折價個股強化關注，如百洋股份、北信源、贊宇科技、開山股份、鐵嶺新城(僅3.61億流通盤，9月後大宗交易卻累計成交6765萬股)、佳都新太、海南航空、首開股份、天喻信息、拓日新能、興業證券。

特別要指出的是，根據以往大遊資的進出記錄，部分喜好明顯且階段性上榜頻繁者往往意圖會非常明顯。個股如東土科技(澤熙關聯席位安信上海世紀大道營業部買入235萬股合計5386萬元)、中核鈦白(9月後買入3270萬股，安信上海世紀大道營業部和QFII中金淮海路均有大筆買入)、數字政通(中國銀河證券武漢中南路營業部和澤熙關聯席位國泰君安上海江蘇路營業部均染指其中，另國泰君安上海江蘇路還在新時達、齊星鐵塔等個股中現身)。上述個股中，涉及10月前後減持者包括興業證券、中核鈦白、格力地產、東土科技等。(作者：馬弋尋)