孫尚傳：長袖善舞的資本運作高手

大富科技實際控制人孫尚傳先生是安徽懷遠人，1997年他創建了深圳升萬泰實業發展有限公司，也就是後來的深圳市大富配天投資有限公司，這是孫尚傳徽商造富的開始。

孫尚傳執掌的配天系與大富科技的歷史主要分為兩個階段：第一階段是大富科技上市之前，為了謀求順利上市，孫尚傳兩次將配天系優質資產注入上市公司;第二階段是上市之後，孫尚傳向大富科技注入劣質資產。

大富科技的前身是大富(深圳)科技有限公司。安徽省大富機電技術有限公司(以下稱大富機電)是配天香港的全資子公司，2008年10月，大富(深圳)科技以2049萬元的價格從配天香港手中收購大富機電100%的股權;深圳市大富網絡技術有限公司(以下稱大富網絡)是配天(安徽)電子的全資子公司，2009年4月，大富(深圳)科技與配天(安徽)電子簽署股權轉讓協議，按照大富網絡註冊資本380萬元的價格收購了其100%的股權。

這兩宗收購均為孫尚傳向上市公司注入的優質資產。資料顯示，大富機電2009年淨利潤1715萬元，2010年淨利潤5545萬元，2011年淨利潤1.29億元，3年淨利潤呈現跨越式增長;而大富網絡2009年虧損215萬元，2010年淨利潤139萬元，2011年淨利潤27萬元，雖然業績波動較大，但淨利潤相對來説依然較高。

在大富科技上市以後，優質資產就開始從大富科技流出。公司拿着募集來的真金白銀頻繁併購，但是購入上市公司的資產，其質量卻堪憂，前文已經作過了詳細介紹。而且有些併購和股權轉讓還是與實際控制人孫尚傳控制的企業發生的關聯交易。

2011年10月，大富科技以2974萬元收購第一大股東大富配天投資公司的全資子公司深圳市大富物聯網技術有限公司100%股權，而大富配天投資是孫尚傳夫婦實際控制的公司。當月，大富科技全資子公司大富機電又以916萬元收購配天安徽電子的汽車空調系統總成相關部分資產，而配天(安徽)電子為孫尚傳100%控股的企業。大富科技曾經表示，收購空調壓縮機相關資產有利於拓展公司業務，降低對移動通信設備製造行業依賴的風險，趁此時機積極進入並推動汽車空調的國產化工作，進一步提升公司競爭力及盈利能力。但收購之後汽車空調業務就沒有了下文。公司2012年中報顯示，期間大富機電並沒有因為購入汽車空調相關部分資產而實現增收，營業收入反而同比減少了1.83%，淨利潤減少了63.53%。資料還顯示，大富科技上市之前，即2009年全年和2010年上半年，配天(安徽)電子分別虧損了688萬元和422萬元，可見汽車空調壓縮機並非優質資產。

很多人將這兩宗與配天系公司的交易視為實際控制人將劣質資本硬塞給大富科技。2011年10月收購的深圳市大富物聯網技術有限公司，是在2011年才成立，該公司及其子公司北京大富智慧雲和上海配天智慧雲在2011年與2012年連年虧損。而且據本刊記者實地調查，大富科技旗下最具看點的物聯網概念公司——全資孫公司北京大富智慧雲的註冊地址根本就不存在。(詳見輔文“北京大富智慧雲：只在賬本上存在的孫公司。”)

為何配天系公司能夠如此順暢地把劣質資產賣給上市公司？難道負有監督責任的監事會、保薦機構以及獨立董事都是“花瓶”？答案很簡單，大富科技就是由孫尚傳家族一手掌控的。

大富科技第一大股東是深圳市大富配天投資有限公司，持有其50.8%股份，而孫尚傳持有大富配天投資的98.33%股權。孫尚傳本人還直接持有大富科技11.25%股權，為大富科技第二大股東，最終孫尚傳直接和間接共持有大富科技61.20%股份，為大富科技實際控制人。2013年中報顯示，大富科技前十大股東中，深圳市大貴投資有限公司、大智投資有限公司、大勇投資有限公司分列第六、第八、第九股東，分別持有1.87%、1.38%、1.38%股權，而這三個公司的控制人都為孫尚傳的妻子劉偉。

孫尚傳的胞兄孫尚敏還曾在大富科技上市時持有4.47%股權，並且執掌大富科技公司的採購部門，在大富科技擁有極強的話語權。如此看來，孫氏家族控制了超過大富科技65.83%的股權，那麼這一切困惑也就迎刃而解了。(作者：任育超)