銀行惜貸嚴重 貸款利率管制放開效果甚微

從2004年10月取消貸款利率上限到2013年7月取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，貸款利率管制全面放開。

然而，由於額度管制等因素的制約，銀行信貸資源仍顯稀缺性，而這也導致了急需貸款的企業失去了在利率價格上討價還價的資格，因此，利率放開的利好，並未明顯體現在企業貸款問題上。

信貸市場供不應求

製造業貸款利率難下浮

“大型企業或者政府項目可能會受惠於該政策。由於單個項目的貸款金額大且風險係數低，近年來大型企業或政府項目的貸款利率比小微企業的貸款利率要低一些，有的銀行最近已經以低於基準利率給予發放貸款了。而利率就基準利率下浮的幅度就要看項目的具體情況了。”北京銀行內部人士易靜則對《中國企業報》記者表示。

浦發銀行內部人士劉曉波給《中國企業報》記者算了一筆賬，目前五年期以上貸款基準利率是6.55%，如果按照此前的下限即打七折後僅為4.585%，而五年期存款基準利率已經到4.75%，按此計算，存貸款利率顯然已經“倒掛”，即貸款利率低於存款利率，更何況目前存款利率還可以在基準利率基礎上上浮10%，即5.225%。

“這樣算起來，如果按貸款基準利率七折放貸，放一筆銀行要虧一筆。實際在市場上也沒有貸款是七折放貸的。”劉曉波表示。

“現在各大銀行可做的貸款生意太多，現在有的企業不上浮30%都貸不到款。有的談判能力強的企業可能在基準利率或下浮10%左右，但銀行貸款也會提出相應的要求，比如其企業存款都要在這個銀行，”劉曉波指出，貸款利率最終如何變化，取決於貸款的供給總量和信貸需求者的談判能力兩方面。目前貸款總量總體偏緊，並不會導致貸款利率整體顯著波動。同時，現在雖存在下浮更低的空間，但這類主體主要是央企、地方政府和其他高信用等級企業。

截至2013年2季度末，銀行執行基準利率和上浮利率的貸款佔貸款總量的比重為87.5%，顯示信貸市場整體仍是供不應求的局面。

“另外，由於額度管制的存在，銀行信貸資源仍顯示出稀缺性，而地方政府融資平台、房地產等領域資金需求旺盛，這些行業對資金價格不敏感或者有能力承受成本上升，而製造業只能接受上浮貸款利率，民營、中小企業的風險大，經營更為脆弱，銀行不願意將資金向其傾斜。”銀河證券首席經濟學家潘向東指出。

發展多層次資本市場

“雖然利率下限放開了，但是並不代表銀行額度就不緊張了，貸款就容易了。我覺得短時間企業融資成本下降的現象不太可能出現。”北京宇峯康益生物科技有限公司執行總經理張海生在接受《中國企業報》記者採訪時表示。

“在目前的市場行情中，單個項目的貸款金額大且風險係數低的企業想貸款利率的下限水平貸到款幾乎不可能，更別提相對議價能力弱的中小企業了。”北京信美達科技發展有限公司總經理劉旭昌在接受《中國企業報》記者採訪時無奈地説，我們想從銀行取得的貸款成本通常在基準利率基礎上還要上浮10%到30%。

“在經濟向好時，市場資金供不應求，沒有銀行會願意降低價格，貸款利率下限約束不起作用;這也是今年7月份取消貸款利率下限時影響不大的原因。”潘向東指出，在經濟不好、企業投資意願下降時，貸款利率的下限約束則可能硬化。

專家指出，要解決中小企業融資困境的問題，更直接的還是要發展多層次的資本市場。

“近年來隨着各種票據、公司類債券的發展，特別是OTC市場和二級市場交易不斷擴大使得資金價格更為市場化，很多企業，特別是質量比較好的企業，可以選擇發行票據和企業債來進行融資，其價格很大程度已不受貸款基準利率的限制。”潘向東表示。(記者 王瑩)

利率市場化十八年

1996年，同業拆借市場利率放開;

2004年10月，貸款上浮取消封頂，下浮幅度為基準利率的0.9倍;

2012年6月，存款利率浮動區間上限調整為基準利率的1.1倍，貸款利率浮動區間下限調整為基準利率的0.8倍;

2012年7月，貸款利率浮動區間下限調整為基準利率的0.7倍;

2013年7月，全面放開金融機構貸款利率管制。