資金流向“滬出深入” 改革主線愈發鮮明

昨日滬深股指雙雙收紅，儘管指數漲幅不大，但高鐵、環保、土地流轉等概念板塊大幅上漲，金融、地產、有色等週期類板塊則遭到冷遇，資金流向呈現“滬出深入”的分化格局。分析人士指出，在9月份通脹略超預期、經濟改善力度大概率弱於8月的格局下，指數難具系統性機會；鑑於三中全會之前的良好預期，資金對於改革主線的炒作熱情有望持續，環保、土地流轉、國企改革等熱門題材短期或繼續風生水起。

資金流向“滬出深入”

儘管9月3.1%的CPI增速略超市場預期，但昨日市場整體依然強勢，特別是新老題材全面綻放。

昨日滬綜指強勢震盪，收報2237.77點，上漲0.43%；盤面上黃線大幅超越白線，且敞口不斷擴大，表明小盤題材股大幅跑贏大盤。深證成指衝高回落，收報8760.10點，上漲0.25%，日K線收出陽十字星。創業板指數和中小板綜指分別上漲0.99%和1.06%。

從資金流向來看，滬深股市主力資金分化明顯，呈現“滬出深入”格局。據巨靈財經統計，昨日滬市A股資金淨流出8.49億元，深市A股資金淨流入7.82億元，兩市資金合計淨流出0.67億元。

行業方面，申萬一級行業指數漲多跌少，金融服務、房地產、有色金屬和醫藥生物四個指數以下跌報收，其餘均實現上漲，其中農林牧漁、餐飲旅遊、建築建材指數漲幅居前，分別上漲4.38%、2.58%和2.06%。

從資金流向來看，據巨靈財經統計，23個申萬一級行業板塊之中，有13個板塊實現資金淨流入，其中農林牧漁、機械設備和交運設備板塊淨流入規模居前，分別為25.04億元、12.43億元和11.18億元；而在資金淨流出的板塊中，金融服務、房地產和有色金屬板塊的淨流出規模居前，淨流出金額分別為27.82億元、19.24億元和13.64億元。

改革行情短期料延續

昨日資金流向呈現出“滬出深入”的格局，這或折射出兩重信號。

其一，資金對小盤題材股的炒作熱情繼續升温。概念板塊方面，高鐵、PM2.5和土地流轉漲幅居前，環保、美麗中國、生物育種板塊的漲幅也超過4%。隨着十八屆三中全會的臨近，市場對於改革的預期和憧憬持續升温，相關主題炒作風生水起。不論是從資金的交投熱情，還是管理層釋放的積極信號來看，短期“改革+轉型”都將是市場最鮮明的炒作主線，特別是圍繞環保、土地流轉等熱門概念的炒作將漸入佳境。

其二，週期股的吸引力進一步下降。昨日金融、地產、有色三大週期品種逆市下跌，一方面源於通脹數據略超預期引發貨幣政策從緊的擔憂；另一方面則受制9月部分中觀數據旺季不旺導致的經濟復甦放緩的預期。繼通脹之後，本週增長端經濟數據也將陸續披露，如果出現下滑，則將對週期類股票構成壓制。此外，存量資金熱炒改革題材，也將加劇“蹺蹺板效應”下週期股的資金迴流。

總體來看，在9月經濟大概率難現8月超預期改善的背景下，投資者短期需迴避週期類股票，可參與改革熱門題材股來對沖系統性風險。（記者 李波）