癲狂的手遊：掌趣刷新交易紀錄 泡沫明年或破裂
本報記者 張曉斌 北京報道
手機遊戲儼然成為了2013年A股市場的一朵筋斗雲，不管是妖還是仙，踩上這個點都能夠騰雲駕霧。經歷了短暫的併購中場休息後，10月15日，創業板手遊概念股掌趣科技(300315)從長達3個月的停牌中甦醒過來，宣佈以25億的規模，一舉併購了玩蟹科技和上游信息兩家遊戲公司，加上之前併購動網先鋒的8億規模，今年以來，掌趣科技在手遊市場資本運作規模已達到33億，市值也扶搖直上逼近200億。
值得注意的是，在手遊市場瘋狂的遠不止掌趣一家。今年以來，在國內市場，圍繞手遊題材的併購和整合，已發生十幾起，規模近百億，除了相關的遊戲、傳媒、文化公司外，甚至一些做設備實業的傳統企業也紛紛介入，披上“手遊的袈裟”。
在越來越多的業外資本介入、手遊行業製作團隊水平參差不齊，渠道成本推高的情況下，手遊的瘋狂還能持續多久？
掌趣復牌3個漲停
3個月停牌、兩筆交易、25億規模加上覆盤漲停，掌趣科技又重回手遊概念股龍頭。
根據掌趣科技15日晚間披露公告，此次累計25億元收購中，17.39億元收購玩蟹科技100%股權，8.14億元收購上游信息70%股權。交易採取業界流行的非公開發行股份加上現金支付方式，其中涉及現金支付部分12.32億元，非公開發行股份部分13.20億元。
如果以交易單價計算，掌趣此番的收購不僅超過年初自己收購動網先鋒的8億規模，也創下今年以來遊戲行業的交易新紀錄。
此前，大唐電信對廣州要玩的交易價是16.99億元，博瑞傳播對漫遊谷的報價是10億元，而華誼兄弟控股銀漢科技50.88%股份的代價是6.72億元，若以全部估值計算，則約為13.21億元。
儘管代價不菲，但掌趣科技管理層在15日下午的媒體溝通會上則一再強調，“移動遊戲機會時不我待”，掌趣不惜以停牌3個月的時間，一次做成兩筆併購交易，就是不想因為相關的流程而浪費交易時間窗口。
“手機遊戲正處於一個爆發式的增長。”掌趣科技CEO姚文彬告訴記者，近兩年來國內3G的發展，智能手機的普及，都帶來了手遊的巨大增長機會。隨着今年4G發牌，未來手遊還會有進一步的利好刺激。“馬路修寬了，上面跑的車也會越來越多。”
易觀國際分析師薛永鋒認為，通過收購，掌趣基本把自己的業務線補全了。“頁遊、手遊、發行和平台都有了，未來還是有一定可預期的成長性。”
這筆龐大的交易，也的確帶來了期待已久的股價狂歡。10月16日，掌趣科技復牌首日股價大漲10.2%，觸發漲停，隨後兩個交易日又分別以9.98%和9.99%的幅度再度漲停，連續3個漲停，短短3天累計漲幅33%。截至10月17日，掌趣科技市值突破200億元，達到213.54億元。
一步登天只是少數
與大手筆併購相隨的是，遊戲公司強大吸金能力也備受關注。
掌趣科技收購的兩家公司，雖然都是年齡2-3歲的創業公司，其中規模稍大的玩蟹科技也不過150多人，但憑藉一兩款火爆遊戲，兩家公司的營收甚至都超過了掌趣科技本身。
掌趣科技提供的信息顯示，玩蟹科技旗下擁有《大掌門》、《忍將》等暢銷手遊作品，其中《大掌門》長期位於蘋果App Store中國區遊戲暢銷榜前五名，單款遊戲單日充值紀錄兩次超過1000萬元。
而另一家標的公司上游信息，其開發的網頁版《塔防三國志》遊戲，自2012年6月上線來累計充值金額已超過1.49億元。
如果以單月流水計，這兩款遊戲月平均流水在千萬級，而截至目前，國內市場上月流水在千萬以上的已經有二十多款遊戲，騰訊上月推出的《天天酷跑》，僅一個月即創造了過億的流水收入，成為一個新的標杆。
但業內人士坦言，手遊行業看起來光鮮，其實掙錢的只是一小部分。
深圳一名手遊創業者表示，手機遊戲前期投入還是不低的，包括開發人員工資、設備、場地租用費以及推廣時的廣告成本等等，幾十萬、幾百萬的投入不等。從開發週期上看，單機遊戲需要1-6個月，而網遊需要3-12個月上線。而在初期投入上，更多的人依靠的是自己的存款，然後少部分能拉來投資。
“手遊和其他遊戲一樣，死亡率都很高，前期投入多，後面等收錢的模式，很容易導致血本無虧。”該人士稱，目前大部分的手遊其實都不盈利，而一些成功的遊戲開發商，也多依賴於一兩款明星遊戲，連續多款火爆的很少，“這裏面運氣的成分也很多，用户的喜好有時候很難把握。”
泡沫明年可能破裂
掘金手遊市場的除了掌趣這樣的遊戲關聯企業外，一些業外公司和資本，包括文化、傳媒、影視甚至一些傳統的設備企業，也耐不住寂寞，在遊戲行情周圍遊弋。
6月27日，大唐電信宣佈，以16.99億人民幣的交易價收購遊戲廠商廣州要玩娛樂100%股權。一家老牌國有電信設備商，瞬間“轉型”成了一家輕快的遊戲廠商。無獨有偶，另一家做機械設備製造的A股上市公司申科股份，也一度停牌考慮收購遊戲類資產，跨度之大令人咋舌，不過最終因為交易價格未達成一致而作罷。
在薛永鋒看來，移動遊戲元年的效應催長了相關的資本運作。“今年是移動遊戲爆發年，大家都開始瞄準移動遊戲這塊，賭移動遊戲的未來。另外一方面，移動遊戲的回報率很高，一款產品上線之後，很容易就能賺到錢。”
不過，業內人士介紹，移動遊戲行業的成本也越來越高。“去年，做一款遊戲可能只需要幾個人，但現在，需要的人更多、研發時間更長。更為重要的，現在手遊這麼多，要把自己的產品有效推送給用户，需要更高的推廣成本，少則幾十萬、幾百萬，多的能達到幾千萬。”
薛永鋒也強調移動遊戲市場存在泡沫，並可能在明年破裂。“從今年下半年開始，泡沫就越來越大了，估計到明年初，移動遊戲的泡沫就可能破裂，所以一些沒有上市能力、抗風險能力較低的公司，陸陸續續地急於出售，想賣掉自己。”
而一旦泡沫期臨近，渠道開始集中、成本升高，大廠商進入，小團隊被淘汰，資本也會從其中撤離，手遊或許將會迎來一個寒冬期。