資金新流向的主戰場何在？

雖然面臨着GDP下滑的壓力、轉型下的不確定性，但資金從地產、信託、PE、產業流出，正潮水般湧向股票市場這個窪地，新格局下的新資金流形成了新佈局。

一部分資金很清晰的流向低估值的大盤藍籌，如銀行券商等，另一部分流向高成長行業。但從資金流向的主戰場來看，只有那些高成長同時能代表中國未來的公司，可能會成為這些資金的長線和主戰場。比如騰訊，股價突破400港元，市值8000億，每天的成交額只有10億，明顯成為長線資金停留的港灣。因為14億中國人當中有一半人，每天的生活與微信騰訊息息相關。

而A股，今年雖然有許多熱點，但市場一直從長線的角度思考，尋找中國的未來，中國的新成長，只有融入中國經濟發展的未來，才可能成為資金流的主戰場。

文化傳媒互聯網無疑是資金思考的主戰場之一。同時今年市場的裂變，最大的時空轉換，就是同行業的股票隨着時間推移，差別越來越大。因為互聯網時代，市場只認老大，最多加上老二，老三可有可無。比如電視劇行業，過去華策影視、華錄百納、新文化等電視劇業務，基本上是齊頭並進，而今天，華策影視獨步青雲，甚至華誼兄弟在電視劇方面也自嘆不如。每次大盤的洗禮都是分化的過程，市場能認同的真正的成長股都會在調整後漲得更猛烈。

再如智能電視戰場，無數英雄豪傑殺進來，甚至小米也入圍、阿里也拼殺。而A股的智能電視股票，樂視網和百視通並駕雙驅，不斷新高，成為視頻、智能電視中最有生機的公司，你追我趕，而歌華有線等卻是半死不活。

同時，第一陣營的公司要能具備平滑行業的波動性，增加盈利的確定性和持續性。如華誼和光線、樂視影業等，把電影業變成一個新的消費業而不是製造業，也需要新的突破。誰能突破誰可能就成為資本市場的龍頭。奧飛動漫，走勢很凌厲，卻比華誼兄弟穩健多了;而科大訊飛，卻在上半年的風光中有些憔悴，也許是機構投資者的思考所得。

對轉型的認知和堅持，對中國經濟的長線佈局，中國資本市場的主戰場其實清晰起來，牛股必然繼續從中橫空而出。（《紅週刊》特約作者 翁開松）