美債僵局終現轉機 惠譽警告下調評級

在美國債務大限的最後時點，美國國會兩黨終於通過了延長美國舉債上限期限及為政府撥款的議案，避免了美國債務違約，聯邦政府也將全面重開。兩黨同意延遲債限死線至明年2月7日，並制定臨時預算案向政府撥款，資金足夠運作至明年1月15日。一個談判委員會將單獨負責制訂中長期財政解決方案。

惠譽警告下調評級

美債僵局久拖不決令全球憂心忡忡。日前評級機構惠譽將美國3A評級列入了負面觀察名單，警告可能下調美國評級。歐洲央行總裁德拉吉警告，如果美國債務僵局拖得太久，將對美國經濟乃至全球經濟造成嚴重傷害。經濟合作暨發展組織(OECD)也警告，如果美國未能解決財政僵局，則OECD地區整體將會在明年陷入衰退，且新興經濟體增長將劇烈放緩。

如今危機暫時被化解了，但相信兩黨之爭今後還將進行下去，屆時國際市場恐怕還將為之波動。

美聯儲或延長低息

美債僵局減弱了“鴿派”耶倫被提名美聯儲新任主席對市場的影響。不過，研究機構仍在預測美聯儲退市的時點。

貝萊德智庫發表的報告指出，雖然耶倫有“鴿派”之名，但美聯儲仍有可能最早在2013年12月起開始退市。新任主席可能相當重視美聯儲的雙重任務，容忍通脹暫時升温以換取失業率的下降，也很可能令低息環境持續。

高盛認為，耶倫在政策觀點上與美聯儲其他官員的最大不同之處在於她傾向於使用“最優化控制”的策略來指導政策制訂過程。基於這一策略，美聯儲在實現其政策控制目標時就可以顯得更加靈活，而不是拘泥於死板的目標。比如，在確實有助於控制失業率的情況下，耶倫所領導的美聯儲可能會允許美國整體通脹率在一定的時限內略為超出2%這一控制目標。由此，高盛認為，在耶倫的執掌下，美聯儲可能至少要到2016年一季度才會首度加息。

美銀美林的報告稱，美聯儲繼續延長實行刺激措施的可能性日益升高，估計美聯儲可能還要再等五個月才會開始所謂的QE縮減過程。報告指出，由於全球金融市場揮之不去的不確定性，因此才提高美聯儲明年開始縮減量化寬鬆的可能性。

投資環境逐步改善

東方匯理認為，環球經濟已自谷底回升，投資環境逐步改善，投資者應提高風險偏好。

該行表示，美國的名義國內生產總值逐步回升，意味着債務規模將同時上升。債務上限討論實際上是政治議題，而非經濟議題。

該行認為，債務上限解決後，市場焦點將重回宏觀經濟層面。歐洲經濟重回正軌，日本消費者及企業重拾信心，中國近日的採購經理指數也重回擴張，反映全球經濟宏觀情況正逐步向好。因此，建議投資者採取進取的投資策略。（記者 姚舜）