家電由漲到跌 逆市搶跑美菱營收破百億無懸念

家電市場“由漲到跌”的拐點提前出現。中怡康對2013年第39周(即9月最後一週)家電零售市場監測顯示：彩電零售量同比下降41.3%，冰箱同比下降34.4%，洗衣機同比下降36.4%，空調同比下降26%。

正是在這種異常艱難的背景下，美菱電器(000521)卻向投資者提交了一份“養眼”的2013年三季報。記者看到，2013年1—9月份，美菱電器淨利潤2.051億元，同比增長35.8%。其中，第三季度公司實現營收25.59億元，歸屬淨利潤6944萬元，同比上年取得72.75%的大幅度增長。

國金證券研究員黃挺指出，“公司銷售費用率大幅下降，令三季度淨利潤快速增長，這也是驅動業績增長的最重要因素，公司全年實現百億元收入的目標確定性增強”。

這意味着，美菱電器通過產品的“結構轉型升級”和管理的“內外兼修提效率”雙管齊下，在經營規模保持穩步發展的同時，在經營利潤上取得新的突破，同時產品結構中高端化發展和市場結構國內外協同效應也出現，在家電產業發展拐點提前打響了轉型搶跑戰。

隨着今年6月節能補貼政策的退出和10月能效新標的正式實施，中國家電企業在缺乏“政策補貼”和“市場需求”放緩的背景下還面臨“去高能耗產品庫存”等壓力，增速放緩甚至下跌已不可避免。

民生證券研究員劉靜指出，“儘管前期我們對美菱電器下半年面臨的經營風險有所擔憂，但公司單季度收入仍實現14%的增長，綜合毛利穩中小幅提升，收入和毛利取得較好表現”。

去年底，在長虹集團主導下，美菱電器管理層進行一定的調整，總裁李偉以及主抓營銷的副總裁鄧孝輝等新鮮血液的加入，給公司的發展注入新的動力。特別是通過“外抓機會、強激勵、保銷量,內抓管理、提效率、保效益”的經營思路，推動了美菱電器中高端產品線全面豐富以及在海外市場拓展的穩步提升，並開始打造美菱冰箱與長虹空調的白電大平台。

市場研究公司奧維諮詢監測數據顯示：今年第三季度美菱電腦型三門冰箱、對開門冰箱等中高端產品市場份額佔比達到9.8%，遠高於去年同期水平。同時，美菱冰箱與長虹空調的大白電效應開始釋放，空調業務出現大幅增長。

雖然三四線市場的疲弱，使公司冰箱業務承受一定的壓力，但冰箱出口業務和空調業務收入實現較快增長,收入端擴張緩解費用端壓力，公司今年盈利能力明顯好於去年。興業證券研究員姚永華指出，美菱高端品牌雅典娜系列產品的比重持續提升，提振公司冰箱業務的產品力及相應的品牌力。（記者 文劍）